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歐洲央行第二次LTRO將屆 西班牙公債價格連6紅
由於歐洲央行(ECB)即將在下週三(29日)舉行第二次較長期再融資操作(LTRO)，投資人預期歐債危機的壓力將更趨緩和，西班牙公債價格23日連續第6個交易日收高。自去年12月21日ECB首次提供銀行3年期貸款後，西班牙公債便開始扭轉跌勢。摩根士丹利(Morgan Stanley)22日指出，預期西班牙、義大利銀行會在這次的LTRO當中佔有最高的比例。
彭博社報導，23日歐洲債市收盤時西班牙10年期公債殖利率下滑2個基點至5.07%，與德國同天期債的殖利率差距縮小1個基點至318個基點。義大利10年債殖利率也降低3個基點至5.54%。國泰人壽、南韓Woori Investment & Securities Co.均有意買進西義兩國公債。日本瑞穗(Mizuho)資產管理上季便已進行將資金投入。目前西、義5年債殖利率各達3.75%、4.32%，較南韓的3.57%、中國大陸的3.17%與台灣的0.94%都要高。
根據彭博社與歐洲金融分析協會聯合會(EFFAS)的統計，自1月13日標普(Standard & Poor`s)降評後義大利公債報酬率達8%(含再投資利息)，在26國當中居冠。
歐盟執委會(European Commission)23日下修經濟成長預期使德國10年債殖利率跌至一週來新低，不過希臘、葡萄牙、奧地利與法國同天期公債表現均更優。
歐盟執委會23日預估今年歐元區實質GDP將萎縮0.3%，歐盟則將持平，原先在去年11月的預估成長率分別為0.5%與0.6%。今年德國GDP成長目標自0.8%下修至0.6%，義大利自0.1%調降至-1.3%，西班牙自0.7%降至-1.0%。法國GDP成長目標自0.6%下修至0.4%。歐元區上次衰退在2009年，幅度達4.3%。
近期股市受到歐洲央行LTRO印鈔的激勵下持續上漲，花了不少時間把情緒收回來繼續冷靜的細細思索，接下來LTRO2對市場的影響力應該為何? 隨著第二階段LTRO2時間的逼近市場也漸漸陷入沸騰，但如同作者當初大幅低估歐洲央行LTRO印鈔的影響力一般，..... 這作者文章有深度，值得一讀。
全球最大債券基金公司 Pimco (太平洋資產管理公司) 周二 (7 日) 預估，亞洲貨幣繼上個月創下 2006 年以來最佳開年漲勢後，將獲進一步支撐，因美國聯準會 (Fed) 接近 0% 的低利率政策，將驅動高收益資產需求上升。
彭博摩根大通亞幣指數 (Bloomberg-JPMorgan Asia Dollar Index) 上周五 (3 日) 躥上去年 9 月以來最高點，因中國及印度傳出製造業數據走揚。此外，印度、印尼、南韓、台灣及泰國股市今年以來流入外資已達 130 億美元，因 Fed 表示將維持低利率至 2014 年底。
Pimco 新興市場部全球共同主任 Ramin Toloui 接受《彭博社》訪問時指出，中期來看，Fed 的政策無疑是支持亞幣升值的動力。他預估，去 (2011) 年除日元外漲勢最強的亞幣人民幣，還會進一步走強，因中國經濟成長將維持相對快速，且政策官員還會試圖擴大人民幣境外使用率。
Toloui 補充，Pimco 將中國經濟任何硬著陸，列為極端風險情況；但並非他們目前建構投資組合時參考的情況。因為「在中國，人們普遍認為上回合的刺激政策，目前已對成長展望構成威脅」；因此若歐債問題惡化，中國可能還是會祭出寬鬆政策，但會比上回規模更小、幅度更低。
追蹤日元以外 10 種亞洲交易最熱絡貨幣的亞幣指數，今年以來已勁揚 2.1%。其中印度盧比兌美元今年大漲 8.5% 居冠，馬幣亦漲 5.2%，人民幣則幾乎持平，但去年已漲了 4.7%。
分析
- 依照歐盟印鈔機應付歐債之做法，其實是不能停止，歐盟還必須提出刺激經濟成長之方法，所以資金行情極可能到 3 ~ 4 月，再來就看實際景氣數字及美國、中國經濟；
- 3 ~ 4 月最怕那些事件提早資金行情結束，伊朗戰爭、油價高漲 、利息大漲 、歐債導致歐銀倒閉；
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