2012年8月3日 星期五

後金融海嘯時期,人民幣持續升值,縮QE,『維他命10國』幣值大貶後反成機會 ( VITAMIN Relative ETF Analysis )

維他命10國 明日之星

今年1至7月,全球股市前10強中,有5國是大前研一最新著作中所提到「維他命十國」的成員,分別是土耳其、越南、泰國、奈及利亞及墨西哥等,法人雖然不見得完全認同大前研一的看法,但均認為未來幾年新興市場股市是主角!

大前研一最新著作《大資金潮》指出,資金潮已經從「金磚四國」(BRICs),繼續流向「維他命十國」(VITAMIN)(越南、印尼、泰國、土耳其、墨西哥、伊朗、伊拉克、奈及利亞、阿根廷、南非)等新興國家,他甚至認為維他命相關的10國股市後市會比金磚4國具潛力。

以現實面來看,金磚4國今年以來的表現令人感到「神話」沒落。根據先鋒投顧統計,截至7月30日,MSCI金磚4國指數年初至今仍下跌0.16%,但MSCI新興市場指數則上漲3.56%,東南亞指數甚至出現11.45%的漲幅,將各國股市表現攤開來看該4國多半也處在後段班。
2013 South Asia GDP growth is still very stronger

先鋒投顧總經理周智釧認為,在整體新興市場中,除了金磚4國是選項外,新興亞洲是當前趨勢的首選,因此,在「維他命十國」中,最看好東南亞國家如越南、泰國等。瀚亞股票投資暨研究部海外組主管林宜正表示,在這10國中,今年內,只看好泰國、墨西哥與阿根廷。泰國是水災的災後重建、墨西哥是製造業移出中國大陸轉往東協與墨西哥,阿根廷則是美國遭遇大旱,對阿根廷的農產品出口有利。至於其他7個國家,則是長線的題材,特別是伊朗,這個國家根本就沒有股市,伊拉克則是標準的戰後重建,但是股市規模太小,而且今年漲幅已經超過40%。至於越南與印尼,前者股市漲多已經修正,後者正在打底過程中,股市要漲起來也是明年以後的事情了。

在這10國中,保德信亞太基金經理人羅暐程則看好較泰國、印尼兩大市場。他指出,這兩國除了富含資源外,印尼2億4千萬人的內需市場、以及泰國高素質勞動力,再佐以東協加一效益發揮,形成兩國經濟成長的重要利多。特別是近年中國的營運成本提高,使得外資開始把資金轉入東協地區投資,以降低生產成本,泰國、印尼的勞工是在此趨勢之下受惠最多者。同時,外資對部分東協市場的持股比重偏低,所以預期此兩國股市仍是未來外資青睞的重點。

由全球股市近期歷史看

只要人民幣升值、中國薪資拉升、美利息超低,要重視「維他命10國」(VITAMIN),『維他命10國』成資金港。

中國股市泡沫、原物料泡沫、金融海嘯後,美會一直求人民幣升高會持續 :

 south Asia economic is still very stronger

東協消費的力道成長大

全球經濟放緩,企業獲利下調的同時,摩根士丹利預測今年東協5國企業平均每股盈餘成長預估值仍能維持一成左右的成長,不少產業更有兩位數的高成長,例如泰國電信業與食品飲料業的成長分別上看57%與44%。

東協消費的力道可從核心和非核心消費類股2012年平均每股盈餘預估有12.4%和12.9%成長率,窺見一二,在泰國增長率逾30%、菲律賓和印尼也有15%,這些數據推升各國相關類股漲幅從兩成到三成不等,但能源與原物料的跌勢卻使得指數無法全力上攻,使得年初迄今MSCI東協指數僅上漲 9.1%,但還是優於MSCI亞股(日本除外)指數7.4個百分點,其中MSCI菲律賓指數大漲21%、新加坡上揚19%、泰國漲10.9%。

縮QE東協許多幣值大跌後,反而增加出口,成為投資機會;東南亞各國的外債佔GDP比重並不高,東南亞各國 GDP成長也高,特別是和歐洲諸國相比。因此並不具備當年財政崩潰的條件。( 引用:愛錢客: QE退場衝擊,譜出東南亞長線投資良機。)

「維他命10國」(VITAMIN) 相關 ETF ( 自動分析)



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2012年8月2日 星期四

股市、金融風暴、泡沫歷史與回顧 - 分析, 美國 QE 結束 ( World wide stock history - an economic world war history and QE end )

亞洲金融風暴至美國科技股泡沫

如果沒有亞洲東南亞股市破線弱點、經濟成長疲軟、匯率確強勢跟美元,就沒有亞洲泰國開始金融風暴,再看韓國、香港金融風暴結果,資金往美國跑造成美國科技股泡沫終於2000/3大崩盤。 

: 亞洲金融風暴賺過台幣大貶值的套匯避險錢,那時極擔心亞洲全部陣亡。

2000 美國科技股狂瀉


科技股触發美國股市狂瀉,納斯達克指數跌破2000點大關,触發各地市場跌勢。

据BBC報導,美國納斯達克科技股指數跌破2000點,創自1998年12月以來最低記錄,并拖累道瓊斯工業綜合指數暴跌436點,當日跌幅達4%。納指星期一以10208點收市,跌128.2點。 受科技股市場恐慌的影響,道指雖因交易規限而未出現狂瀉,當日跌幅卻也排上了有記錄以來最大當日跌幅的第五位。

美國大部分知名度最高的科技和電訊公司都在納斯達克市場交易。星期一開市后几分鐘內,納指就滑到2000點以下,之后暴跌6.25%。僅一年前,納指被科技股"泡沫"頂上了5048點,而今已貶值60%。

:  美國科技股泡沫前賣掉所有台股且放空賺,報酬率 >626%

美股、股市泡沫、金融海嘯
美國科技股今年表現亮眼 專家:前景看好 也沒有泡沫疑慮

Nasdaq 指數來到 2000 年以來的最高峰。投機性高的股票如網路影音商 Netflix(NFLX-US)、遊戲商 Zynga(ZNGA-US)的股價皆上揚,而投資人也對本益比可能達 100 倍的臉書垂涎三尺。

但《CNNMoney》專欄作家 Paul R. LaMonica 認為,如果人們以為這是科技股泡沫再現,那可就錯了。的確,Netflix、亞馬遜(AMZN-US)、Salesforce.com 的今明兩年的本益比很高,但它們只是例外,並不是常態。雖然聲稱科技泡沫即將到來的衝動相當誘人,如同 2000 年 3 月前網路泡沫破滅那般,但現況卻不是如此。

先觀察一下 Nasdaq 100 指數 (Nasdaq 100 指數內包含非科技股的集合)。雖然裡面有一些非科技類股,但仍以科技股為重。

在 Nasdaq 指數裡面,以市值排列,分別有蘋果 (APPL-US)、微軟 (MSFT-US)、Google(GOOG-US)、甲骨文 (ORCL-US)、英特爾 (INTC-US)、思科 (CSCO-US)、高通 (QCOM-US) 分別位居前 10 名。當中本益比最高的是高通,但以 2012 年的獲利預期來看,不過也才 16 倍。蘋果、微軟、英特爾、思科的本益比則為 11 倍。甲骨文為 12 倍、Google 則為 14 倍。

Nasdaq100 指數 2012 年的本益比則為 18 倍,雖然較大市還高一些,但若考量到獲利來說,則不算瘋狂:Nasdaq 100 指數平均獲利,預期將在今年成長 14%。的確,這些大型科技股並沒有辦法像幾年前一樣高速成長,比方說蘋果,因此使某些投資人對於成長潛力較高的股票,比方說臉書較有興趣,是可以理解的。

現在許多科技股看起來相當吸引人,也是相對的安全標的,真樣的組合可不常見。Apex Capital Management 的資產經理 Sunil Reddy 指出:「大型科技業的估值真的相當合理,它們創造了大量的現金流。成長率 10 年前相比下滑,但是它們的資產負債表則強勁許多。」

不過,投資人仍須感到謹慎,Nasdaq 指數今年以來已上揚 11%。科技股 2012 年以來已經漲得太快太高,若想繼續上攻,很難想像未來不會出現某種程度的修正。

 Hinsdale Associates 投資總管 Andrew Filzpatrick 指出,也許已經開始出現超買的現象,短期內市場對科技股太過熱情,因此可能出現拉回的現象。不過 Filzpatrick 認為,任何的拉回可能相當短暫,需要謹記在心的,是Nasdaq 雖然來到 2000 年 12 月 以來的最高點,但與該年的歷史高點相比,仍低上 44%。

Filzpatrick 認為,科技股前景仍相當正面,Nasdaq 指數已被低估好一段時間。無論臉書在幾個月後上市的股價有多麼高昂,也別將社群媒體可能發生的泡沫,誤以為將蔓延到整體科技業上。

: 2008 ~ 2012 其間,沒大賺 AAPL、PCLN,但
賺過 2009 台股投資報酬率 >275%  

洲、歐洲、中國股市受金融海嘯影響大


亞洲、中國股市受金融海嘯影響大主因來自於油價原物料泡沫及中國股市泡沫,中國沒有在亞洲金融風暴香港戰役打勝歐美金融戰略:借量子基金攻擊亞洲,如何能讓中國自1998到2008 經濟大幅成長呢? 沒有經濟及外匯大幅成長,怎能讓量子基金投資中國股市創造股市泡沫呢? 


油價原物料泡沫及中國股市泡沫


台股、韓股受金融海嘯及泡沫之影響


泰股、馬股受金融海嘯及泡沫之影響
印尼股市
俄股
巴西股市
德股
法股
分析

2012年8月1日 星期三

溫室效應巨烈加上 2012 ~ 2013/9 是太陽活動最據之時刻,人類將感受第一次又熱又旱 ( Terrible greenhouse effect from 2012? )

5月天氣怎麼了?格陵蘭島冰蓋4天內融近97% 科學家憂心

NASA科學家出示衛星照片表示,位在北美洲的高緯度國家格陵蘭島(Greenland)的冰蓋融化近97%。科學家憂心,這恐造成海平面上升。格陵蘭島顯然在5月碰上相當巨大的天氣變化。

據三個不同的衛星拍攝的照片顯示,格陵蘭島的冰蓋融化速度相當快,與30年前相比已經失去了大半,且在短短幾天內,冰蓋消失了大半。

NASA稱這項改變為「史無前例」,科學家皆對這項結果感到不可置信,認為這項改變令人相當不安,還有科學家認為「這一定是衛星搞錯,系統誤傳錯誤的照片了」。不過在交叉比對各個衛星的照片後,這些照片的可信度相當高。

左邊為8日的冰蓋狀況(白色部分),12日為冰蓋的狀況。(圖/取自每日郵報)

科學家發現,至7月8日為止,已有40%的冰蓋融化,而四天後,又有97%的冰蓋融化。科學家初步認為,這個大規模溶解的狀況肇因於地球暖化,而這可能造成海平面上升。

衛星顯示格陵蘭島冰蓋幾乎全部開始融化
Full ice melted

7月8日(左)格陵蘭島融化地區約40%,7月12日(右)劇增到約97%。紅色部分表示已融化。中新網7月25日電 據臺灣“聯合新聞網”25日報道,科學家表示,格陵蘭島本月發生一起反常事件,覆蓋這座島嶼表面的浩大冰蓋,幾乎每個部分都突然開始融化。

據悉,即使格陵蘭島最寒冷的地方也有融化跡象。紀錄顯示,上次出現這種現象是在1889年,這種現象約每150年出現一次。美國國家航空暨太空總署(NASA)表示,3枚衛星看到7月8日起4天中的“空前”融化景觀。厚冰部分大多維持原樣,但不尋常的是,許多地區出現冰融化的現象。

NASA說,融化地區從7月8日的約40%,劇增至4天後的97%。而衛星過去30年來所看到的最廣泛融化比例約是55%。報道稱,科學家仍無法確定,此一反常融化是由全球暖化引起還是正常自然現象。NASA與大學的科學家們正在分析3枚衛星的測量數據。

北極圈冰川急速融化島國恐遭淹沒擔憂蔓延病毒

全球暖化令兩極及各處高山山脈也出現大規模融冰現象,威脅生態環境以至人類安全!美國太空總署衛星觀測發現,北極圈的格陵蘭島(Greenland),冰蓋表層本月初急速融化,短短四天,融化面積已由約40%增至97%,即幾乎每處也開始融化,連島上最寒冷的地方也有融冰跡象。科學家對情況表示擔憂,一直關注冰川融化問題的綠色和平警告,若融冰問題加劇,不但令海水水位持續上升,部分島國如阿努瓦圖等或遭淹沒,更可能令傳染病廣泛流傳;事實上數年前已有科學家發現部分冰川隱藏或可導致疾病蔓延的病毒,若冰川消融釋放這些人類沒有抗體抵禦的​​病毒,勢嚴重危害人類健康。

格陵蘭是全球最大島嶼,位處北冰洋和大西洋之間,面積216.6萬平方公里,八成土地在北極圈內,約81%被冰雪覆蓋,每年夏天約一半冰蓋表層自然融化。美國太空總署則指,三枚衛星觀測發現,格陵蘭島冰蓋表層開始大幅融化,本月8日時面積約40%,四天後突增至約97%,是自1973年以來最大規模的一次,連全島最冷、海拔最高的地點亦不能倖免。

不排除為自然現象

太空總署指衛星過​​去30年看到的最廣泛融化比例約是55%,今次連最寒冷地方也有融冰跡象,故形容史無前例。科學家未確定是由全球暖化引起,抑是自然現象,有份分析數據的冰川學家凱尼格(Loroa Koening)則說,這種現象約每150年出現一次,上次是1889年,「這次來的正是時候,但未來幾年如仍觀察到這樣融化現象,那就令人擔憂」。

總署的冰凍圈項目經理Tom Wagner則說,反常融冰除是自然現象,也有足夠證據證明或與全球暖化有關,而大規模融冰會對海水水位造成明顯上升。太空總署數天前便觀測到格陵蘭一座從冰川斷裂的巨大冰山,面積相等於美國紐約曼哈頓區的兩倍,而以往有研究指格陵蘭島冰蓋若全部融化,全球海平面預計將上升7米。

綠色和平項目經理張韻琪指出,溫室氣體排放造成嚴重的全球暖化問題,加速冰川融化,而人類廣泛使用水資源,惟水循環不及人類用水速度,加上冰川急速融化,令本可反射太陽光的白色冰塊愈來愈少,融冰更令海洋覆蓋面積愈廣,海面卻快速吸熱,以致全球暖化情況更嚴重,造成惡性循環,有關影響並會導致資源供應及人類生活均受威脅。

水位上升影響生態

首當其衝受海水水位上升影響的必是太平洋島國,如阿努瓦圖、馬爾代夫這些小島。張韻琪引述研究表示,未來10年多的日子,這些小島甚至可能會消失,其他位於低地的國家或城巿也受影響,「對於一些抗禦水災能力較遜國家,未必能抵擋突如其來的災害」 。

她表示,冰川迅速融化,除影響整個生態系統運作,還直接影響水資源供應和質素,因可飲用的乾淨水將大為減少,海洋生物失去生存空間,農作物亦會失收,種種問題也直接打擊人類生活。此外,威脅大眾生命的是水位上升,會令傳染病廣泛傳播。事實上,以往便有科學家指不少古老的細菌、病毒一直存在冰封之下,冰川融化會令這些古病毒隨之解凍,但人類並無抗體扺禦。

張韻琪指出,過去50年氣候變化更明顯,以港人生活習慣為例,逾八成能源都是使用發射燃料如燒煤、石油來發電,這是導致全球暖化的原因之一,故建議針對電能使用和消費文化入手,「省電運動應盡快廣泛推行,定下2020年的目標,控制全港用電量保持在現有水平,減少碳排放」;她並提出少用塑膠產品,並減少食用進口產品,盡量減少運輸量及垃圾量等。

全球糧價4年新高‎

事實上,按目前天氣預測,美國旱情料將持續至10月。又熱又旱天氣近日也迫使俄羅斯、烏克蘭調低收穫展望。澳洲這第二大小麥出口國,未來3個月 ...

國際糧價指數4年新高熱旱持續多國失收糧食危機恐重臨

事實上,按目前天氣預測,美國旱情料將持續至10月。又熱又旱天氣近日也迫使俄羅斯、烏克蘭調低收穫展望,澳洲這第二大小麥出口國未來3個月亦 ...

雨季不雨 印度眾生苦

印度今年雨季降雨情況奇差,2009年甘旱危機再現已有前兆。雨季不雨直接衝擊社會、經濟、政治、文化各層面。若老天再不賞臉,人民苦日子將至。

農業佔印度產業結構的比重逐年降低,目前已低於國內生產毛額(GDP)的15%。但全國逾6成人口務農,65%農田無灌溉系統,每年6到9月雨季降雨若不正常,將造成農作歉收、農民收入減少,一則造成糧價水漲船高,也會影響國內需求,拖累經濟成長。

2009年雨季降雨量較長期平均值少22%,為37年來最糟。影響所及,糧食價格自隔年年初開始居高不下。為抑制通貨膨脹,印度儲備銀行(Reserve Bank ofIndia)自2010年3月至2011年10月,曾13度升息因應。當外部環境衝擊經濟成長,印儲銀只能在救經濟和抑通膨間徘徊,忍痛決定貨幣政策走向。

下個太陽風暴週期可能從2008年3月開始,並在2011年尾到2012年中達到高峰

太陽活動的強度是以太陽黑子的數字來測量的,太陽黑子就是太陽表面的黑斑。黑子出現說明該區域有強大的磁場活動,太陽黑子越多,太陽風暴發生的機會也越大。

NOAA對於下一次太陽週期的預測大體是這樣的:大約一半專家認為,這將是一個中等強度的太陽週期,預期中等強度的太陽週期,大約會出現140個太陽黑子左右,誤差範圍在正負20個,2011年的10月左右達到高峰;其他專家預測認為是較弱的太陽週期,大約有90個左右的太陽黑子,誤差範圍正負10個,2012年8月是尖峰期。一般而言,每個太陽週期平均出現75到155個太陽黑子。

分析


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