用心於不交易 - 讀書心得 ( Investment approach in less trading )

作者有兩本新作品 : 1. 我的職業是股東 : 告訴你，投資為什麼容易賠錢？ 2. 用心於不交易 : 告訴你，投資獲利其實很簡單！

如果你問作者，
股市獲利的祕訣在哪裡？
老實說，
祕訣就在「不交易」這三個字。

有點閒工夫，懂得一點閒趣味，才能體會用錢賺錢的真義……

讀書的心得是

長期投資最佳模式是選擇對的投資遊戲既『正和遊戲』，如果選擇短線交易之方式，那是一種『零和遊戲』，『零和遊戲』裡大部分人都是輸家，而且很辛苦，要孰悉許多技術分析，時常在緊張觀盤中，如何選擇對『正和遊戲』的投資方式？

• 尋找有競爭優勢之公司 : 要分析這公司競爭力是在管理、產品、技術、品牌，壟斷性、進入門檻高還是專賣性，觀察公司主要團隊、人脈，還要看公司負債比率、EPS、ROE、PE 等客觀數據，我認為公司經營團隊很重要。
• 運用複利模式 ： 股利再投資。
• 不賠錢的投資：1. 尋找年年穩定賺錢的股票，又有壟斷性、專賣性、管理有競爭。2. 耐心等待空頭， 等待可投資之價位。3. 買進長期持有，股利再投資 。4.  長期持有時如有暴跌，加碼買進。

書中用中華電信做例子:  ( 是不錯的例子 )

我覺得長期投資是學習來的，我的方法是資產配制部份長期：

• 8% 長期投資於幾個公司可以持續領股利，淨值持續增加；
• 50% 長期投資於房地資產；
• 37% 是長期投資於保值商品、定存型保單 、 儲蓄型終身還本保險；
• 5% 是波段操作；( 空頭時也可以再放進定存型保單3%資金，僅留2% 資金試進場點，點到位時再借款波段操作，學習更高耐性 )
• 通常試進場點，需在一週之內確認，千萬勿在錯誤進場試點拖超過5天。

定存型保單優點是安全、節稅、有彈性，例如 2.43%保單，6年復利就有約15%，要波段操作時借款20%出來的時間約 3 ~ 5個月，一個月僅支付之利息低於0.34%，既兼顧投資，又很容易改變成長期投資之習慣，學習看準景氣及產業正確點。

乘這次台灣景氣衰退，台股本益比遠高於22以上，政府大幅護盤之際，正是學習長期投資好時機，學習忍耐等待之巨鱷，從價值投資看投資事物，難得有這樣機會，同時在6月會看見台灣『二次衰退』疑慮、證所稅及經濟政策優先次序錯誤、希臘重新選舉導致歐元區西班牙等危機。正因為馬政府政策粗慥，又大幅護盤，將引發意想不到之好點；台灣經濟由股市可預估出將因為投資環境競爭不過新加坡、大陸、香港，政府效能競爭不過新加坡、大陸、東協及韓國，產業政策錯誤，導致未來投資成長率亞洲最落後之國家。

學習看準景氣及產業正確點 :

• 由技術性點切入，例如底部背離之黃金交叉點，開始執行定指標定額買進；
• 由整體營收底部成長點切入。
• 由世界級公司營收底部成長點切入。
• 深入了解投資能富足型態，1、2 投資型態都可以結定指標定額買進及每一產業景氣循環，好眼光看準下一產業，學習富人賺錢成功之道
1. 價值型投資：尋找可讓你持股三年的投資標的，再注意分批買進時期，每週選擇 10 個公司及其股票仔細研究 
2. 技術性點切入投資
• 若用定指標定額買進時，可用支撐與壓力觀念
• 沒跌破支撐時，日K拉回於低指標就是買; 當跌破支撐時，日K反彈於高指標既是賣；
• 支撐與壓力觀念：20 MA、趨勢線、量價支撐
• 如何才能抱住潛力股是重點
• 當潛力股可以抱住，獲利超過350%時，第一次高點訊號可以賣出30%持股，剩下保留之持股就可以抱更久，往往會產生超過600%獲利還未做頭部訊號；
• 金融商品選擇；這在投資上是非常重要，會讓你收益更大風險更小；
3. 創業型投資: 成功創業投資八年會有 30 ~ 100 倍報酬率，成功長期投資4年會有3倍報酬率，當有創業型投資機會時，是可以参與
• 由全世界資金流向及重要成份股、ETF，判斷是投資性資金還是避險性資金占多數及其資金流向。我自已最近常用之快速分析觀察方式：
• 世界重要成份股、ETF及避險趨勢分析觀察
• 全球投資趨勢
• 美股、亞股、債卷整體配息趨勢
• 歐債危機避險趨勢
• 台股、美期指、歐期指趨勢
• 歐洲 ETF 趨勢
• 世界重要ETF區域性分析觀察
• 美股指數ETF趨勢
• 美債及新興債 ETF
• 歐洲 ETF 趨勢
• 美國公債ETF分析趨勢
• 台股ADR, EWT, 亞太ETF趨勢
• 拉美市場指數ETF趨勢
• 全球到期主權債：2012 全球到期債面臨之狀況、希臘債狀況
• 每一產業，景氣循環不相同，要了解後金融海嘯期之新興經濟型態及全球大趨勢。



Google visiting rate example

• 網際網路、電子消費性之景氣循環可觀察 Google visiting rate ：  Google visiting rate;
• 蘋果 iPhone 熱潮點：Close to Apple visiting rate；
• 全球上網人口成長；
• 全球貨幣的供應量 ( Global Money Supply )及泡沫之趨勢；
• 新興經濟成長與網際網路流量的高速成長趨勢；
• 世界人口趨勢；
• 世界人口老化趨勢、商機
• 全球能源的趨勢 ( Global Energy Trend )；
• 了解美國全球經濟策略與方向：美國對中國、印度之經濟策略與方向；，
• 美國對中國人民幣施壓與中國經濟轉型；
• 後 ECFA 時代來臨，台灣將面對的嚴重衰退問題；
• 中美高層戰略、中國出超與人民幣戰略；
• 人民幣國際化方向；
• 美國對中國工廠之策略；
• 台商分散工廠方向
• 台灣因應之方向
• 美國的經濟面貌，重新讓資金回美國投資；
• 了解美國、中國、印度、德國等領導人之思維，注意新領導人之想法；
• 注意今年美國大選 : 羅姆尼若選上美國總統，極可能更逼迫人民幣升值，台商獲利將衰退更大，加上大選後經濟緊縮，中國更需要推內需經濟。
• 注意 以色列大選 : 決定中東對伊郎戰事時間點。
• 注意明年德國大選 : 當德國經濟因歐豬國而走軟，更難說服德國民眾接受分擔更多歐洲責任，所以歐元最危機之年或許是2013。

對抗不景氣之態度：

• 金融理財之應變 ：轉向持續有穩定收入之商品，睡覺都能賺錢。
• 產品方向之應變 ：持續有創意成長之藍海區塊，降低紅海區塊產品之庫存 。
• 生活態度之應變 ：健康、樂觀、充實、創意、安心，勿做躁進之行動。
• 健康、樂觀之養生方式
• 如何用水果養生?
• 補腦、養生、聰明食品好好吃
• 不一樣的自然養生法- 難得的好書
• 蝦紅素食物與功能
• 最營養抗癌之疏果、食物
• 腦器官20歲開始衰老，如何保養？
• 維持體力充沛且消耗體脂之吃法
• 番茄可以減肥、抗癌
• 黑巧克力、香蕉、紅酒、深海魚油、葡萄醇對身體很好
• GODIVA 黑巧克力細滑、香氣四溢又有益健康
• 最佳運動方式結合深海魚油、蝦紅素 ，慢跑、散步中思考；
• 祈禱， 願主保守平安！阿門！讓我樂觀的看見災難與逆勢中之機會；
• 充實、創意尋找機會
• 如果明年開始美國也走上歐洲減債狀況，全世界還有那幾趨勢是向上？
• 上網人口成長；
• 上網 Tablet、Smart Phone、NB會大增
• 半導體技術與產能未來又將有一大躍進，TSMC 技術與產能增加商機在那裡？
• 全球半導體技術正大升級大投資機會，要注意 2012、2013 TSMC 將增加 2400億、3000 億擴廠商機，擴廠；
• 無線移動通訊上網人口大增；
• Win 8 Tablet、 Smart Phone、 Ultrabook 將出現 Intel 及 ARM 版本，意味 TSMC 將是 ARM 生產大本營；
• 智惠型穿載及物聯網裝置大趨勢；
• 人口老化趨勢；
• 人口趨勢；
• 新興國家因需要刺激經濟，預期將降息、降存款準備率，因此債市可期。
• 由指美國不動產證卷商品觀察標及美國汽車產業景氣觀察指標看，QE3 持續實施、財政懸崖可以解決之下，美國經濟應該會持續改善，以美國GDP成長率2%都比亞洲許多國家好，只要財政懸崖可以解決，我應該修正我先前看法，2013 美國經濟仍優於歐洲，中國經濟仍持平，東協成長仍受惠於中國、印度、投資資金，須注意『維他命10國』及新興ETF；
• 例如：福特汽車本益比 2.59，因此美股不像已做頭；
• 所以台股整個景氣是緩慢富甦，低本益比成長股表現突出者仍是值得注意的；
• 財政懸崖若未能達成協議既將發生時，美國股票市場會因為對未來經濟衰退隱憂而資金逃離美，發生前易產生資金行情，發生後易產生避險行情。
• QE結束時，是否發生美元利率暴衝？觀察指標：( 難得的機會 )
• LIBOR 將成為美元利率、債市、股市及金融風暴觀察指標；
• 三大債卷 ETF 代表著美國長期國債 ETF、高收益債 ETF、企業債，若大幅走空就是美國利率大幅走升；
• 美國不動產證卷商品 ( US real Estate ETF )  代表著美國房地產，它們對利率敏感，因為美國房貸利率升高會提高違約率，若大幅走空就是美國利率大幅走升；
• 天然氣之股票及ETF 代表著美國頁油岩氣及天然氣價格是否復甦，因為美國許多就業率要靠廉價能源來提升美國工業；
• 貨幣 ETF；
• 中國大陸經濟戰略：人民幣國際化、中國買美債戰略、滬港通、亞投行、一帶一路；
• 尋找好點子思想
• Learn from Apple Inc.,、 Google、 IBM;
• Mobile Marketing Revolution; 
• Mobile Marketing to reach the end user;
• Learn from trend
• Mobile movement;
• who has big market ? 
• Web growth
• IOT devices
• Cloud Data Analysis
• 安心，勿做躁進投入過大資本之投資與事業

人生之態度：

• 隨時儲備人生之無形資產，當我們的無形資產達到一個高度，只要有好的執行力，就有機會成功
• 產業知識，了解景氣循環：最好結合自已工作產業，知識及智慧是成功的拐杖 ( 註：我從26歲開始一直吸收研讀科學、數學、資訊電子工程、物理、經濟學、歷史、管理學、社會統計學、心理學、股市技術分析、投資學、行銷學、聖經、未來學等理論及書籍，到了 35 歲開始就一天一天因實際數據分析，將實際與理論一步一步建立起來，等機會一來就能貼近抓住它，發揮自已才能名利雙收 )
• 研讀成功人物之一生
• 人脈：自已工作產業延伸之人脈，人脈是最快讓你能成功要素之一
• 養生知識
• 健康身體
• 樂觀之信仰
• 儲備資產
• 當我們資產達到十二份每份為5萬時，就可以模擬定指標定額買進及價值型投資，模擬獲利率到達 6%，就可以實際去執行
• 當我們了解景氣循環，儲備資產達到可以買房時，房地產融資投資必須在房地產低點，那時 M1B/GDP 應該是小於 75% 
• 當我們了解景氣循環，M1B 突破某高度時，就要珍惜資金行情
• 學習經營管理
• 讓自已才能轉為獲利之商品，讓商品透過經營管理變成獲利之企業，獲利之企業就可以照顧許多人

使徒行傳 
4:1 彼得和約翰還在向眾人講話的時候，有些祭司、聖殿的警衛官，和撒都該人忽然來了。
4:2 因為這兩位使徒教導人有關復活的事，宣講耶穌從死裏復活，這些人非常惱怒，
4:3 所以拘捕他們，把他們囚禁在監獄裏到隔日，因為那時天色黑了。
4:4 但是聽見信息的人有許多信了，光是男人，數目將近五千。
4:5 第二天，猶太人的領袖、長老，和經學教師在耶路撒冷聚會。
4:6 大祭司亞那和該亞法、約翰、亞歷山大，以及大祭司的親屬都在座。
4:7 他們叫使徒站在他們面前，問：「你們靠甚麼能力，奉誰的名做這事呢？」
4:8 彼得被聖靈充滿，回答說：「民間領袖和長老們，
4:9 如果我們今天被查問是關於這跛腳的人怎樣被治好這一件善事，
4:10 那麼，你們大家和一切以色列人都應該知道：這個人，站在你們面前，完全康復了；這是由於拿撒勒人耶穌的名所發出的能力。他被你們釘在十字架上，而上帝已經使他從死裏復活了。
4:11 關於這位耶穌，聖經說過：你們的泥水匠所丟棄的這塊石頭已成為最重要的基石。
4:12 拯救只從他而來；因為天下人間，上帝並沒有賜下任何其他的名，使我們藉著它得救。」

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