2009年10月19日 星期一

Google 將找到新營收與穫利成長動力? ( Google will find the new revenue and profit force from search and dig )

Google 最近許多新聞與發展，逐漸顯示將找到新營收與穫利成長動力，這是我根據統計發現:

  • Google Android 智慧型手機開始進入成長高速期間；
  • Google Youtube 廣告開始找到經營方向進入穫利；
  • Google Browser 開始找到廠商主推；
  • Google Youtube 開始進入與電影主導廠商如 Time Warner 經營 Online - Movie；
  • Google Editions 進入電子書先提供50萬本電子書，讀者可直接向Google買，或透過該服務向Amazon和Barnes & Noble等書店購買；
  • Google Maps 服務增加速度驚人；
我們可以 Google, Youtube, Amazon, iPhone, iTune, Google maps, Gmail and Facebook 人氣指標發現這公司將有很好新成長。值得投資。






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2009年10月16日 星期五

堂前燕下凡 頂級巧克力Godiva走入尋常超市 5美元就買得到 > 分析與評論

Godiva Chocolatier
Image via Wikipedia
1926 年，以傳說中尊貴美麗的 Godiva 夫人為名的巧克力品牌 Godiva 在比利時創立，主要走高檔奢華路線，在 1968 年被命為比利時皇室御用巧克力，至今仍是大眾心中的精品巧克力。當時創立之初，只經營批發的 Godiva，如今在全球已有 10400 家分店，產品年銷量達 5 億美元。眼見巧克力已走向大眾市場，Godiva 現在也打算將觸角伸至超級市場，出售低價位的巧克力，加入兩大巧克力品牌 M&Ms 和 Hershey's Kisses 的戰場。

根據《BusinessWeek》報導，Godiva 高級主管預估，這款 Gems 系列巧克力，至 2014 年可為公司的營收提高一倍。目前 Gems 系列巧克力有松露、焦糖等口味，9 月初已陸續開始在超市販售，定價為 5 美元。有人不禁要問，一向以奢華享受為訴求的 Godiva，走入超市後將越來越普及化，其商標是否會因此逐漸失去以往高貴夢幻的形象。

Godiva 執行長兼總裁 Jim Goldman 表示，Godiva 巧克力過去主要給人的形象，就像放在黃金打造的盒子裡一樣珍貴，他強調這仍是 Godiva 主要定位的方向，但現在公司正嘗試發展另一種方向的可能。Godiva 去年由土耳其公司 Yildiz Holdings 以 8.5 億美元買下，從那時候開始，Yildiz Holdings 更大手筆砸下 6250 億美元，以拓展新店、IT 系統、廣告宣傳、網站設計和進軍中國等新興市場。

在現今這個時代，轉向低價位的大眾化市場似乎也是適應環境的舉動。雖然消費者對許多如名牌包包的高價奢侈品仍無法抗拒，但像巧克力等甜品，一般人還是習慣以低價購買。市場分析機構 IBISWorld 預測，根據美國整體巧克力需求，包括國內與進口巧克力，銷量將上揚 4.3%。而巧克力製造商今年營收可望增加 2.2% 至 164.7 億美元。

GODIVA
GODIVA (Photo credit: Helal Al-Helal)


研究也指出，有 60% 的巧克力消費者會選擇購買優質巧克力，價格大約位於每磅 15 美元甚至更高。不過，即使低價位的 Gems 系列巧克力已陸續出現在超級市場的貨架上，不過 Godiva 強調，絕對不會捨棄高價位市場，尤其是一盒 20 顆裝，要價 54 美元的松露巧克力。

同樣以高級巧克力聞名的瑞士巧克力商 Lindt &Sprüngli，現在美國約有 70 家分店，但營收主要來自於其他分銷商，約佔 2008 年在全球銷售額 26 億美元的三分之二以上。Lindt & Sprüngli 執行長 Thomas Linemayr 強調：「雖然產品製造原料價格昂貴，但千萬要小心別偷工減料。」
只不過，Godiva 可以繼續維持產品的高品質，這項做法同樣也存在一項風險。那就是，如果 Godiva 推出的 Gems 系列巧克力品質和該公司高價位的產品口味相去不遠，那消費者可能不願花大錢購買高價產品，反而蠶食本身市場。


分析與評論
  • 全世界歷經這次金融風暴後，皇室御用奢華都不得不走上平價高級品路線，沒有例外先高科技高價 NB 演變成平價 Netbook，再來就是奢侈品平價高級品路線革命。
  • Godiva 系列巧克力品質真的是不錯，我也自己常去新光三越天母店買來品嚐。
  • Godiva 巧克力凍飲也蠻好吃的，香濃幼滑口感新鮮。引用: http://www.godiva.com.hk/
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2009年10月13日 星期二

全球REITs明年股息率穩健 吸引投資人目光 > 分析與評論

The Judge Business SchoolImage via Wikipedia

在全球經濟可望穩健復甦，商用不動產基本面回溫，以及2010年商用不動產租金收入可望落底成長、辦公大樓空置率將獲改善之下，投資人已重新擁抱REITs。根據UBS證券預期，2010年全球各主要REITs市場的平均股息率仍佳，其中以新加坡的6.55%居冠，其次在5%以上的國家包括香港、澳洲、日本等國家，建議投資人在年底前可酌量佈局具有成長題材及全球化佈局的REITs基金，以酌量納入資產配置組合之中。要衡量REITs是不是投資情況好轉，總體經濟是否良好，是必要的條件之一，如上周澳洲升息，證明當地經濟體質轉佳，儘管目前當地的租金收入尚未觸底彈升，但已較歐美地區相對來得穩定。寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良認為，澳洲REITs在逐步增資，並持續降低債務之下，預期今年底前將有新的REITs掛牌上市，會進一步刺激建物的交易量。

一般來說，REITs的租金收益若是穩定、且每年租金收益成長率佳，REITs每年的配息成長率幾乎優於美國消費者物價指數年增率。在物價上漲的同時，REITs的租金收入會因租金向上調整而增加，所配發出來的股息會相對增多。

根據富時的資料顯示，近十年REITs的配息率落在3.36%-5.42%之間，儘管REITs市場自2007年一路回檔修正，租金收入下滑，影響股息收入，2006~2008年這三年全球REITs平均股息率達3.96%，今年以來至第三季則為4.02%，至於美國REITs及澳洲REITs的2006~2008年平均股息率分別為4.73%和6.6%，今年前三季平均則分別是4.43%、6.91%，而亞洲地區的新加坡REITs，2006~2008年的平均股息率為3.26%，今年至第三季底，達到5.11%。

根據Bloomberg資料，至10月9日，美國REITs股息率為4.95%，高出美國10年期公債殖利率的3.38%的數值，而REITs與10年期公債的利差，歷史平均約105bps的水準。根據UBS證券的預估，佔全球REITs市值最大的美國，預計明年股息率將約4.95%，尤其在市場波動度可望降低下，股息率相對具吸引力。而佔全球REITs市值第二大的澳洲，平均配息率達5.67%，預計明年在不動產市場基本面轉好的情況下，REITs市場前景相對已經走出谷底。

至於歐陸部分，因經濟基本面持續改善，辦公大樓已見復甦，預估明年地產股的股息率可達5.3%。亞洲地區則可望受惠於中國經濟成長和日本經濟復甦，加上基本面改善，使得REITs需求不減、價格回升，亞太地區REITs的股利率相對較歐、美國家要來得佳，預估新加坡、香港、日本明年的股息率均可達5%以上，依序各為6.55%、5.72%、5.42%。


分析與評論

  • 不動產證券化基金 REITs 是會比房市提前復甦，因為它們都是優質商用不動產租金之業績反應於配息上；
  • 臺灣投資不動產證券化基金 REITs 之收入 ，是否還是 6% 稅? 如果投資國外 REITs ，是否也是 6% 稅?
  • 如果投資國外 REITs ETF，是否也是 6% 稅?
  • 許多稅率問題會是投資人比較需要注意 ，國外 REITs ETF 及 REITs 投資，基本上配息部份是要扣稅的直有差價部份賣出穫利了解時加上個人綜合所得稅超過萬必須扣20%稅；
  • 以下是國外 REITs ETF投資分析 ( I Ithink VNQ and RWO are better )

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