Journal Of Life: 1月 2010

2010年1月22日星期五

微軟「3螢1雲」- 分析與評論

微軟 ( Microsoft ) 執行長Steve Ballmer去年於台北發表微軟「3螢1雲」的願景，藉由雲與端點技術的結合，資訊能自由貫穿個人電腦與手機等裝置，也為企業的龐大資訊儲存與商務運用找到出口。

Microsoft Office 2010有許多特點，例如當團隊工作時，為了節省時間提升效率，即使身處在不同地方，也可以多人同時處理一個檔案，同時也可以清楚看見某個人正在更新某個檔案，做到資料同步的功能。

不在辦公室也能辦公事，傳統只能黏在電腦上的Office軟體現在也不受載具限制，Microsoft Office 2010可使用電腦、手機或Web瀏覽器的工作模式，在捷運上也能手機傳簡報，甚至主持或參與會議進行。

微軟推出的這個 Office 瀏覽器版本是一個軟體稱為「Office Web Apps」，台灣微軟公司產品行銷經理盧昊指出，這是為了讓文件在瀏覽器也能呈現，甚至能編輯，因此只要手機裡面可以上網且有瀏覽器，不限是智慧型手機或3G手機都能使用。

另外Microsoft Office 2010多核心處理器及64位元的運用，可輕鬆運行在小筆電上；而企業擔心雲端技術對於商務資料的安全性，微軟指出，Microsoft Office 2010建立多層的防護機制，讓企業能安心。

分析與評論

我也親自使用 Microsoft Office 2010 ，並且將它敘述功能之投影片加上自己評論，大家可以仔細研讀。

2010年1月20日星期三

蘋果平板電腦搭電子書 - 分析評論

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蘋果 ( Apple ) 迷引頸期盼的平板電腦 ( iSlate )，千呼萬喚下可望於下周三（27日）正式亮相，出版商哈潑柯林斯（HarperCollins）瞄準商機，正與蘋果公司洽談銷售平板電腦用電子書 ( eBook )的合作事宜，恐對亞馬遜 ( Amazon ) 在電子書 ( eBook ) 市場的獨霸地位構成挑戰。

　華爾街日報周二報導，哈潑柯林斯料將為有不少附加功能的電子書進行定價，若蘋果 ( Apple )同意和這家全美屬一屬二的出版集團合作，未來可分享電子書的銷售利益。

　蘋果究竟是要另行成立一家電子書店，或是透過旗下現有的 iTunes 音樂商店來販售哈潑柯林斯電子書 ( eBook) ，目前仍不得而知。據熟悉內情人士透露，也有其他出版商與蘋果接觸。

　蘋果周一以電子郵件廣邀媒體記者參加本月27日舊金山舉行的新品發表會，邀請函維持蘋果一貫喜歡故弄玄虛的風格，僅簡短一句「來看我們的最新產品，」一般預料就是發表擬於3月出貨的平板電腦 ( iSlate )。

　哈潑柯林斯執行長莫瑞（Brian Murray）去年12月曾指出，電子書附加影音檔、作者專訪及社群應用程式等功能之後可望抬高零售價。由於電子書版的最新暢銷書只賣9.99美元，美國許多大型出版社擔心衝擊實體書市場。消息人士說，加料升級版的電子書上市後，售價在14.99到19.99美元。

　電子書市場快速崛起後，全球知名網路書店亞馬遜拜其推出的 Kindle電子書閱讀器所賜享有獨大地位，如今恐面臨蘋果平板電腦的強力挑戰。Kindle少了彩色螢幕及影音功能，而這正是蘋果多媒體平板電腦的勝出利器。標準Kindle電子書閱讀器售價259美元，分析師預測蘋果平板電腦要價約1,000美元。

　包括哈潑柯林斯在內的美國大型出版商，都暫緩若干精裝暢銷書的電子書版本出版計畫。像哈潑柯林斯出版、驚爆2008總統大選內幕的新書「Game Change」，精裝本甫於本月11日上架，但電子書版將遲至2月23日問世。

《PC Magazine》網路版今天發表蘭斯‧烏蘭諾夫(Lance Ulanoff )的文章稱，即將發布的蘋果平板電腦具有十大亮點:

我們將再次關注蘋果發布神秘產品──傳言中的iSlate、iTablet、蘋果平板電腦，或者又叫『終結一切平板電腦的平板電腦』。開始幻象自己未來將如何使用這款蘋果新產品。

相冊功能: 蘋果平板電腦應該會配有架子一類的東西。如果我買了一台平板電腦，我會把它放在架子上，並連接到Wi-Fi網路，通過我的NAS伺服器、共用文件夾或Mac Mini上傳、瀏覽圖片。和其他最好的LCD相框一樣，蘋果平板電腦也將支援RSS widget(微件)，用戶可以通過圖片上方的卷軸了解新聞、天氣、交通資訊，
電子閱讀器: 一個 Amazon Kindle like 電子閱讀器。
使用Twitter和Facebook、發送email
看電影
Skype網路電話: 蘋果平板電腦將配備網路攝像頭，使用廣受歡迎的蘋果iChat視頻會議服務以。也用Skype，自然會選擇蘋果提供的免費服務。
音樂: 蘋果平板電腦將會提供一個訪問iTunes的界面。
繪圖: 當我有靈感時，就能夠坐下來，拿起蘋果平板電腦和手寫筆開始作畫。因為是( Touch Panel )觸摸屏，所以我也可以用我的手或者手指進行虛擬畫畫 ( Virtual painting )，聽說這非常有益於健康。
下載應用軟件:要畫畫就不能離開應用，蘋果平板電腦將可訪問蘋果應用商店的全部10萬個應用.
玩遊戲
瀏覽網頁
地圖
影像教學

分析評論

Apple 已經極力將 iPOD、iPOD Touch、iPhone 科技與成果延伸至 smart book、smart slate or smart pad 領域讓市場擴大至範圍，讓其他競爭對手無法追上;
Amazon、Google、Microsoft、Intel 都將面臨威脅與合作關係，而 TSMC 更需要加速製程技術，因為 Apple 將用自己 CPU，盡速聘請市場高手拉近 Apple 與 TSMC 關係，因為三星虎視眈眈想吃下Apple 晶片代工定單進入晶片代工產業;
Apple cloud computing 逐漸明顯與 Google、IBM、Amazon、Microsoft、Adobe 出發點不同，最後卻相互競爭
臺灣整體產業經營者要開始有不同思維，mart book、smart slate or smart pad 領域將因 Apple 讓市場擴大;
臺灣更需要投資教育與科技，不是將不部份資源投資於交通建設，那不是未來重點;

2010年1月17日星期日

2010：全球消費冰河及通縮的開始 - 分析與評論 ( 2010: the world's spending glaciers and deflation start to come - Analysis and Comments )

Currencies of the world (Photo credit: Images_of_Money)

2010，全球“消費冰河”的開始

貳零壹零年將是一個世界經濟轉折的年份。當美元體系設計中致命缺陷的“人禍”，與歐美“嬰兒潮”老齡化之“天災”不謀而合時，不僅經濟危機爆發成為必然，而且，在龐大的債務“堰塞湖”之下，幻想美國經濟的主要推動力——消費出現強勁復甦，只能是天方夜譚！這對於所有以歐美市場為主要出口對象的、生產能力嚴重過剩的新興國家，將會是一場經濟生態環境的巨變

38年——貨幣的“人治”危機

在1971年美元與黃金 (1130.50,-12.50,-1.09%) 脫鉤以來的38年裡，世界中央銀行家們的自信達到了前所未有的程度，正如格林斯潘吹噓的那樣，他們自認為已經獲得了必要的知識去讓紙幣變成黃金，他們認為這樣就能夠欺騙自然規律，無中生有地“創造”財富，消除商業周期，確保全民就業和永遠繁榮。如果說金本位下黃金對貨幣發行的剛性制約好比“法治”，那麼當代中央銀行家們的所作所為就是徹頭徹尾的“人治”。

最近震動美國的紀錄片《巴菲特報告》中指出，中央銀行家的權力甚至高於美國總統，他們成為了國家經濟命運最後的主宰者。當格林斯潘面對主持人質疑時也不得不承認，在中央銀行家們控制貨幣發行的情況下，不存在所謂的純粹自由市場經濟，經濟實質上處在被貨幣“管制”的狀態之下。

在當今的世界經濟運作構架中，存在著兩大相互作用而又相互獨立的系統，即貨幣系統和實體經濟系統，而貨幣系統對實體經濟系統形成了顯而易見的控制力。人們始終困惑於經濟危機週期性發作究竟是什麼力量導致的，問題的癥結就在於貨幣系統的設計存在著根本性缺陷，正是貨幣內生性的周期危機導致了社會整體反復出現經濟危機。

40年後——帝國不堪承受債負之重

貨幣系統的根本缺陷就在於“利滾利”制度。愛因斯坦曾說過，利滾利是人類發明的第八大奇蹟，這一制度使得貨幣系統存在自我膨脹的天然趨勢。它作為一種純粹的數學體系，完全獨立於實體經濟發展的軌道之外。在債權關係確定後，放貸人永遠不會憐憫借貸人，無論天災人禍還是生老病死，借債還錢與殺人償命處於社會關係的核心部分。當利滾利的債務成本膨脹速度持續超過借貸方賺錢的速度時，違約必然發生。

如果我們把一個國家看作一家公司，當整個社會的平均融資成本持續超過盈利增長速度時，在利滾利的作用下，債務堆積將會以駭人聽聞的速度增加，飛速擴大的債務本息壓力勢必會壓垮增長速度有限的現金流，導致違約集中爆發，從而產生金融危機。債務的摧毀同時消滅了依附於債務的貨幣，急劇萎縮的貨幣供應迫使實體經濟出現大規模破產，從而引發經濟危機。最終，壞賬被處理和清除，貨幣系統進行洗牌，降低債務規模，遊戲重新再來一遍。這就是為什麼經濟危機會周期性爆發的根本原因。

當一個社會的平均借貸利息不可逆地高於經濟發展速度時，危機的爆發將毫無懸念地成為邏輯上的必然。

發端於美國的這場全球金融危機，根本原因就是美國堆積如山的龐大債務，而產生這些債務的源頭就是美元體系的內生性缺陷，這就是主權信用貨幣作為世界貿易和儲備貨幣，必然導緻美國債務規模持續增加。因為美國必須出口貨幣供不斷擴大的世界貿易交易之用，同時進口他國商品，並形成貿易逆差，逆差的最終歸宿就是美國的債務。如果美國債務及其成本增加速度不可逆地超過美國經濟增長速度後，美元作為世界儲備與結算貨幣的地位必然崩潰，惟一的懸念就是時間問題。

特別需要強調的是，美國的債務不僅僅局限在國債，而是整個美國的政府、企業和私人對銀行系統的總負債。 2008年美國總負債規模已高達57萬億美元，這還不包括104萬億美元的醫療、社會安全等隱性政府負債。而在2006年，這個數字僅為48萬億。也就是在這短短兩年間，美國GDP從13.1萬億增加到14.2萬億美元，債務卻增加了9萬億，債務增長速度是GDP的8倍！

美國長期可持續的經濟增長被公認為3%，但社會平均債務成本在6%以上，以這樣的速度推算，40年後美國總債務將高達586萬億，而屆時GDP僅為33萬億美元，每年債務利息支付就將高達35萬億，超過GDP總量。換句話說，美國人一年不吃不喝不消費所創造的財富，也無法償還債務利息。

債務將如同癌細胞一般瘋狂生長，與正常的經濟細胞爭奪養分，並將最終攫取大部分營養，從而使經濟細胞餓死。

目前的全球金融危機僅僅是這一最終命運的一次預演。

80年前——“大蕭條”昔日重現

供應遠大於需求就是通縮

在這一過程中，美聯儲和美國財政部不會坐視國家破產，如果把美國看作一家公司的話，其資產負債表中的負債增長過快，而資產增長有限，為避免資不抵債的噩夢成為現實，惟一的解決之道就是實施極度寬鬆的貨幣政策，加速印鈔，推高資產價格，以圖刺激消費；同時大規模推行財政赤字，向未來借錢，用政府投資將衰退的經濟拉出泥沼。

問題在於，以印鈔票的貨幣政策和打雞血的財政刺激試圖啟動經濟引擎的努力不一定能成功。

從目前經濟基本趨勢看，金融危機的恐慌情緒似乎暫時平息，經濟復甦的希望之光彷彿就在眼前。 2009年以來全球股票市場閃現了出人意料的反彈，這究竟是新一波牛市開始，還是可怕的熊市反彈？世界經濟真的即將開始在沉重負債下的新一輪繁榮了嗎？

80年前的一幕可資借鑒。 1929年美國股票市場的暴跌僅僅是拉開了大蕭條的序幕，1930年美國股市出現了一波非常近似的熊市大反彈，也令人們燃起同等強烈的希望。但是，隨之而來的是1931年更大規模的金融風暴，徹底打垮了金融市場的信心，並引發了長達10年的經濟大蕭條。

1929年與2009年最大的共同之處，就在於負債與GDP的比例有著驚人的相似性。 1929年，美國總負債佔GDP的300%，整個國民經濟在沉重的債務壓力下崩盤；而2009年，美國的總債務已近GDP的400%，這是美利堅合眾國“80年未有之大變局”，在這樣龐大的債務堰塞湖之下，幻想美國經濟的主要推動力消費出現強勁復甦，只能是天方夜譚！沒有強大的最終消費增長，一切短暫的經濟利好數據都將是一種幻覺。

事實上，有很多人已經看出未來世界經濟前景其實並不樂觀，20世紀30年代的經濟大蕭條離今天也不算遙遠。但更多的人們寧願一廂情願地揣著美好願望，認為當今世界已經與過去歷史發生了說不清道不明的本質變化，人類似乎登上了一個永久繁榮的高原，所有衰退都是短暫的，每次復甦都是迅速的。中央銀行家們好像已經找到了避免大蕭條的靈丹妙藥，貨幣政策可以無中生有地創造財富，制止一切危機的蔓延；政府篤信財政政策能夠必然挽狂瀾於既倒，隨心所欲地實現永久繁榮。

當人們渡過了2008年的激流險灘後，歡欣鼓舞地來到了一片寬闊的湖面，一切似乎已經平靜下來。這時，只有站在高處的人才會猛然發現，就在順流而下不遠的前方，橫在湖面之下的是一道令人膽寒的懸崖瀑布。

這就是美國7700萬“嬰兒潮”“消費冰河期”時代的來臨。

47年——“消費瀑布”拐點

美國的“嬰兒潮”世代指的是美國第二次世界大戰後的“4664”現象：從1946年至1964年，這18年間美國出生的人口高達7700萬人，占美國人口的1/4，這群人是當今美國社會的中堅力量。隨著“嬰兒潮”人口的成長，美國的經濟步入了令人眩目的繁榮期。 20世紀60~70年代，美國的“嬰兒潮”人口帶動了玩具、卡通、流行音樂的成長；20世紀70~80年代，步入結婚活躍期的“嬰兒潮”人口帶動了房地產、汽車業的成長；20世紀80~90年代，步入消費黃金期的“嬰兒潮”人口又帶動了個人電腦和互聯網的成長。在這期間，“嬰兒潮”人口創造了歷史上最大的股市漲幅、房價上漲、國際航空、個人計算機、電腦網絡和運動休閒工具的需求。

從圖中可以看出，“嬰兒潮”世代出生的最高峰時間段的最後拐點是1962年，考慮到美國是一個巨大的移民國家，這一人口曲線已經經過了移民人口的調整。注意：請記住1962年這個數字。

根據美國勞工部的統計數字，美國人一生的消費最高峰是在47歲，此時的人生正當壯年，年富力強，收入達到鼎盛時期。過了47歲，人們開始考慮退休和養老，身體也日漸衰老，不得不准備看病吃藥，從這時開始，人們對未來收入的預期下降，消費開始逐步滑落，生活日漸節儉。隨著年齡增加，各種慾望也同步開始走下坡路。

美國的“嬰兒潮”世代從來沒有儲蓄習慣，他們人生前半段正好趕上美國成為主宰世界的霸權帝國，他們的心態中普遍存在著對未來超級樂觀的情緒，鋪張和揮霍成為生活的常態，肆意和放縱是他們的世代特徵。他們沒有父輩灰暗的大蕭條記憶，也沒有你死我活的第二次世界大戰的殘酷洗禮，一切都是那麼順利，那麼輝煌。

當1962年出生的“嬰兒潮”下滑拐點時刻的孩子們，經過了47年的奢侈生活，來到了美國國運轉折年份——2009年，世界突然變得暗淡，經濟繁榮突然消失，金融海嘯驚濤拍岸，失業狂潮席捲而來。此時，他們突然發現自己投在股票市場的退休金竟然損失近半，而銀行賬戶的存款由於常年大手大腳，從來就是“薄如蟬翼”；同時，放縱的生活習慣和肆意的超前消費，使得他們早已負債累累。在這樣的情況下，他們的消費將從正常衰老的消費曲線上陡然下滑，加快勒緊褲腰帶的速度和力度，以應對未來殘酷的經濟寒流。

2010——世界經濟轉折年！

2010年將是一個世界經濟轉折的年份，從上圖中，我們可以看出道瓊斯股票指數與人口消費年齡曲線令人驚異的高度一致性。道理很明顯，股票市場反應了上市公司業績預期，而公司業績取決於產品銷售，銷售自然來源於人們的消費，消費在美國拉動了GDP的72%。

從歷史上看，從1966年到1982年，美國股市出現了近16年的股票市場大熊市(經通貨膨脹調整)，這一熊市週期與上一波人口老化週期曲線完美地重合在一起。進入80年代後，60年代初的“嬰兒潮”高峰期人口大學畢業陸續進入勞動力市場，這一大批年輕人朝氣蓬勃，勇於冒險，敢於創業，大膽消費，刺激了美國經濟，極大地拉動了消費，創造了一個前所未有的經濟繁榮時代，股票市場緊跟著出現了一個近20年的大牛市。

而2009年正好處在人口消費曲線所代表的懸崖邊緣，再往前一步就是“消費瀑布”的拐點。當1962年出生的最後一批“嬰兒潮”世代滑過2009年之47歲的消費最高峰年齡，接下去就是一個劇烈下滑的消費周期，其持續時間直抵2024年。這將是一個長達14年的消費下滑週期，在高度負債的情況下，美國消費市場將陷入一個堪與20世紀30年代相比的漫長冰河期！

請注意，無論貨幣政策還是財政政策，對於一個衰老的世代都不會發生明顯的作用，畢竟這些政策無法使人返老還童。鼓勵老年人去大膽借錢消費並不十分現實，消費的逐年萎縮將使目前看起來鮮亮的經濟復甦“綠芽”失去肥沃的信貸土壤。畢竟消費拉動著美國72%的經濟增長！

日本曾在1994年達到了人口消費的頂峰期，隨之而來的就是十幾年經濟不景氣，日本政府將利率一路降到零，財政刺激所導致的國債總量高達日本GDP的200%，仍然無法啟動經濟。這與政府無法強迫老人們去大量借貸進行只有年輕人才有興趣的消費有著密切關係。接近零成本的信貸無法進入實體經濟，從而使貨幣政策失靈；政府大規模基礎設施投資在一個老齡化社會裡，難以產生足夠的人流、物流、資金流，無法帶動民間投資跟進，從而形成了至今仍困擾日本銀行系統的大規模壞賬問題。

更為嚴重的是，歐洲的人口周期與美國一致，歐美兩大經濟板塊將同時陷入長期消費冰河期。這對於所有以歐美市場為主要出口對象、生產能力嚴重過剩的新興國家，都將是一場經濟生態環境的巨變。不能適應這次“災難級”巨變的國家將被淘汰出局，未來世界經濟復甦之路將會異常艱難。

如果說“嬰兒潮”老齡化的到來是一場難以避免的“天災”，那麼美元體系設計中的致命缺陷則是地道的“人禍”。美國經濟終將重新恢復活力，但那需要經過漫長的等待。如果世界不從現在開始治理美元製度的“人禍”，則危機必將重演。

很少有人意識到，美元被廢之日，絕無可能被其他主權貨幣所取代，當主權貨幣充當世界儲備與結算貨幣的根本缺陷被徹底暴露出來之後，人們終將意識到，任何取代美元的其他主權貨幣必將重蹈美元的覆轍！

最終，一種穩定的、超主權的貨幣體系取代美元的地位將是難以避免的趨勢，問題的關鍵是，誰將主導這一進程？

分析與評論

超主權的貨幣體系取代美元 ( US dollar ) 的地位將是難以避免的趨勢，問題的關鍵是 "根本沒有這樣的貨幣 ( Currency ), 最後仍然以一籃子貨幣為起點;
當其他各國仍以美國為最大消費市場，而美國持續維持全世界 25%貿易總額，美元 ( US dollar ) 的地位將是持續維繫住，因為大家希望壓低自己貨幣;
全球以美元 ( US dollar ) 的儲備貨幣之比率仍然超過 55%，作者所提出之超主權的貨幣體系取代美元 ( US dollar ) 的地位將不會在 2011之前發生;
作者所提出 2010 將是消費冰河時期，意味美國股市將崩盤，這一點我很懷疑，依照美國實力仍然有能力持續產生刺激經濟之政策，美國非常不希望道瓊崩盤，美國消費2 ~ 6月後會下降但不至於是是消費冰河時期; ( 但 2015 ~ 2016 之間已經確認股市將崩盤，通縮將再來 );
2013/5 開始全球以美元 ( US dollar ) 的資產將面美債頂峰之風險，要注意美公債 ETF 之風險，到時需要 IMF 朝集全球一起解決美債泡沫，由於歐元區仍非常不穩定，只要美國經濟成長率高於歐洲，就能維持美元地位。
過去人類是印鈔製造經濟成長及通膨，未來人類既使印鈔但通縮仍在，各國刺激經濟必須降低政府機關支出，調高刺激民間投資之政府投資基金，來贏取市場，經濟才不至於衰退，政府才不會加速希臘化，當美國 QE 結束，石油供應遠大於需求及中國大陸 LCD、LED、太陽能及房地產之產能過剩正是全球通縮之寫照，當小心成為印鈔製造經濟通膨最後一個崩盤投資人。

2010年1月15日星期五

BDI指數今日上漲60點,美國12月電子暨家電零售額月減2.6% - 分析與討論

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波羅的海乾散貨指數1/14上漲60點至3235點

波羅的海乾散貨指數 (BDI) 周四(14日)上揚60點至3235點。波羅的海海岬型指數 (BCI) 升277點至4142點。波羅的海巴拿馬指數 (BPI) 跌154點至3847點。波羅的海超極限型航運指數 (BSI) 升3點至2545點。

BDI 指數因為2009下半年會有 470 萬噸新船湧入市場，乾散貨船日租金將因此下跌，BDI 指數同樣難以回升。今年許多船東撤銷新船訂單，推遲交付日期，甚至新船建成後依舊置於船廠中，市場運力增幅未明顯上揚，加上 BDI 因中國對鐵礦石龐大需求，及新船延遲進入市場等因素，今年以來一直穩步回升。所以2009下半至2010上半乾散貨船租金嚴重受壓，然而這次再上揚將確認景氣恢復度。

美國12月電子暨家電零售額月減2.6% 轉變連4個月升勢?

根據美國商務部14日公佈的初步統計顯示，2009年12月零售銷售(經季節性因素、假期與營業天數調整後)各分項當中，服飾店零售額月減0.6%(年增5.0%)；雜貨店零售額月減0.7%(年增2.6%)；電子暨家電零售額月減2.6%(年減0.7%)，結束連續4個月上升的態勢(前月2.8%的增幅創09年1月以來新高)；建材與園藝設備月減0.4%(年減5.8%)。另一方面，食品和與飲料店零售額月減0.8%(年增2.7%)；餐館/酒吧銷售額月減0.6%(年增1.0%)。

12月份加油站零售銷售額月增1.0%(年增33.6%)；汽車與零組件零售銷售額月減0.8%，年增率為6.0%(前月為月增1.2%，年增5.2%)。此外，2009年1-12月扣除汽車後的零售銷售額減少4.9%，汽車部份則下滑12.3%。

分析與討論

整體經濟恢復率 ( Economic Recovery Ratio ) 開使由電子業上游反應至美國市場，僅以 NB、Netbook 相關之上下游持續成長；
BDI指數將是經濟是否再持續加溫之實際參考指標，盡管美國政府持續利用不同方法讓美國股市維繫上揚，最後仍然將檢驗實際經濟狀況；

2010年1月12日星期二

2009 ~ 2010 臺灣上市公司受景氣恢復程度分析

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展望2010 年，臺灣整體產業仍以電子業與金融業復甦最快，最大競爭對手韓國挾著面板與DRAM兩大致命武器加上Netbook、Smartphone 與手機品牌力量，成為台灣非常大之威脅，對台灣產生驚人殺傷力，韓國可以威脅臺灣上市公司將近7.5兆營收、五百萬人生計；間接影響臺灣政府1.2兆稅收。臺灣電子業在全球經濟景氣復甦朝向 smartphone、Netbook、eBook、e-Touch Netbook、smartbook成長，終端機價格下降數量增加許多，半導體製程技術成長至32nm後，製程技術將趨緩意味產能加速趨緩，全球半導體貿易統計組織預估半導體產業已觸底翻揚，然而全球半導體代工合併下，雖然2010 ~ 2011 成長力道將非常強悍，但是 TSMC、UMC 也將面對新合併之半導體代工競爭，金融業將隨兩岸關係改善、兩岸金融商品合作與ECFA 人民幣業務效應，將大幅增加穫利率，因此要非常注意金融業動向。

值得注意 2009年 Samsung 還以 Netbook 一戰成名，在全球PC市場排名上升至第8，擠下SONY及Fujitsu。Samsung 的 Netboo k特色在於具有大尺寸鍵盤及長效電池，且與電信業者合作搭配門號銷售，不僅在歐洲市場大受青睞，此成功模式還複製到北美及亞洲市場，形成臺灣之新威脅。

整體產業復甦最慢是鋼鐵、油電、航運、電纜、化工，由 BDI 指數與全球增加之航運量看，航運業仍然不樂觀，如果考慮煤屬於汙染性能源全球使用煤能源比率下降，航運量將持續衰退，鋼鐵衰退之大應該要中鋼仔細研究臺灣鋼鐵業在全球之利基在那裡，鋼鐵依賴 ECFA 與 FTA 程度很高，金融風暴後似乎產業生態變了，加上韓國與大陸鋼鐵業競爭，真不知道該如何因應? 相對將影響到鋼鐵工廠地之營建業房價。

分析與感慨:

至於政府大力鼓吹之觀光業，成長力道強度不足，觀光業整體營收排名最後，政府努力仍然不夠，馬總統與政府要加油，也請馬總統不要天天剪彩、出國訪問，而是多招開會議。政治上，臺灣由於選舉大都來至地方，兩黨政治人物利益大都來至地方，各行各業立委遠低於5%，因此這種政治結構下，除了國防、外交、教育經費、其它最大花費就是交通建設，這可以由近10年政府經費花費比率得知，最明顯是近期高鐵3820億元聯貸案創紀錄，而 DRAM 技術提升案89億遭否決，兩黨政治人物是何等不重視臺灣利益，DRAM 技術影響臺灣上市公司5.5兆營收，雖然 DRAM 產業繳稅不多，但是它間接影響0.9兆稅收，相形之下整體運輸業營收低於整體營收2.5%，整體運輸業稅收更低 2.0%，政府最大花費卻是交通建設，因為這些是兩黨政治人物利益所在。
臺灣政府知不知道韓國三星 Samsung 正利用 DRAM、NAND flash、手機與家電大量賺的錢用來攻擊臺灣 Netbook、NB 產業，如果輸給韓國，臺灣電子業如同亡國，金融更因為電子業亡國而縮小。

參考:

2010年1月7日星期四

瀏覽器大戰 Chrome浮上來 - 分析與評論

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根據市調機構 Net Applications 在2009年12月時的研究結果顯示，微軟的IE市佔往下掉至62.69%，而其他瀏覽器則逐漸提升，火狐市佔達24.61%，蘋果Safari達4.46%，而 Google Chrome 此次調查中則是提升至4.63%，壓過 Safari 而竄至第3名排行。

去年Google發狠地在軟硬體上進行猛攻，不斷地更新推出旗下應用服務，也推出自家品牌的手機及小筆電，更傳出即有可能再推出平板電腦 (以對抗蘋果？)。

那麼，來回顧一下當時也是引起眾人注目的Google瀏覽器「Chrome」目前的市佔。根據市調機構Net Applications在2009年12月時的研究結果顯示，微軟的IE市佔往下掉至62.69%，而其他瀏覽器則逐漸提升，Firefox 市佔達24.61%，蘋果Safari達4.46%，而 Google Chrome 此次調查中則是提升至4.63%，壓過 Safari 而竄至第3名排行。

今年相信Google的大動作應該也不會太少，除了逐漸將市場分佈擴及到各個領域之外，應該也會陸續將其下應用服務功能逐一提升，看看 Chrome 是否真的如先前所說，將成為 Browser 的明日之星！

分析與評論

Google direction is quite clear, Google wants everything done on browser and their grid computing application software.
So the major force Google want to do is to make their grid computing service can extend to all browser and his browser Chrome can extend to all OS.
They want to extend Google business from Ad. to content and software business, but business model will be different from Youtube start to make money, Android start to flight in smart handheld, their target seems a step by step to approach.

2010年1月6日星期三

LED、太陽能牛轉乾坤拚擴產搞整合 2010虎虎生風 - 分析與評論

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「綠能雙雄」LED、太陽能 (Solar energy) 在2009年相當吸睛，LED最先扭轉跌勢，吹起台股反攻號角，太陽能上半年飽嚐虧損之苦，下半年卻急轉直上，更可說是台股站上8000點的頭號功臣。展望2010年，綠能 (Alternative energy) 已成電子大廠必爭之地，大邁擴充腳步的LED、太陽能，整合戲碼備受矚目。

2009年果真「牛轉乾坤」，產能原本嚴重供過於求的LED廠，在LED TV等新應用發酵下，儘管上半年多數未擺脫虧損，股價卻早先一步反應，成為台股反攻的先鋒部隊。以LED族群上下游龍頭晶電(2448-TW)和億光(2393-TW)為例，股價分別由2008年底收盤的29.6元、43.2元，雙雙同步大漲至2009年底120元，1年漲幅分別高達178%與305%。韓國大廠三星極力推廣LED TV，加上中國政策幫忙，「十城萬盞」示範工程點亮LED照明之路，LED晶粒在2009年第 2季末供不應求，催動擴產需求，然而受到金融海報衝擊，設備廠復工腳步拖沓，業者紛紛預估LED將持續缺貨，供給將一路緊俏至2012年。

※漫漫黑夜終見黎明太陽能再見日出東方

產品價格同樣慘遭對折的太陽能，由於主要市場歐洲受金融風暴衝擊甚深，產業復甦腳步相對遲緩，股價雖受資金行情引動，加上國際油價回漲，仍然一路緩步上揚，但昱晶(3514-TW)、益通(3452-TW)等半年報虧損逾半個股本，一度引發失望賣壓，連第 3季迎接旺季的喜氣都被沖淡。

不過，太陽能台廠的品質和成本優勢，歐洲大廠轉單效益明顯，業績甚至重回歷史成長軌道，加上友達(2409-TW)、台積電( TSMC 2330-TW)紛紛宣示進軍布局，併購題材在第 4季發酵，又有哥本哈根氣候會議題材加持，太陽能股短期漲勢驚人，兼具比價效應的昇陽科(3561-TW)最後2個月股價漲幅即達143%。

分析與評論

2010 LED 產業以系統整、合封裝與應用之廠商較能穫利，上游廠商本益比過高反而要小心;
大家將替代能源集中於太陽能是不好的，因為太陽能效率仍低，價格仍高於其它替代能源，應用又受限於氣候，我預姑 2010 ~ 2011 是太陽能泡沫年，大瓦數新型替代能源將取代太陽能，太陽能將延伸至新特殊應用，因此不建議投資太陽能;

2010年1月5日星期二

Skiff電子書閱讀器 - 分析與評論

Image by Hablando del asunto via Flickr

Skiff電子書閱讀器採用LGD金屬箔片基板材質技術

Skiff, LLC、Sprint Nextel 4日宣布將在2010年1月7-10日在美國拉斯維加斯所舉行的消費電子展( CES )上發表業界第一款專為報紙、雜誌內容設計的電子書閱讀器「Skiff Reader」。

Skiff Reader將是全球首款採用LG Display Co., Ltd.(LGD)金屬箔片(Metal Foil)基板材質技術的電子書閱讀器。它同時也是目前已發表的產品當中尺寸最大(11.5吋)、最高解析度(1200 x 1600畫素；UXGA)的電子書閱讀器。LGD ADS 4日大漲7.62%，收18.22美元，創2008年7月3日以來收盤新高。

Skiff Reader的全觸控設計讓使用者可直覺化地瀏覽報紙、雜誌內容，3G通訊下載服務商為Sprint；重量僅1磅左右，電池續航力平均可超過1週，支援Wi-Fi。相較於市面上採用玻璃基板的易碎設計，Skiff採用的LGD不鏽鋼箔片基板材質大大提升了電子書閱讀器的耐用性。Skiff Reader預計於今年稍後在美國Sprint逾1千個零售據點販售。

Skiff閱讀器：最大最薄的電子書閱讀器

從B＆N. 優化的雜誌和報紙，在Skiff Reader 提供了一個持久的11.5英寸（1600 × 1200）“金屬箔”觸摸式顯示屏，但它仍然只是一個季度的一英寸厚。即將到來的Skiff reader通過Wi - Fi和Sprint的3G網絡連接數字存儲，Skiff reader 尚未宣布將支持內容合作夥伴關係，包括書籍，特別側重於大幅面打印象上面提到的雜誌和報紙，圖像，豐富的排版和動態。

Skiff電子閱讀是非常光滑和容易使用。在剛剛超過四分之一英寸的整體高度，該設備是世界最薄的電子閱讀器。它具有最大電子紙顯示屏，在11.5“的大小（對角線測量）和決議，1600 × 1200像素（UXGA）全觸摸屏下。使用戶可以直觀地瀏覽和經Skiff商店之報紙，雜誌，書籍和其他數字內容，以及個人和工作的文件。該裝置僅重1磅以上，並持續了一個多星期。

”吉爾伯特Fuchsberg，Skiff 總裁說：“Skiff的大屏幕將展示印刷媒體在引人注目的新路子且符合Skiff專注於提供增強的閱讀體驗，吸引消費者，出版商和廣告商。”

在Skiff閱讀器的設計不僅sleekness，而且耐用。這是第一個消費類產品採用了新一代的電子紙顯示器-一個基於薄，彈性板的不銹鋼箔。與此相反，脆弱的玻璃是基礎幾乎所有的電子屏幕-和一個主要來源的脆弱性和斷裂風險的設備的吸收這些意見。 Skiff與LG顯示器密切合作，LG是世界領先的顯示器製造商和創新的鋁箔顯示技術，其獨一無二的非玻璃顯示器突顯Skiff閱讀器。

Skiff簽署了一份為期多年在美國提供3G連接的Skiff的專用的電子閱讀設備的協議。計劃購買在Sprint的1000多個零售網點 “即將推出的Skiff Reader是一個激動人心的發展，為消費者誰正在尋找更多的選擇，在舞台上的嵌入式設備，”丹杜利說，總統批發解決方案，斯普林特。 “我們目睹了強烈的需求電子閱讀器，近年來，目前Sprint正在表現出它致力於Skiff使這一新裝置可在3G網絡和斯普林特公司出售零售商店。”

分析與評論

電子閱讀器將是 2010 ~ 2012 持續發熱之產業，又將是 Amazon、Google、Apple、Operator及Microsoft競爭之新戰場;
Skiff e-Reader 使用解析度高達1200 x 1600畫素可彎曲超薄電子紙顯示器，將為 e-Reader 產業持續注入活水，防止未來 iSlate、 eBook、 Smartbook 滲入;
Amazon、Google、Apple 持續投入 iSlate、e-Reader、 Smartbook 產業，將引爆全面性報紙，雜誌，書籍和其他數字內容網路電子數位化，臺灣廠商將是新機會;

2010年1月3日星期日

ETF投資、美股投資、世界ETF投資1月份第1週之操作策略

美國對經濟振興方案已經激起經濟回溫，經濟指標十月、十一月、十二月營收持續上揚，11月 ~ 12月營收持續高檔持平，但是，失業率衰退之壓力仍然很大，美國地方銀行持續受到信貸問題而倒閉，美國地方銀行倒閉數量持續增加，需要注意國際經濟回溫確定持續但是緩慢，美債、美元泡沫之憂慮將轉變成溫和通貨膨脹以農產品庫存量下降相關ETF為主，因為景氣回溫最高峰是2009/11月，所以要小心，投入資金需減縮。
2010/1月份第1週談如何利持續抱強勢ETF為主，原物料ETF、及農產品ETF、同時增加做空ETF避險，因為 UDN、UUP 狀態不明朗。
所有測試 Google Spreadsheet, Google Finance API 與 Google Web computing server 之表格, 屬於自己投資與Web computing 計劃之參考, 請勿當成投資之參考, 更勿複製也不可用於交易目的或諮詢!技術圖如下，參考 Yahoo Finance (每天自動更新) Thanks to Yahoo Finance And Google Finance。

Journal Of Life: 郎咸平：萬億美元，難救美國經濟>> 看法( 美債泡沫)

基本上我的看法，要注意道瓊下修，然後小波反彈決定這波DOW, 金融ETF反彈幅度與放空型金融ETF如SKF是否突破101，這樣就能看準下次投資轉折點與經濟局面。 ...

Journal Of Life: ETF投資、美股投資、世界ETF投資五月份五週之操作策略

2009年5月24日 ... 國際匯率看板 · 貨幣,黃金ETF · 債券ETF分析表 · 美股指數建議表 · 放空美國指數, 資源ETF表 · 美股, 台股ADR, 亞太ETF看板 · 美股,能源物資, ...

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Journal Of Life: Crude Oil ETF ( 原油ETF )

2009年1月19日 ... 國際匯率看板 · 貨幣,黃金ETF · 債券ETF分析表 · 美股指數建議表 · 放空美國指數, 資源ETF表 · 美股, 台股ADR, 亞太ETF看板 · 美股,能源物資, ...

Journal Of Life: 我們能源未來: 太陽能源- 一本值得參考的書

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2010年1月2日星期六

全球政府發行國債將近60%全球GDP - 分析與評論 ( Globe debt reach world wide GDP 60% )

Public debt percent gdp world map, 全球政府債GDP比率地圖

國債（又稱公債、主權債、政府債）即國家借的債，是國家為籌措資金而向投資者出具的借款憑證，承諾在一定的時期內按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。

自從金融海嘯以來，許多國家濱臨破產，主權等級也遭調降，真正問題就是政府真的能支付利息和到期歸還本金嗎？如何判斷呢？

我們參考每一個國家 GDP 及政府債，製作自動由 WiKi 及 CIA 更新資料之參考表（如下），你可以發現日本、新加坡、德國、比利時、義大利、美國政府債已經接近GDP，其中，日本、新加坡、義大利政府債已經超過GDP，這些國家是經不起大幅經濟衰退，可見的未來許多國家政府債大於GDP，再面臨經濟危機時將有許多國家性金融風暴，貨幣也會變得非常沒有價值。

2009 臺灣上市公司受景氣恢復程度分析

Image by OECD Development Centre via Flickr

展望2010 年，臺灣整體產業仍以電子業與金融業復甦最快，電子業在全球經濟景氣復甦回穩和受惠占半導體應用六成多的電腦與手機產業復甦力道優於預期，加上電腦與手機趨勢朝向 smartphone、Netbook、eBook、e-Touch Netbook、smartbook，終端機價格下降數量增加許多，半導體製程技術成長至32nm後，製程技術將趨緩意味產能加速增加要付出之投資將增加，也就是說上游產能加速慢下來，而下游需求因終端機價格下降市場擴張至新興國家將大幅增加，全球半導體貿易統計組織預估半導體產業已觸底翻揚，2010 ~ 2011 成長力道將非常強悍，金融業將隨兩岸關係改善、兩岸金融商品合作與ECFA 人民幣業務效應，增加穫利率，因此要非常注意金融業動向。

至於政府大力鼓吹之觀光業，成長力道強度不足，觀光業整體營收排名最後，政府努力仍然不夠，政府要加油。

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