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2012年1月9日 星期一

2016 美股、亞股、債卷整體 ETF配息投資策略 ( 2016 US stock & dividend investment strategy )

2016 全球主要經濟體 GDP都將衰退,新興市場股匯崩盤後反彈,不只是市場波動,而是全球金融危機的第三波階段?高盛認為,新興市場走軟、原物料崩盤、美國升息疑慮帶來的不確定性,使得各界憂慮資產價格能否持續成長,形成新一波金融海嘯。人民幣將再下跌,美國持續復甦,有幾個主要影響因素:

  • 第一季主要影響是美國經濟成長衰退,歐盟持續負利率,但能源及物價開始上障。因此,投資上竟可能找超跌時定指標定額,不追價為原則。 第二季未美元極可能升息。
  • 台灣馬總統執政經濟很差,注意後 ECFA 對台灣出口很小,這也是大陸對台灣真正讓利夢破滅開始,將成為台灣人民非常重要之檢視指標。如果ECFA無法有利於台灣經濟,台灣將遠離中國大陸懷抱,台灣人對大陸不再有願景,新任總統也不敢對中國大陸特別好意,畢竟,民意會壓迫新任總統趕快改善經濟。
  • 可参考全球趨勢 ETF 分析表,依匯率趨勢 、 原物料與能源趨勢 、 美國公債趨勢 、 美股 及亞股趨勢,如果美聯儲續進行 QE4 ,美元強勢局勢不變,資金回美國對美債及美股經濟指標會有幫助,則配息成為有利之策略。


配息日


2012年1月1日 星期日

由美股配息、低本益比、五年平均營收成長股看待2012投資策略

Español: Sede Central de Telefónica de Argenti...
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2012年全球市場的頭號風險仍然是歐元區危機,基金業者認為,金融市場將持續大幅動盪,不論股市或債市,收益都將是報酬率的重要部分。

英國安本資產管理全球戰略及資產配置主管特納(Mike Turner )認為,全球經濟今年將避開二次衰退,但成長速度可能會是2008年金融海嘯以來最疲軟的一次,成長率可能約為3%。

特納說,明年日本和美國的經濟成長率可能好到出人意外,新興市場的下半年可望優於上半年,這可能是因為政策逐步放鬆以支持成長。但要小心的是,歐元區危機可能升級,如果中東國家地緣政治惡化,推升油價大漲,對經濟將產生大衝擊。

特納認為,全球股市將區間震盪,並看美股的臉色。以美股來說,標準普爾500種股價指數可能最高達到1,300至1,350點,但最低也可能跌至1,000點。

整體來說,特納指出,在明年股市回報中,股息收益率仍將扮演重要角色。美國股市評價不錯,股息率又高,可望有不錯的表現。

在債券方面,富達全球固定收益投資長威爾斯( Andrew Wells )指出,西方國家仍將維持一段期間的負實質利率,投資人積極尋求收益性資產,高收益債券市場將保持一定程度的支撐力道。中長期來說,人口老化趨勢明顯,尋求收益性資產的潛在力量將不容小覷,足以維持高收益資產的需求於不墜。

分析

  • 2012股市回報中,股息收益率仍將扮演重要角色。因為,你投資  AAPL 、GOOG既使它有成長與獲利,問題這些成長都回饋到公司再投資及公司高層,投資人是無法到分紅,EPS再高我們只能由股價得到回報。
  • 尋找安全之投資檢視 標地,重點放在配息、低本益比、五年平均營收成長率,等待歐債最大利空時,檢視這些個股是否破底來決定未來可投資性。以 E, TEF, SNP, AZN, QCCO, SCCO, CHL, STO, PPL, RDS.A 為分析標地。我比較注意 PPL, SNP, CHL 三大公司之狀況。
  • 選擇的投資檢視標地,如 China Petroleum & Chemical Corp. ( SNP) 是低本益比 、五年平均營收獲利成長率大於數倍之能源石化股,同時加上2012中國將持續降低利率,預估未來五年平均營收 獲利成長率仍可以大於1 倍 , 因此,很適合當配息定指標定額投資。
  • 選擇的投資檢視標地 AstraZeneca PLC (AZN)  是低本益比 、五年平均營收獲利成長率高之醫藥生技股。
  • 選擇的投資檢視標地  Telefonica, S.A. (TEF) 是配息高、低本益比、五年平均營收穩定獲利成長之電信股,它是無線行動營運商像中華電信,配息高且穩定 。
  • 通常美股在配息前會先公佈除息日 (  Ex-Dividend  )、最後過戶日 ( Record Date ),必須在最後過戶日前三天買進該標地,抱股經過最後過戶日能配到股息。




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2011年12月31日 星期六

巴菲特理財智慧及選擇之股票 ( Warren Edward Buffett financial wisdom and choice of stock )

    倫·愛德華·巴菲特(Warren Edward Buffett ,1930年8月30日-),美國投資家、企業家、及慈善家,一般人稱他為股神,但這只是以訛傳訛的說法,因為巴菲特本身並不非常熱衷於股票操作。正統的財經媒體尊稱他為「奧瑪哈的先知」、或「奧瑪哈的聖人」(the "Oracle of Omaha" or the "Sage of Omaha")。他藉由睿智地投資,匯聚了非常龐大的財富,尤其是透過他在波克夏·哈薩威公司的持股。目前巴菲特是該公司的最大股東,並擔任主席及行政總裁的職務。根據《富比士》雜誌公布的2010年度全球富豪榜,他的淨資產價值為470億美元,僅次於卡洛斯·斯利姆·埃盧和比爾·蓋茲為全球第三。2006年6月,巴菲特承諾將其資產捐獻給慈善機構,其中85%將交由蓋茲夫婦基金會來運用。巴菲特此一大手筆的慈善捐贈,創下了美國有史以來的紀錄。

最有興趣是巴菲特小時候成長歷史,許多成功的人之小時候成長歷史令我著迷:

1929年 巴菲特出生的前一年秋,美國發生「黑色星期四」的股市大崩盤,巴菲特曾經自嘲「之所以會在那年出生,完全是因為股市崩盤父親閒得沒事做」,他的人生就是從大蕭條時期開始,隨著美國股市的發展逐漸步上億萬富豪之路。

1930年8月30日,巴菲特出生於美國內布拉斯加州的小城奧馬哈,一個熱衷公眾事務的富裕家庭,在三個孩子中排行老二。六代以來,家族成員都在該市的政商界展露頭角,由於父親是股票經紀人,且曾擔任眾議員,在耳濡目染下,從小對數字及貨幣有著濃厚的興趣。

1936年 六歲,從祖父經營的雜貨店以25美分買進六罐裝可口可樂,然後以每瓶5美分的售價零賣,賺取自己的零用錢。

就讀玫瑰山小學。
小學時期:開始嘗試買進生平第一張股票,曾出版名為馬廄男孩的抉擇的賽馬祕訣刊物,內容包括預測賽馬贏家和如何下賭注,在家裡的地下室進行印刷,每份售價二十五美分。他姐姐透露,巴菲特小時候喜歡打籃球,打了一會兒後,他會先退場閱讀華爾街日報,然後再回來打球。

1938年 八歲,開始閱讀他父親放在家裡的股票相關書籍,他對股市一直保有濃厚的興趣,甚至製作表格追蹤股價的漲跌

1941年 十一歲,在父親的證券公司幫忙記錄,過程中也嘗試買進生平第一張股票,三股Cities Services公司的優先股。當時以38美元的成本買進,雖然曾經一度跌到27美元,沒多久就迅速回漲到40美元,此時巴菲特立刻賣出,嘗到生平第一次股票投資獲利的成果。之後該公司的股價仍然不斷飆升,數年之後達到200美元的天價,在這次的投資經驗中,巴菲特學到了股票投資必須要耐心等待的教訓

中學時期:廣泛接觸各式各樣的商業活動
.集合附近的小孩,一起從事蒐集舊高爾夫球、再便宜轉售出去的生意。
.每天送500份左右的報紙,以《華盛頓郵報》為主,同時接受其他報社的委託送報,一旦訂戶取消訂閱《華盛頓郵報》,就馬上向訂戶推銷其他報紙。
.高三經營彈珠台生意。當時全新的機台要價300美元,巴菲特和朋友以25美元購買舊機台,整修後安裝在鬧區的理髮店,營業第一天發現機台裡有四美元,巴菲特說,我想我們找到幸運輪盤了。他們的公司名稱是威爾森彈珠機台公司,威爾森是為了博得信賴而虛構的人名。後來租賃生意漸上軌道,在顛峰時期曾同時出租七台,光是租金每周就淨賺50美元。巴菲特說,我連做夢都沒想過,生活可以如此美好。

1943年 十三歲,因為送報而有1000美元的收入,也開始自己報稅

1944年 十四歲,以1200美元買下40英畝的農地,並且把這些土地轉租給佃農

1946年 十六歲,高中畢業,就讀知名的賓州大學華頓商學院。他對股市的研究仍處於製圖者階段,但他已經有六千美元的積蓄,大多來自於送報的收入,雖然他有能力自費上大學,但他的父母仍供給他學費,要巴菲特把錢留著做投資。

大學時期:擔任林肯日報的地區發行經理,還找時間到百貨公司上班,當時每小時工資是75美分,藉著這些機會親眼觀察到企業運作的實際情形

讀了班傑明.葛拉漢的名著《智慧型股票投資人》 The Intelligent Investor 。該書鼓吹價值投資的觀念,也就是在股市尋找股價被低估的公司,奠定了巴菲特在投資方面的興趣與基礎,他認為這是每一位成功投資人必讀的經典之作

巴菲特說:為了研究股市投資,我任何事都去鑽研,收集線圖,研究各種技術分析的資料,也打聽明牌,一直到我看了葛拉漢的《智慧型股票投資人》這本書,我才彷彿在股海中抓住了明燈。

1949年 十九歲,大三時,轉學到內布拉斯加大學。

1950年 二十歲,夏天時不到二十歲畢業於內布拉斯加大學,獲得學士學位,申請哈佛商學院被拒,轉申請哥倫比亞大學商學院,獲准入學。年底已累積了9,800美元。

研究所時期:一些日後成名的價值投資者,如華特.許羅斯Walter Schloss及厄文.卡漢Irving Kahn,以及對巴菲特投資哲學產生重大影響的飛利浦.費雪Philip Fisher,都是同期的學生。葛拉漢在證券分析課給了巴菲特A+,但這絕無僅有的的成績並沒有留下任何文獻記錄。

1951年 二十一歲,在班傑明.葛拉漢的指導下,取得哥倫比亞大學經濟學的碩士學位。後來,巴菲特想要進入葛拉漢創立的投資公司葛拉漢-紐曼公司(Graham-Newman)工作,被葛拉漢婉拒。畢業時,沒有人鼓勵他進軍投資業,最敬重的父親和葛拉漢都表示,當時不是從事投資的好時機。在班傑明·葛拉漢的指導下,拿到了經濟學的碩士學位,而一些將在未來嶄露頭角的價值投資者,如華特·許羅斯(Walter Schloss)及厄文·卡漢(Irving Kahn),也是同期的學生。而另外一位對巴菲特投資哲學產生重大影響的人,是知名的投資家兼作家-菲利普·費雪(Philip Fisher)。在證券分析這堂課中,葛拉漢給了巴菲特A+,這在葛拉漢的學生中是絕無僅有的。後來,華倫·巴菲特想要進入葛拉漢創立的投資公司-葛拉漢/紐曼公司(Graham-Newman)工作,起初被葛拉漢婉拒,於是他回到父親的證券公司上班,從事業務方面的工作。華倫·巴菲特終於在1954年如願以償,進入了葛拉漢/紐曼公司。兩年後,由於葛拉漢決定退休,華倫·巴菲特又回到了奧瑪哈。

1956年,巴菲特聯合有限公司(Buffett Associates, Ltd.)成立,這是巴菲特第一個投資合夥事業。巴菲特出資100美元,擔任一般合夥人(general partner),而其他七位有限合夥人(limited partner),則提供105,000美元的資本,他們都是巴菲特的親友。巴菲特後來又陸續創立了幾個合夥事業,最後一起合併成巴菲特合夥事業有限公司(Buffett Partnership, Ltd.)。除了睡眠外,巴菲特的時間幾乎都花在在經營事業上面,徹底實踐葛拉漢的投資哲學、與獲利分配模式(compensation structure)。這些投資在1956到1969年間,每年平均以30%以上的複利成長,而一般市場的常態只有7~11%。巴菲特在管理上,主要是採取以下三種模式:

  1. 一般投資:買進符合安全程度(Margin of Safety),即股價受到低估的證券,同時在報酬/風險的特性上,符合既定標準。
  2. 套利交易:發生特定與大盤變動無關的事件,如購併、清算等,掌握其股價的可能變化。
  3. 控制權:買進的大量部位,聯合其他股東,或發動委託書大戰,企圖影響相關公司。
自已2012之建議:
  • 當大家覺得最危機時間要來反而是機會。
  • 只有站巨人肩上及借由神鷹之眼選擇之路才是最智慧之道。
  • 時時熟悉理財法則。


菲特理財智慧


菲特前十大股:



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2011年7月2日 星期六

七月美股配息( US Stock Dividend ) 接力,低利時代之選擇

Various Federal Reserve Notes, c.1995. Only th...Image via Wikipedia
超低利率時代,許多人都在找尋報酬率不錯、風險低的投資標的,尋找配息安全之美股投資標的成為風潮,讓許多每月需要固定利息收入的資金趨之若鶩。

七月份我選擇幾個配息股來分析,配息股通常要注意
  1. 配息前較易漲,還是配息後較易填息。
  2. 大盤漲時之強度比較,可以比較美股ETF
  3. 財報與配息。


台灣人(及非美國人)在美國沒有社會安全號碼,當他們在美國的銀行或證券商開戶時,要填寫一份W-8BEN 表,來證明其外國人的身份。W-8BEN 表每3年需重新填寫一次,在一般的證券商會主動通知您到期重填,而且每家銀行或券商都會要客戶填一份,無論是否已在別處填過,這是因為各家銀行根據手上的客戶資料,各自向美國政府報稅。

  1. 投資美股的銀行利息,股票資本利得,都是不扣稅。
  2. 美股所配股息, 持有W-8BEN的外人會在配息當時就源扣繳30%稅,會直接從帳戶扣除,拿到手上的配息僅有70%。
  3. 美股ADR配股息通常不用扣30%稅,但有時會因該ADR本國家的稅制而有扣繳的狀況。
  4. 若未填寫W-8BEN表或者過期未補填,賣股票的資本利得會被扣30%稅。
  5. 每年3月底券商會寄一份 1042-S 表 1042-S 表會清楚紀錄去年整年度所配股息BOX 1: 01 不用扣30%股利稅(非美國公司) 06 有被扣30%股利稅




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2009年1月24日 星期六

貨幣 ETF 分析 (Currency, Gold ETF Relation Analysis)






最近一個月研究國際貨幣ETF, 黃金ETF, 貨幣ETF有配息手續費低之優點讓, 我喜歡它能用較低成本做外匯避險。

所有測試 Google Spreadsheet, Google Finance API 與 Google Web computing server 之表格, 屬於 自己投資與Web computing 計劃之參考, 請勿當成投資之參考, 更勿複製也不可用於交易目的或諮詢!

































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2008年12月29日 星期一

債券 ETF





最近一個月研究債券ETF, 其實它有配息手續費低之優點讓, 我喜歡它。

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