歐洲中央銀行(ECB)執委會委員科瑞(Benoit Coeure)在今天(26日)刊出的報紙專訪中表示，歐洲央行不會接受任何希臘的債務減免方案。
柯瑞向德國商務日報(Handelsblatt)表示，「希臘是否需要債務減免，不是歐洲央行說了算，而是屬於政治上的決策」。柯瑞表示，「但是，央行目前還持有不少希臘債券，基於法律上的理由，我們絕對不可能同意減債」。
希臘債務危機期間，歐洲央行購置了大量的希臘債券，目前還有部分記在帳上；減債就等於所謂的貨幣融通(monetary financing)，也就是印鈔票來助一國政府脫離債務，這是歐央行嚴格禁止的作法。
希臘25日舉行國會大選，根據97.6%的開票結果，反撙節的希臘「激進左派聯盟」(Syriza)囊括36.4%的選票，大勝總理薩瑪拉斯(Antonis Samaras)所屬「新民主黨」(New Democracy Party)的27.8%得票率。
根據官方初步開票顯示，希臘反撙節激進左派聯盟（Syriza）將輕易贏得昨天的國會大選，但可能在取得國會絕對多數優勢方面有所不足，至少會差上1席。左派聯盟在選舉期間高舉「結束國恥」旗幟，反對目前執政黨撙節支出的政策，此政策因緊縮財政措施，讓希臘民眾苦不堪言。
在對歐洲經濟影響面，彭博報導，本週甫一開始，歐洲投資人最害怕的一個惡夢就成真，不過卻剛好碰上歐版QE點火，帶領歐股衝鋒陷陣，反創下3年來最大漲幅。
希臘內政部開票作業機構官員說，激進左派聯盟將在300席國會拿到149到151個議席；這名官員指出，該機構正式估計激進左派聯盟的席次是150席，但上下有0.5%的誤差。這名官員說：「我們認為激進左派聯盟會一次拿下過半數，但可能得等到所有票開完才能確定是否如此。」
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| 歐洲QE仍救不了 歐豬5國? |
根據對部份開出選票的估算，激進左派聯盟料將贏得36.5%的選票，領先總理薩瑪拉斯（Antonis Samaras）旗下中間偏右新民主黨（New Democracy）的27.7%得票。官方計票顯示，有7個政黨將跨越3%得票門檻，躋身國會，而前總理巴本德里歐（George Papandreou）領導的新政黨，則未能跨過此門檻。極右金色黎明黨（Golden Dawn），以6.3%的得票位居第3，中間派親歐盟新政黨「河流」（To Potami）和KKE共產黨，依序以5.9%和5.6%得票，位居第4、第5。
彭博報導，如果希臘或歐陸其他國家的投資人擔心週末的選舉，他們23日並未展現出心中的恐懼，主因歐洲央行宣布祭出量化寬鬆政策（QE），大規模購債後，市場就瀰漫著樂觀氛圍。其中，希臘股市ASE指數瘋漲6.1%，德國、英國與西班牙各國股市不甩希臘激進左翼聯盟民調遙遙領先，也聯袂上漲，漲幅超過0.5%。
外界擔心激進左翼聯盟恐出現壓倒性勝利，希臘股市自去年12月以來就烏雲罩頂，單日跌幅超過2%有6次之多。不過，在歐版QE出鞘後，希臘ASE指數23日收復今年來失土。歐洲央行祭出QE，將砸下至少1.1兆歐元（1.2兆美元）收購資產。道瓊歐洲600指數23日也齊奏凱歌，全週累揚5.1%，創下2011年12月來最大週線漲幅。
澳盛集團（ANZ）外匯分析師塔克（Sam Tuck）說 ：「未來的日子將不平靜。希臘目前的處境依然艱難。希臘要留在歐元區，勢必做出更大讓步，但歐洲其他各 國會將如何協助希臘脫困，依然有待協商。」
希臘崩壞的三大關鍵
養不起的政府蟋蟀大軍
希臘政府，是高達八十萬人的公務員「蟋蟀大軍」。希臘人口不到台灣的一半，公務員人數卻比台灣還多近三十萬人。轉捩點，是八○年代老帕潘德里歐總理，推行的「大政府」政策。為的是要穩定四十年來，希臘在外國勢力介入的內戰、獨裁政府的動盪。
希臘政府任用人員的方式，也是「關係」至上。
要進希臘政府工作要考試，但就算考不上，只要跟政府高官有「關係」，照樣能進去做約聘人員，並且在幾年後可「扶正」。每年光養這批大軍，提列退休金、保險金，就耗掉希臘政府年度總預算至少一○％。而且，十年來，公務員的薪水調漲了一倍。甚至在金融風暴前，法律規定五十八歲就可以退休。
許多父母處心積慮，透過關係讓孩子進公部門工作，警察大學、軍校、消防大學等一畢業包準有鐵飯碗的學校，也成了大學聯考的熱門志願。大鍋飯文化，加上「自肥」的立法，在希臘國營事業，也造成嚴重的虧損問題。二○一○年前三季，四十六家國營企業中，有四三％呈現虧損，更有九家負債高過資產，早該宣布倒閉。
而希臘財政部六月公布的欠稅數據，結果更令人咋舌：九十萬自然人與法人，欠政府四一一億歐元的稅金。這個金額，相當於歐盟給希臘第一次紓困金額的三分之一。其中八五％的欠稅，來自五％的個人與法人。逃稅逃得最兇的，以過去只要自行申報所得，不需開收據、發票的醫生、律師為最，甚至水電工。
希臘崩壞的三大關鍵
希臘政府，是高達八十萬人的公務員「蟋蟀大軍」。希臘人口不到台灣的一半，公務員人數卻比台灣還多近三十萬人。轉捩點，是八○年代老帕潘德里歐總理，推行的「大政府」政策。為的是要穩定四十年來，希臘在外國勢力介入的內戰、獨裁政府的動盪。
希臘政府任用人員的方式，也是「關係」至上。
要進希臘政府工作要考試，但就算考不上，只要跟政府高官有「關係」，照樣能進去做約聘人員，並且在幾年後可「扶正」。每年光養這批大軍，提列退休金、保險金，就耗掉希臘政府年度總預算至少一○％。而且，十年來，公務員的薪水調漲了一倍。甚至在金融風暴前，法律規定五十八歲就可以退休。
許多父母處心積慮，透過關係讓孩子進公部門工作，警察大學、軍校、消防大學等一畢業包準有鐵飯碗的學校，也成了大學聯考的熱門志願。大鍋飯文化，加上「自肥」的立法，在希臘國營事業，也造成嚴重的虧損問題。二○一○年前三季，四十六家國營企業中，有四三％呈現虧損，更有九家負債高過資產，早該宣布倒閉。
而希臘財政部六月公布的欠稅數據，結果更令人咋舌：九十萬自然人與法人，欠政府四一一億歐元的稅金。這個金額，相當於歐盟給希臘第一次紓困金額的三分之一。其中八五％的欠稅，來自五％的個人與法人。逃稅逃得最兇的，以過去只要自行申報所得，不需開收據、發票的醫生、律師為最，甚至水電工。
QE大戰 ECB與德國衝突將愈演愈烈
在歐洲央行與德國的 QE 大戰，在上週四宣佈量化寬鬆後，ECB 看似是贏了。但 QE 是否代表 ECB 的勝利？或者央行和德國的角力賽仍會持續？情況應該很明顯。以法國和義大利為首，失業高漲和債臺高築的歐元區南方國家，一直在等待機會反擊德國的撙節措施。ECB 的 QE 就是週邊國家勝利的一刻，希臘大選結果則是再次反擊德國。
德國總理梅克爾一直對負債偏高的歐元區國家提出警告，她憂心央行創造流動性、降低各國的債務負擔，會令許多週邊國家放緩改革的速度。她重申，ECB 不應該放鬆對歐元區國家結構性改革的壓力。
ECB 和德國的爭論，究竟誰有理？《CNBC》認為，就許多方面來說，德國的態度並沒有錯。ECB 以量化寬鬆解決通縮，其實是搞錯原因了。歐元區 12 月通膨陷入負值，完全是因為能源價格下跌 6.3% 所致，扣除能源後，12 月通膨其實上升 0.6%，幾乎和 2014 下半年完全相同。但服務業通膨則是 1.2%，而且先前六個月一直維持穩定。此外，歐元區的薪資也在成長，預估去年增幅為 2%，推升單位勞動成本 1.5%。
德國憂心，ECB 的量化寬鬆對推升通膨並沒有什麼幫助，反而會令歐元區南部成員國放慢改革的腳步，因為便宜的公共債務融資，讓政府不需要進行任何財政整合就可以降低赤字。
此外，德國的觀察家認為，ECB 所創造的流動性恐怕不會進入歐元區的企業和家庭，這樣的觀點也沒錯。顯然在通縮的大環境下，歐元區的銀行業不會急著放款，因為這會累積壞帳的風險。以美國為例，Fed 三波量化寬鬆後，美國銀行業才在去年第一季開始增加放款。
儘管如此，德國也有不對的地方。首先，認為義大利和法國這些難以改變的國家，會因為德國的壓力而忽然間創造出更彈性化、更有競爭力的勞動市場和產品。另一方面，西班牙和希臘則是在改革經濟與公共部門上有著長足的進步，如果要逼迫這兩國再做更多撙節，恐怕不是什麼好主意。最好讓他們喘一口氣，消化一下他們的福利國家少了些什麼福利，然後再讓他們進行下一階段的社會與財政調整。
第二，德國對債臺高築的歐元區國家採取不必要的迅速而且龐大的預算刪減，條件是降低需求和失業率高升。德國為了國內的選舉需要，拖延歐元區的債務管理、加深金融市場對主權債務違約的憂心，而惡化了債務國的財務負擔。這不只是不必要的，而且是錯誤、無法接受的做法，在政治上也令人無法忍受。這一點從希臘大選結果就可以看得很清楚。
就投資人的角度來看，歐元區和美國一樣，央行創造的龐大流動性都需要時間才能讓銀行開始放款給私人部門。QE 對歐元區的立即幫助應該是出口產品對其他國家來說變得更便宜，特別是使用美元的國家。量化寬鬆也會透過降低債務與赤字的負擔，而放鬆歐元區的財政政策。顯然，流動性增加會推升歐元區的股市，但 ECB 和德國之間幾乎已經形成了永遠與系統性政策衝突，這使得單一貨幣聯盟的未來蒙上一層陰影。
希臘問題沒有速效藥 德財長：希臘不想要新的紓困就算了
希臘債務將於月底到期，先前以新債換舊債和反撙節的提議，顯然不被北歐國家所接受。德國財長Wolfgang Schäuble週二仍明確的表示，希臘債務危機沒有任何迅速的解決方法，只有遵守現有協議才是解決之道。
《MarketWatch》報導指出，各國媒體與傳言皆認為，希臘紓困案還可以延長六個月的時間，這段期間應可讓反撙的新政府與債權人協商出新的方案，以避免債務違約。但德國財長Schäuble表示，這樣的臆測只不過是幻想。他表示，當歐元國家財長在布魯賽爾召開緊急會議時，不會倉促的達成協議。
《道瓊通訊社》報導指出，Schäuble說，任何「接軌」的說法都是假的，否決希臘以新債養舊債的提案。此外，Schäuble也暗示，關於希臘必須遵守現行的紓困方案要求，柏林方面並沒有退讓，並拒絕希臘的新政府有關減債、結束撙節政策的呼籲。《路透》的報導指出，Schäuble說如果希臘不想要新的紓困方案，那就算了。若要達成協議，雅典和柏林都必須達到共識。德國是歐元區最大經濟體，歐元區若要達成任何協議，都不可能不經過「金主」德國的同意。
同時，希臘政府也傳出不同的暗示。一方面希臘堅決反對撙節政策，且對「三巨頭」(歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金) 採取強硬的立場。但另一方面，根據《華爾街日報》的報導，希臘撤消部分先前的要求，包括減債。此外，希臘也打算繼續將國營的比雷埃夫斯港私有化，這是希臘的債權人的要求。希臘財長Yanis Varoufakis也於週一向國會表示，會遵守目前紓困方案約70%的改革要求。
希臘債務到期已經開始倒數。目前的紓困方案將在2月28日到期，有些分析師憂心，希臘可能在此之前就會彈盡援絕。但雙方並不是非得在週三就達成協議。歐盟領袖將於週四召開高峰會，將有機會進行更高層級的協商。接著則是2月16日的歐元區固定會議。
分析
在歐洲央行與德國的 QE 大戰，在上週四宣佈量化寬鬆後，ECB 看似是贏了。但 QE 是否代表 ECB 的勝利？或者央行和德國的角力賽仍會持續？情況應該很明顯。以法國和義大利為首，失業高漲和債臺高築的歐元區南方國家，一直在等待機會反擊德國的撙節措施。ECB 的 QE 就是週邊國家勝利的一刻，希臘大選結果則是再次反擊德國。
德國總理梅克爾一直對負債偏高的歐元區國家提出警告，她憂心央行創造流動性、降低各國的債務負擔，會令許多週邊國家放緩改革的速度。她重申，ECB 不應該放鬆對歐元區國家結構性改革的壓力。
ECB 和德國的爭論，究竟誰有理？《CNBC》認為，就許多方面來說，德國的態度並沒有錯。ECB 以量化寬鬆解決通縮，其實是搞錯原因了。歐元區 12 月通膨陷入負值，完全是因為能源價格下跌 6.3% 所致，扣除能源後，12 月通膨其實上升 0.6%，幾乎和 2014 下半年完全相同。但服務業通膨則是 1.2%，而且先前六個月一直維持穩定。此外，歐元區的薪資也在成長，預估去年增幅為 2%，推升單位勞動成本 1.5%。
德國憂心，ECB 的量化寬鬆對推升通膨並沒有什麼幫助，反而會令歐元區南部成員國放慢改革的腳步，因為便宜的公共債務融資，讓政府不需要進行任何財政整合就可以降低赤字。
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| 歐洲QE購債方式只能救歐洲經濟不再沉淪，仍救不了 歐豬5國 |
此外，德國的觀察家認為，ECB 所創造的流動性恐怕不會進入歐元區的企業和家庭，這樣的觀點也沒錯。顯然在通縮的大環境下，歐元區的銀行業不會急著放款，因為這會累積壞帳的風險。以美國為例，Fed 三波量化寬鬆後，美國銀行業才在去年第一季開始增加放款。
儘管如此，德國也有不對的地方。首先，認為義大利和法國這些難以改變的國家，會因為德國的壓力而忽然間創造出更彈性化、更有競爭力的勞動市場和產品。另一方面，西班牙和希臘則是在改革經濟與公共部門上有著長足的進步，如果要逼迫這兩國再做更多撙節，恐怕不是什麼好主意。最好讓他們喘一口氣，消化一下他們的福利國家少了些什麼福利，然後再讓他們進行下一階段的社會與財政調整。
第二，德國對債臺高築的歐元區國家採取不必要的迅速而且龐大的預算刪減，條件是降低需求和失業率高升。德國為了國內的選舉需要，拖延歐元區的債務管理、加深金融市場對主權債務違約的憂心，而惡化了債務國的財務負擔。這不只是不必要的，而且是錯誤、無法接受的做法，在政治上也令人無法忍受。這一點從希臘大選結果就可以看得很清楚。
就投資人的角度來看，歐元區和美國一樣，央行創造的龐大流動性都需要時間才能讓銀行開始放款給私人部門。QE 對歐元區的立即幫助應該是出口產品對其他國家來說變得更便宜，特別是使用美元的國家。量化寬鬆也會透過降低債務與赤字的負擔，而放鬆歐元區的財政政策。顯然，流動性增加會推升歐元區的股市，但 ECB 和德國之間幾乎已經形成了永遠與系統性政策衝突，這使得單一貨幣聯盟的未來蒙上一層陰影。
希臘問題沒有速效藥 德財長：希臘不想要新的紓困就算了
希臘債務將於月底到期，先前以新債換舊債和反撙節的提議，顯然不被北歐國家所接受。德國財長Wolfgang Schäuble週二仍明確的表示，希臘債務危機沒有任何迅速的解決方法，只有遵守現有協議才是解決之道。
《MarketWatch》報導指出，各國媒體與傳言皆認為，希臘紓困案還可以延長六個月的時間，這段期間應可讓反撙的新政府與債權人協商出新的方案，以避免債務違約。但德國財長Schäuble表示，這樣的臆測只不過是幻想。他表示，當歐元國家財長在布魯賽爾召開緊急會議時，不會倉促的達成協議。
《道瓊通訊社》報導指出，Schäuble說，任何「接軌」的說法都是假的，否決希臘以新債養舊債的提案。此外，Schäuble也暗示，關於希臘必須遵守現行的紓困方案要求，柏林方面並沒有退讓，並拒絕希臘的新政府有關減債、結束撙節政策的呼籲。《路透》的報導指出，Schäuble說如果希臘不想要新的紓困方案，那就算了。若要達成協議，雅典和柏林都必須達到共識。德國是歐元區最大經濟體，歐元區若要達成任何協議，都不可能不經過「金主」德國的同意。
同時，希臘政府也傳出不同的暗示。一方面希臘堅決反對撙節政策，且對「三巨頭」(歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金) 採取強硬的立場。但另一方面，根據《華爾街日報》的報導，希臘撤消部分先前的要求，包括減債。此外，希臘也打算繼續將國營的比雷埃夫斯港私有化，這是希臘的債權人的要求。希臘財長Yanis Varoufakis也於週一向國會表示，會遵守目前紓困方案約70%的改革要求。
希臘債務到期已經開始倒數。目前的紓困方案將在2月28日到期，有些分析師憂心，希臘可能在此之前就會彈盡援絕。但雙方並不是非得在週三就達成協議。歐盟領袖將於週四召開高峰會，將有機會進行更高層級的協商。接著則是2月16日的歐元區固定會議。
分析
- 希臘激進左翼聯盟黨(Syriza)贏了大選。許多主流經濟學家和政策制定者對希臘經濟狀況感到非常擔憂，因此他們開始贊同激進左翼聯盟黨的觀點，即唯一的解決辦法是大幅削減希臘國家債務: 希臘國家債務與其國內生產總值(GDP)的比例達到175%。希臘違約也將對德國政治局勢造成不利影響。歐洲的極左翼政黨也在為希臘的激進左翼聯盟黨歡呼。輕易就能賴賬和結束緊縮措施的想法，必定對西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和義大利等債務壓力巨大的國家具有極大的誘惑力。但歐元區各國(尤其是在義大利或西班牙)普遍債務違約的前景將讓市場感到恐慌，並加大再次爆發金融危機的風險。
- 希臘倒債問題是全球金融今年風暴，歐元區早晚要踢走希臘，希臘對歐洲根本毫無價值。觀查歐元區風暴須注意
- 台灣退休制度也一樣，比希臘公務員還誇張，而這種誇張卻是政府支出苛待勞工換來的，全世界沒有一國家可實施95退休俸制度，既使希臘都低於65%，以整個台灣稅收支出看，83%都是經常性支出，怎有可能支持這種制度？2012 從主計處資料就預估退撫基金將倒閉，軍公教經常性支出大增，台灣加速希臘化，還在上班軍公教須自已去將已退休拿過多福利的先砍了，降低退休俸比重才不致倒閉。
