2012年8月3日 星期五

後金融海嘯時期,人民幣持續升值,縮QE,『維他命10國』幣值大貶後反成機會 ( VITAMIN Relative ETF Analysis )

維他命10國 明日之星

今年1至7月,全球股市前10強中,有5國是大前研一最新著作中所提到「維他命十國」的成員,分別是土耳其、越南、泰國、奈及利亞及墨西哥等,法人雖然不見得完全認同大前研一的看法,但均認為未來幾年新興市場股市是主角!

大前研一最新著作《大資金潮》指出,資金潮已經從「金磚四國」(BRICs),繼續流向「維他命十國」(VITAMIN)(越南、印尼、泰國、土耳其、墨西哥、伊朗、伊拉克、奈及利亞、阿根廷、南非)等新興國家,他甚至認為維他命相關的10國股市後市會比金磚4國具潛力。

以現實面來看,金磚4國今年以來的表現令人感到「神話」沒落。根據先鋒投顧統計,截至7月30日,MSCI金磚4國指數年初至今仍下跌0.16%,但MSCI新興市場指數則上漲3.56%,東南亞指數甚至出現11.45%的漲幅,將各國股市表現攤開來看該4國多半也處在後段班。
2013 South Asia GDP growth is still very stronger

先鋒投顧總經理周智釧認為,在整體新興市場中,除了金磚4國是選項外,新興亞洲是當前趨勢的首選,因此,在「維他命十國」中,最看好東南亞國家如越南、泰國等。瀚亞股票投資暨研究部海外組主管林宜正表示,在這10國中,今年內,只看好泰國、墨西哥與阿根廷。泰國是水災的災後重建、墨西哥是製造業移出中國大陸轉往東協與墨西哥,阿根廷則是美國遭遇大旱,對阿根廷的農產品出口有利。至於其他7個國家,則是長線的題材,特別是伊朗,這個國家根本就沒有股市,伊拉克則是標準的戰後重建,但是股市規模太小,而且今年漲幅已經超過40%。至於越南與印尼,前者股市漲多已經修正,後者正在打底過程中,股市要漲起來也是明年以後的事情了。

在這10國中,保德信亞太基金經理人羅暐程則看好較泰國、印尼兩大市場。他指出,這兩國除了富含資源外,印尼2億4千萬人的內需市場、以及泰國高素質勞動力,再佐以東協加一效益發揮,形成兩國經濟成長的重要利多。特別是近年中國的營運成本提高,使得外資開始把資金轉入東協地區投資,以降低生產成本,泰國、印尼的勞工是在此趨勢之下受惠最多者。同時,外資對部分東協市場的持股比重偏低,所以預期此兩國股市仍是未來外資青睞的重點。

由全球股市近期歷史看

只要人民幣升值、中國薪資拉升、美利息超低,要重視「維他命10國」(VITAMIN),『維他命10國』成資金港。

中國股市泡沫、原物料泡沫、金融海嘯後,美會一直求人民幣升高會持續 :

 south Asia economic is still very stronger

東協消費的力道成長大

全球經濟放緩,企業獲利下調的同時,摩根士丹利預測今年東協5國企業平均每股盈餘成長預估值仍能維持一成左右的成長,不少產業更有兩位數的高成長,例如泰國電信業與食品飲料業的成長分別上看57%與44%。

東協消費的力道可從核心和非核心消費類股2012年平均每股盈餘預估有12.4%和12.9%成長率,窺見一二,在泰國增長率逾30%、菲律賓和印尼也有15%,這些數據推升各國相關類股漲幅從兩成到三成不等,但能源與原物料的跌勢卻使得指數無法全力上攻,使得年初迄今MSCI東協指數僅上漲 9.1%,但還是優於MSCI亞股(日本除外)指數7.4個百分點,其中MSCI菲律賓指數大漲21%、新加坡上揚19%、泰國漲10.9%。

縮QE東協許多幣值大跌後,反而增加出口,成為投資機會;東南亞各國的外債佔GDP比重並不高,東南亞各國 GDP成長也高,特別是和歐洲諸國相比。因此並不具備當年財政崩潰的條件。( 引用:愛錢客: QE退場衝擊,譜出東南亞長線投資良機。)

「維他命10國」(VITAMIN) 相關 ETF ( 自動分析)



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2012年8月2日 星期四

股市、金融風暴、泡沫歷史與回顧 - 分析, 美國 QE 結束 ( World wide stock history - an economic world war history and QE end )

亞洲金融風暴至美國科技股泡沫

如果沒有亞洲東南亞股市破線弱點、經濟成長疲軟、匯率確強勢跟美元,就沒有亞洲泰國開始金融風暴,再看韓國、香港金融風暴結果,資金往美國跑造成美國科技股泡沫終於2000/3大崩盤。 

: 亞洲金融風暴賺過台幣大貶值的套匯避險錢,那時極擔心亞洲全部陣亡。

2000 美國科技股狂瀉


科技股触發美國股市狂瀉,納斯達克指數跌破2000點大關,触發各地市場跌勢。

据BBC報導,美國納斯達克科技股指數跌破2000點,創自1998年12月以來最低記錄,并拖累道瓊斯工業綜合指數暴跌436點,當日跌幅達4%。納指星期一以10208點收市,跌128.2點。 受科技股市場恐慌的影響,道指雖因交易規限而未出現狂瀉,當日跌幅卻也排上了有記錄以來最大當日跌幅的第五位。

美國大部分知名度最高的科技和電訊公司都在納斯達克市場交易。星期一開市后几分鐘內,納指就滑到2000點以下,之后暴跌6.25%。僅一年前,納指被科技股"泡沫"頂上了5048點,而今已貶值60%。

:  美國科技股泡沫前賣掉所有台股且放空賺,報酬率 >626%

美股、股市泡沫、金融海嘯
美國科技股今年表現亮眼 專家:前景看好 也沒有泡沫疑慮

Nasdaq 指數來到 2000 年以來的最高峰。投機性高的股票如網路影音商 Netflix(NFLX-US)、遊戲商 Zynga(ZNGA-US)的股價皆上揚,而投資人也對本益比可能達 100 倍的臉書垂涎三尺。

但《CNNMoney》專欄作家 Paul R. LaMonica 認為,如果人們以為這是科技股泡沫再現,那可就錯了。的確,Netflix、亞馬遜(AMZN-US)、Salesforce.com 的今明兩年的本益比很高,但它們只是例外,並不是常態。雖然聲稱科技泡沫即將到來的衝動相當誘人,如同 2000 年 3 月前網路泡沫破滅那般,但現況卻不是如此。

先觀察一下 Nasdaq 100 指數 (Nasdaq 100 指數內包含非科技股的集合)。雖然裡面有一些非科技類股,但仍以科技股為重。

在 Nasdaq 指數裡面,以市值排列,分別有蘋果 (APPL-US)、微軟 (MSFT-US)、Google(GOOG-US)、甲骨文 (ORCL-US)、英特爾 (INTC-US)、思科 (CSCO-US)、高通 (QCOM-US) 分別位居前 10 名。當中本益比最高的是高通,但以 2012 年的獲利預期來看,不過也才 16 倍。蘋果、微軟、英特爾、思科的本益比則為 11 倍。甲骨文為 12 倍、Google 則為 14 倍。

Nasdaq100 指數 2012 年的本益比則為 18 倍,雖然較大市還高一些,但若考量到獲利來說,則不算瘋狂:Nasdaq 100 指數平均獲利,預期將在今年成長 14%。的確,這些大型科技股並沒有辦法像幾年前一樣高速成長,比方說蘋果,因此使某些投資人對於成長潛力較高的股票,比方說臉書較有興趣,是可以理解的。

現在許多科技股看起來相當吸引人,也是相對的安全標的,真樣的組合可不常見。Apex Capital Management 的資產經理 Sunil Reddy 指出:「大型科技業的估值真的相當合理,它們創造了大量的現金流。成長率 10 年前相比下滑,但是它們的資產負債表則強勁許多。」

不過,投資人仍須感到謹慎,Nasdaq 指數今年以來已上揚 11%。科技股 2012 年以來已經漲得太快太高,若想繼續上攻,很難想像未來不會出現某種程度的修正。

 Hinsdale Associates 投資總管 Andrew Filzpatrick 指出,也許已經開始出現超買的現象,短期內市場對科技股太過熱情,因此可能出現拉回的現象。不過 Filzpatrick 認為,任何的拉回可能相當短暫,需要謹記在心的,是Nasdaq 雖然來到 2000 年 12 月 以來的最高點,但與該年的歷史高點相比,仍低上 44%。

Filzpatrick 認為,科技股前景仍相當正面,Nasdaq 指數已被低估好一段時間。無論臉書在幾個月後上市的股價有多麼高昂,也別將社群媒體可能發生的泡沫,誤以為將蔓延到整體科技業上。

: 2008 ~ 2012 其間,沒大賺 AAPL、PCLN,但
賺過 2009 台股投資報酬率 >275%  

洲、歐洲、中國股市受金融海嘯影響大


亞洲、中國股市受金融海嘯影響大主因來自於油價原物料泡沫及中國股市泡沫,中國沒有在亞洲金融風暴香港戰役打勝歐美金融戰略:借量子基金攻擊亞洲,如何能讓中國自1998到2008 經濟大幅成長呢? 沒有經濟及外匯大幅成長,怎能讓量子基金投資中國股市創造股市泡沫呢? 


油價原物料泡沫及中國股市泡沫


台股、韓股受金融海嘯及泡沫之影響


泰股、馬股受金融海嘯及泡沫之影響
印尼股市
俄股
巴西股市
德股
法股
分析

2012年8月1日 星期三

溫室效應巨烈加上 2012 ~ 2013/9 是太陽活動最據之時刻,人類將感受第一次又熱又旱 ( Terrible greenhouse effect from 2012? )

5月天氣怎麼了?格陵蘭島冰蓋4天內融近97% 科學家憂心

NASA科學家出示衛星照片表示,位在北美洲的高緯度國家格陵蘭島(Greenland)的冰蓋融化近97%。科學家憂心,這恐造成海平面上升。格陵蘭島顯然在5月碰上相當巨大的天氣變化。

據三個不同的衛星拍攝的照片顯示,格陵蘭島的冰蓋融化速度相當快,與30年前相比已經失去了大半,且在短短幾天內,冰蓋消失了大半。

NASA稱這項改變為「史無前例」,科學家皆對這項結果感到不可置信,認為這項改變令人相當不安,還有科學家認為「這一定是衛星搞錯,系統誤傳錯誤的照片了」。不過在交叉比對各個衛星的照片後,這些照片的可信度相當高。

左邊為8日的冰蓋狀況(白色部分),12日為冰蓋的狀況。(圖/取自每日郵報)

科學家發現,至7月8日為止,已有40%的冰蓋融化,而四天後,又有97%的冰蓋融化。科學家初步認為,這個大規模溶解的狀況肇因於地球暖化,而這可能造成海平面上升。

衛星顯示格陵蘭島冰蓋幾乎全部開始融化
Full ice melted

7月8日(左)格陵蘭島融化地區約40%,7月12日(右)劇增到約97%。紅色部分表示已融化。中新網7月25日電 據臺灣“聯合新聞網”25日報道,科學家表示,格陵蘭島本月發生一起反常事件,覆蓋這座島嶼表面的浩大冰蓋,幾乎每個部分都突然開始融化。

據悉,即使格陵蘭島最寒冷的地方也有融化跡象。紀錄顯示,上次出現這種現象是在1889年,這種現象約每150年出現一次。美國國家航空暨太空總署(NASA)表示,3枚衛星看到7月8日起4天中的“空前”融化景觀。厚冰部分大多維持原樣,但不尋常的是,許多地區出現冰融化的現象。

NASA說,融化地區從7月8日的約40%,劇增至4天後的97%。而衛星過去30年來所看到的最廣泛融化比例約是55%。報道稱,科學家仍無法確定,此一反常融化是由全球暖化引起還是正常自然現象。NASA與大學的科學家們正在分析3枚衛星的測量數據。

北極圈冰川急速融化島國恐遭淹沒擔憂蔓延病毒

全球暖化令兩極及各處高山山脈也出現大規模融冰現象,威脅生態環境以至人類安全!美國太空總署衛星觀測發現,北極圈的格陵蘭島(Greenland),冰蓋表層本月初急速融化,短短四天,融化面積已由約40%增至97%,即幾乎每處也開始融化,連島上最寒冷的地方也有融冰跡象。科學家對情況表示擔憂,一直關注冰川融化問題的綠色和平警告,若融冰問題加劇,不但令海水水位持續上升,部分島國如阿努瓦圖等或遭淹沒,更可能令傳染病廣泛流傳;事實上數年前已有科學家發現部分冰川隱藏或可導致疾病蔓延的病毒,若冰川消融釋放這些人類沒有抗體抵禦的​​病毒,勢嚴重危害人類健康。

格陵蘭是全球最大島嶼,位處北冰洋和大西洋之間,面積216.6萬平方公里,八成土地在北極圈內,約81%被冰雪覆蓋,每年夏天約一半冰蓋表層自然融化。美國太空總署則指,三枚衛星觀測發現,格陵蘭島冰蓋表層開始大幅融化,本月8日時面積約40%,四天後突增至約97%,是自1973年以來最大規模的一次,連全島最冷、海拔最高的地點亦不能倖免。

不排除為自然現象

太空總署指衛星過​​去30年看到的最廣泛融化比例約是55%,今次連最寒冷地方也有融冰跡象,故形容史無前例。科學家未確定是由全球暖化引起,抑是自然現象,有份分析數據的冰川學家凱尼格(Loroa Koening)則說,這種現象約每150年出現一次,上次是1889年,「這次來的正是時候,但未來幾年如仍觀察到這樣融化現象,那就令人擔憂」。

總署的冰凍圈項目經理Tom Wagner則說,反常融冰除是自然現象,也有足夠證據證明或與全球暖化有關,而大規模融冰會對海水水位造成明顯上升。太空總署數天前便觀測到格陵蘭一座從冰川斷裂的巨大冰山,面積相等於美國紐約曼哈頓區的兩倍,而以往有研究指格陵蘭島冰蓋若全部融化,全球海平面預計將上升7米。

綠色和平項目經理張韻琪指出,溫室氣體排放造成嚴重的全球暖化問題,加速冰川融化,而人類廣泛使用水資源,惟水循環不及人類用水速度,加上冰川急速融化,令本可反射太陽光的白色冰塊愈來愈少,融冰更令海洋覆蓋面積愈廣,海面卻快速吸熱,以致全球暖化情況更嚴重,造成惡性循環,有關影響並會導致資源供應及人類生活均受威脅。

水位上升影響生態

首當其衝受海水水位上升影響的必是太平洋島國,如阿努瓦圖、馬爾代夫這些小島。張韻琪引述研究表示,未來10年多的日子,這些小島甚至可能會消失,其他位於低地的國家或城巿也受影響,「對於一些抗禦水災能力較遜國家,未必能抵擋突如其來的災害」 。

她表示,冰川迅速融化,除影響整個生態系統運作,還直接影響水資源供應和質素,因可飲用的乾淨水將大為減少,海洋生物失去生存空間,農作物亦會失收,種種問題也直接打擊人類生活。此外,威脅大眾生命的是水位上升,會令傳染病廣泛傳播。事實上,以往便有科學家指不少古老的細菌、病毒一直存在冰封之下,冰川融化會令這些古病毒隨之解凍,但人類並無抗體扺禦。

張韻琪指出,過去50年氣候變化更明顯,以港人生活習慣為例,逾八成能源都是使用發射燃料如燒煤、石油來發電,這是導致全球暖化的原因之一,故建議針對電能使用和消費文化入手,「省電運動應盡快廣泛推行,定下2020年的目標,控制全港用電量保持在現有水平,減少碳排放」;她並提出少用塑膠產品,並減少食用進口產品,盡量減少運輸量及垃圾量等。

全球糧價4年新高‎

事實上,按目前天氣預測,美國旱情料將持續至10月。又熱又旱天氣近日也迫使俄羅斯、烏克蘭調低收穫展望。澳洲這第二大小麥出口國,未來3個月 ...

國際糧價指數4年新高熱旱持續多國失收糧食危機恐重臨

事實上,按目前天氣預測,美國旱情料將持續至10月。又熱又旱天氣近日也迫使俄羅斯、烏克蘭調低收穫展望,澳洲這第二大小麥出口國未來3個月亦 ...

雨季不雨 印度眾生苦

印度今年雨季降雨情況奇差,2009年甘旱危機再現已有前兆。雨季不雨直接衝擊社會、經濟、政治、文化各層面。若老天再不賞臉,人民苦日子將至。

農業佔印度產業結構的比重逐年降低,目前已低於國內生產毛額(GDP)的15%。但全國逾6成人口務農,65%農田無灌溉系統,每年6到9月雨季降雨若不正常,將造成農作歉收、農民收入減少,一則造成糧價水漲船高,也會影響國內需求,拖累經濟成長。

2009年雨季降雨量較長期平均值少22%,為37年來最糟。影響所及,糧食價格自隔年年初開始居高不下。為抑制通貨膨脹,印度儲備銀行(Reserve Bank ofIndia)自2010年3月至2011年10月,曾13度升息因應。當外部環境衝擊經濟成長,印儲銀只能在救經濟和抑通膨間徘徊,忍痛決定貨幣政策走向。

下個太陽風暴週期可能從2008年3月開始,並在2011年尾到2012年中達到高峰

太陽活動的強度是以太陽黑子的數字來測量的,太陽黑子就是太陽表面的黑斑。黑子出現說明該區域有強大的磁場活動,太陽黑子越多,太陽風暴發生的機會也越大。

NOAA對於下一次太陽週期的預測大體是這樣的:大約一半專家認為,這將是一個中等強度的太陽週期,預期中等強度的太陽週期,大約會出現140個太陽黑子左右,誤差範圍在正負20個,2011年的10月左右達到高峰;其他專家預測認為是較弱的太陽週期,大約有90個左右的太陽黑子,誤差範圍正負10個,2012年8月是尖峰期。一般而言,每個太陽週期平均出現75到155個太陽黑子。

分析


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西方繁榮之六個「殺手級」程序( The 6 killer apps of prosperity ) - 評論

Bruno Giussani at iFest 2008
Bruno Giussani at iFest 2008 (Photo credit: Wikipedia)
    我們來談談「億」吧 我們來談談 過去和未來的「億」 眾所皆知 在地球上生活過的人 有一千零六十億 當然大多數人已經不在人世了 我們還知道 他們大多數人生活在或曾經生活在亞洲 我們還知道 他們大多數人非常貧窮 壽命不長 我們來談談「億」 我們來談談 現今世界 高達195萬億美金的財富 這些財富大部分 是從1800年開始創造出來的 而現在這些財富的 主要擁有者 都是西方人 歐洲人、北美人和澳洲人 只佔了世界人口百分之十九的西方人 卻擁有了全球三分之二的財富

經濟歷史學家 稱之為「大分流」 這張投影片 最能讓我 簡單說明 「大分流」的故事 上面是兩個 平均每人的GDP比率 也就是每人平均國內生產總值 平均收入 紅線的部分 是代表英國人和印度人 每人平均收入的比 藍線則是 美國人和中國人的平均收入比 這幅圖追溯到1500年 大家可以看到 大分流的走勢 這兩條曲線起初相當接近 事實上在1500年 中國人普遍比美國人富有 但到了1970年代 也就是這幅圖中時間的終點 英國人平均比印度人 富有十倍 這就產生了 生活消費的差異 這是建立在購買力對等基礎上 到了1970年代 美國人平均 比中國人 富有二十倍

這是為什麼 這並不僅僅只是一個經濟問題 看看這十個 後來成為 帝國的西方國家 在1500年時,這些國家都很小 僅占全球土地面積的百分之五 人口僅佔世界人口的百分之十六 而收入在全球僅占百分之二十 到了1913年 包括美國在內的這十個國家 控制了全球大片土地 佔據了全球百分之五十八的勢力範圍 而人口也佔了世界人口的百分之五十八左右 創造了全球 近四分之三的財富 請注意,大部分的財富都流入了這些國家 流入了帝國大都市裡 而不是殖民地

我們不能只是怪罪帝國主義 儘管很多人這麼做 有兩項原因 第一、1500年以後 西方國家都是帝國 大家都建立帝國 之前建立的東方帝國被打敗了 例如莫臥兒帝國和奧斯曼帝國 所以帝國並不見得 足以解釋大分流的現象 不知道各位是否記得 到了1970年代 大分流在非殖民時期後一段相當長的時間達到高峰 這不是一個新問題了

Portrait of Samuel Johnson commissioned for He...
Portrait of Samuel Johnson commissioned for Henry Thrale's Streatham Park gallery (Photo credit: Wikipedia)
著名辭典編篡家 Samuel Johnson 透過他1759年所寫的小說 《阿比西尼亞國拉塞拉斯王子傳》中的人物拉塞拉斯 提出了這個問題 「歐洲人為何如此強大? 他們為何能輕而易舉地來到亞洲和非洲 進行貿易或征服 而亞洲人和非洲人 為何無力攻占他們的海岸 將他們的港口化為殖民地 並控制他們的王子呢? 既然是同一股風,為何他只將他們送回家 卻將我們送去他們那裡?」

這個問題問得很好 無獨有偶 幾乎在同一時期 西方國家之外的人 其中有 一位奧斯曼帝國的大官 也是後來將印刷術 引入奧斯曼帝國的人 在他1731年出版的一本書裡 他說:「與穆斯林國家相比, 基督教國家原先顯得弱不禁風, 但他們何以在現代統治了大片土地, 甚至戰勝了曾經盛極一時的奧斯曼帝國?」 和拉塞拉斯不同 Muteferrika對問題做了回答 答案還是正確的 他說;「因為他們制定了 合理的法律規章。」 這和地理環境無關

各位可能認為我們能從地理的角度 解釋大分流 這個想法是錯誤的 我們在二十世紀進行了兩次自然實驗 來證明地理和制度就近哪個作用較大 我們把德國 分成了兩部份 在東德推行共產主義 結果大家都看到了 在極短的時間裡 東德人 生產了特拉邦(Trabant)汽車 是世界上性能最差的車款之一 而西德人卻生產出了朋馳 這如果還不足以回答問題 我們又在朝鮮半島進行了實驗 我們決定 將生活在同一地理位置 擁有共同文化習俗的朝鮮人 分成兩邊,並在北朝鮮實行共產主義 結果朝鮮半島兩方 在更短的時間內 出現了大分流,比德國的情況更甚 我承認,他們邊防軍制服的款式差別不大 但在其他方面 雙方存在極大的差異 這讓我不得不認為 地理、國家特徵 以及其他主流的解釋 都站不住腳

真正發揮作用的是思想 是制度 這應該是千真萬確的 這可是一位蘇格蘭人說的 我想我是這裡唯一的蘇格蘭人 我來解釋一下 世界上最聰明的人是一位蘇格蘭人 他就是亞當‧斯密 不是比利‧康諾利或是史恩‧康納萊 雖然他也很聰明 (笑聲) 亞當‧斯密,你們都應該 到他在皇家麥爾大道的雕像前一鞠躬 這座雕像非常雄偉 亞當‧斯密在1776年發表了 《國富論》 這可是當年最了不起的事情 (笑聲) 難道不是嗎? 雖然當時我們一些次要的殖民地出了點問題,但...

(笑聲)

他說:「中國似乎已經停滯很久了, 也許在很久以前,中國創造財富的能力已經發揮到了極致, 而這取決於該國法律和制度的性質。 但如果中國採用其他型式的法律和制度 那麼這一能力 反而無法在同樣的土壤,氣候和條件下 得到完全發揮。」 這說得非常有道理 在那麼久以前,他就說出了這番話

但是,各位是TED的觀眾 如果我繼續談論制度 你們可能就聽不下去了 所以我得用通俗的白話告訴各位 我們就把這些制度稱做「殺手級」應用程式吧 我會逐一介紹六種「殺手級」應用程式 解釋他們如何讓西方國家脫穎而出 它們就像你手機上的應用程式 因為它們都很容易上手 它們就像一個個圖標,手指一點就行了 然而在圖標背後,則是複雜的程序 制度也是如此 我認為,這六個「殺手級」應用程式 能夠解釋大分流形成的原因 :

第一:競爭
第二:科技革命
第三:產權
第四:現代醫藥
第五:消費者導向社會
第六:職業道德

各位可以玩這個遊戲,看看我有沒有遺漏什麼 或者試試看能否直接刪除其中兩個 但是你輸定了(笑聲)

透過綜合經濟歷史學家的觀點 我來簡短解釋一下 我的意思是 競爭代表 1500年時歐洲不僅擁有一百多個政治單位 而在這些單位中 既有組織間的競爭,又有主權國家之間的競爭 現代機構的始祖,倫敦市法團 12世紀時便存在了 中國沒有這樣的制度 中國的人口占世界總人口的五分之一 國家實施中央集權制度 胸懷大志的人 必須通過統一的科舉考試 一考就是三天,考試難度很大 要求記憶大量漢字 還要寫繁複的儒家文章

科技革命和東方的科學成就 在很多重要方面 都有不同 其中最大的不同在於 科技革命通過實驗性方法 讓人們用前所未見的方式掌控自然 Benjamin Robins將牛頓物理學運用到彈道研究 就是個很好的例子 這麼做 能夠保證砲彈發射的精準度 這意味著 這個應用程式果然厲害 (笑聲) 同時科技革命只發生在西方 奧斯曼帝過離歐洲不遠 但沒有發生科技革命 事實上,該國政府拆毀了科學家Taqi al-Din的天文觀測台 認為該觀測台窺視上帝 褻瀆聖靈

各位,產權不是民主 透過法律管理私有財產權 北美洲和南美洲 為何如此不同 你到北美洲去 簽一項契約 說:「我願意無償工作五年。 你只要讓我有飯吃就行。」 而五年後,你得到了一百公頃的土地 這張幻燈片下面的就是 土地贈與書 但在拉丁美洲,這是不可能的 這裡的土地 都掌握在極少數西班牙征服者的後裔手上 你們看,南北美洲 由於產權不同而出現了大分流 到1900年為止 北美洲的大部份人都擁有了土地 而在南美洲,擁有土地的人寥寥無幾 這是另一個「殺手級」應用程式

十九世紀末,現代醫藥 在治療致命傳染病方面 有了重大的突破 這也是一個「殺手級」應用程式 但這個程式並不致命 反而將人類的壽命延長了一倍又一倍 現代醫藥 在歐洲帝國的殖民地上,也發揮了作用 即使是在塞內加爾 公共衛生也在二十世紀早期 得到重大突破 延長了人類的壽命 而這些國家獨立之後 人們的壽命並沒有繼續增加 所以說帝國也不見得都是不好的

工業革命在一個消費者導向社會進行 才有實際意義 你需要大量需要購買衣服的人 你們上個月肯定都買過衣服 我敢保證 正是消費者導向社會 推動了經濟成長 這股力量超過了技術革新本身 日本是第一個非西方國家 以消費為導向的社會 而另一條路 就是穆罕默德‧甘地提出的 將貧困制度化,永久化 今天的印度 大家都慶幸 他們沒有選擇甘地的這條路

最後職業道德 馬克斯‧韋伯認為這完全是新教的作風 他錯了 只要有創造 勞動激勵機制的制度 任何文化都有自身的職業道德 我們都清楚 今天的職業道德 不再是新教或西方社會的專利 事實上西方的職業道德已經淪喪 今天一位韓國人 每年平均比一個德國人 多工作一千個小時 一千個小時阿 這一方面 反應了一個驚人的現象 那就是大分流的終結

現在誰擁有職業道德 我們看看十五歲的學生的 數學成績 根據國際學生評估項目(PISA)的最近調查 中國上海的學生 成績高居榜首 英國和美國 與上海之間的差距 等同於阿爾巴尼亞和突尼西亞 和英美兩國的差距 你們可能認為 iPhone手機是在加州設計 而在中國配裝 所以西方在技術創新上還是處於領先地位 大錯特錯 在專利方面 東方毫無疑問是處於領先的 不僅日本處於領先有一段時間 韓國已衝到了第三位 而中國眼看就要超越德國 怎麼會這樣 這是因為人人都能下載「殺手級」應用程式 是共享資源 各個社會都能採用這些制度 一旦他們這麼做了 他們就能實現西方1500年之後的成就 但他們的速度更快

這是新一輪的大分流 是你一生中最重大的事件 因為你正親眼目睹這些正在發生的事 我們這一代人 眼看著西方主導地位的終結 美國人曾經比中國人 平均要富有二十倍 而今降至五倍 很快又會降到2.5倍

我想透過三個問題 來總結 在2016年,中國取代美國 成為世界頭號經濟強國之前 這三個問題與未來發展有關 第一,西方國家是否 真的能刪除這些應用程式 是否正在這麼做 第二個問題 這些應用程式需要注重下載順序嗎 非洲是否在下載順序上出錯了 我們從近代經濟歷史中學到 如果不先建立有保障的私有產權 那麼就很難 建立民主制度 警告,這可能行不通 第三,若不採用第三種應用程式 中國是否能成功 當John Locke說,自由根植於私有產權 和私有產權保護法中 他就是在強調這一點 這就是由 代議制組成政府的西方模式的 基礎所在 這張照片顯示了 中國藝術家艾未未在上海的工作室 今年早些時候被拆除的畫面 經過一段時間的關押 他現在已經重獲自由 但是他的工作室應該沒有得到重建

邱吉爾在1938年的一次演說中 曾對文明做出了定義 我認為這句話一針見血 「文明意味著社會以民眾的意見為基石。 意味著暴力,暴君統治 集中營,戰爭,暴亂,獨裁 通通讓位於制定法律的議會 和長期保證法律得到執行的 獨立司法機關 這就是文明-- 在文明的土壤中 自由,祥和,文化都能成長茁壯。」 這是所有TED迷最關心的 「當文明進駐一個國家 人民的素養也會提升 人民擁有更為自由,舒適的生活。」 這一點不假

我認為西方文明的衰弱 是不可避免的 因為我認為歷史並不是 以生命循環的方式發展 並不像 Thomas Cole的系列畫作 《帝國的興衰》所描繪的那般綺麗 歷史不是這樣運作的 西方世界的崛起和衰弱 都不是這樣發生的 西方世界可能轉眼間就崩塌了 複雜的文明往往都是這樣 這是因為大多數情況下 這些國家都處於崩潰的邊緣 這是我們在對文明 這樣複雜制度的歷史研究中 最大的領悟 儘管我們負債累累 儘管我們的職業道德已經淪喪 儘管我們其他的歷史優勢都不再靈光 我們還是可以生存的 但各位,有一點是肯定的 大分流 已經玩完了

非常感謝大家(掌聲)

Bruno Giussani:Niall 我很好奇 你對拉丁美洲這片正在崛起的地區 有何看法 說說你的看法

Niall Ferguson:我所談論的 並不只是東方的崛起 我說的是西方以外地區的崛起 南美洲當然也包含在內 我曾經向我在哈佛大學的一位同事請教 「嘿,南美洲屬於西方嗎?」 他可是拉丁美洲歷史方面的專家 他說:「我還真不確定,我得好好想想。」 這很能說明問題 各位看看巴西的情況 還有智利 這個國家在經濟生活中的制度轉型 有許多過人之處 這個國家的前景一片光明 我想說的是 美洲的大分流 和歐亞的大分流情況是差不多的

集郵薩尼:似乎 北美洲和歐洲 都沒有注意到 這些趨勢 他們只是相互擔心 美國人擔心歐洲模式明天就要分崩離析 而歐洲人擔心美國各方矛盾不久即將爆發 我們似乎最近都在擔心這些

NF:認為發達國家的政府財政危機 不管是歐洲還是美國 在本質上都是相同的 只不過披著不同的 政治文化外衣而已 這個危機有它自身的結構 這在一定程度上與人口統計數據有關 但是這主要還是過度槓桿作用 和過度向私有行業貸款 才導致大規模危機的產生 民眾對危機過於關注 我也不例外 我認為這是一種偶發現象 金融危機不算是非常重大的歷史現象 只是在近期才開始 愈演愈烈 結束了西方五百年的世襲優勢 我認為這才是其重要性所在

BG: 謝謝你(NF:也謝謝你,Bruno)(掌聲)

分析
  • 除了西方繁榮之六個「殺手級」程序:競爭、科技革命 、 產權 、 現代醫藥 、 消費者導向社會 、 職業道德外,另一很重要的因素是貨幣制度、民主自由;
  • 基本上,美國除了 六個「殺手級」程序還用了貨幣制度、民主自由 、國際貨幣組織來狀大美國之力量;
  • 中國能文明進步,主要來自於競爭、科技革命  、 消費者導向社會 、 職業道德 、 促進投資之制度、逐漸自由化 ,看來雖與西方繁榮不完全相同,但也是有類似之處。
  • 這六個「殺手級」程序,更說明台灣的考試院是讓國家沉淪原因之一,當考試及升遷制度與文明進步、西方繁榮無關時,考試科舉制度就會形成滿清末世之腐敗情況,官員及國營單位高層只知收稅漲價,完全不管整個體制所形成的國債變成子孫負擔;
  • 而台灣自中國經濟改革後,就不斷衰敗, 處處經濟敗像,政府支出浮濫,人民醉生夢死於兩黨控制之媒體下,非常可悲!
  • 西方專家更指出,中國滿清時之考試制度是國家衰敗主因,以我分析台灣衰敗主因是考試任用公務員制度、95%退休俸制度,這制度造成國家衰敗負債累累主因。