2010年1月6日 星期三

LED、太陽能牛轉乾坤 拚擴產搞整合 2010虎虎生風 - 分析與評論

The solar-electric Helios Prototype flying win...Image via Wikipedia

「綠能雙雄」LED、太陽能 (Solar energy) 在2009年相當吸睛,LED最先扭轉跌勢,吹起台股反攻號角,太陽能上半年飽嚐虧損之苦,下半年卻急轉直上,更可說是台股站上8000點的頭號功臣。展望2010年,綠能 (Alternative energy) 已成電子大廠必爭之地,大邁擴充腳步的LED、太陽能,整合戲碼備受矚目。

2009年果真「牛轉乾坤」,產能原本嚴重供過於求的LED廠,在LED TV等新應用發酵下,儘管上半年多數未擺脫虧損,股價卻早先一步反應,成為台股反攻的先鋒部隊。以LED族群上下游龍頭晶電(2448-TW)和億光(2393-TW)為例,股價分別由2008年底收盤的29.6元、43.2元,雙雙同步大漲至2009年底120元,1年漲幅分別高達178%與305%。韓國大廠三星極力推廣LED TV,加上中國政策幫忙,「十城萬盞」示範工程點亮LED照明之路,LED晶粒在2009年第 2季末供不應求,催動擴產需求,然而受到金融海報衝擊,設備廠復工腳步拖沓,業者紛紛預估LED將持續缺貨,供給將一路緊俏至2012年。

※漫漫黑夜終見黎明 太陽能再見日出東方

產品價格同樣慘遭對折的太陽能,由於主要市場歐洲受金融風暴衝擊甚深,產業復甦腳步相對遲緩,股價雖受資金行情引動,加上國際油價回漲,仍然一路緩步上揚,但昱晶(3514-TW)、益通(3452-TW)等半年報虧損逾半個股本,一度引發失望賣壓,連第 3季迎接旺季的喜氣都被沖淡。

不過,太陽能台廠的品質和成本優勢,歐洲大廠轉單效益明顯,業績甚至重回歷史成長軌道,加上友達(2409-TW)、台積電( TSMC 2330-TW)紛紛宣示進軍布局,併購題材在第 4季發酵,又有哥本哈根氣候會議題材加持,太陽能股短期漲勢驚人,兼具比價效應的昇陽科(3561-TW)最後2個月股價漲幅即達143%。

分析與評論

  • 2010 LED 產業以系統整、合封裝與應用之廠商較能穫利,上游廠商本益比過高反而要小心;
  • 大家將替代能源集中於太陽能是不好的,因為太陽能效率仍低,價格仍高於其它替代能源,應用又受限於氣候,我預姑 2010 ~ 2011 是太陽能泡沫年,大瓦數新型替代能源將取代太陽能,太陽能將延伸至新特殊應用,因此不建議投資太陽能;

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