博智搶南山 出價660億元 - 分析與評論

南山人壽昨（28）日第二階段投標截止，國泰金、富邦金、中信金、博智金融等四組買家都如期投標；據傳，出價從富邦金控的10億美元（新台幣330億元）起跳，而以博智金融出價20億美元新台幣660億元）最高。

美國國際集團（AIG）友邦保險大中華及印度區首席營運總裁李博能表示，AIG收到各企業投標書後，需要一段時間詳細評估，才能決定下一步驟，敲定買家可能還要三至六個月，即最快可能11月才能決定最後買主。目前市場仍認為博智最可能出線，中信金似乎也有備而來。

原本傳出放棄投標的中信金，昨（28）日上午董事會通過參與美國AIG標售南山97.57%股權案，同時發布重大訊息公告要辦理以25億股為上限的私募增資案，理由是強化資本及財務結構，和充實營運資金，以利長期經營與業務拓展。

中信金公告的每股面額為新台幣10元，25億股便是250億元，但法人表示，以中信金昨天收盤價18.8元來看，如募滿25億股，加上先前股東會通過私募增資價不低於市價九五折，中信金應可取得新台幣450億元至470億元銀彈。

中信金投資執行長吳一揆也坦言，私募增資的用途就是為了標競南山人壽；如併購不成也可發展其他業務。據了解，中信金已就特定對象洽談私募，且受惠兩岸金融開放題材，中信金私募增資案獲得相當多投資者青睞，甚至有投資人表示願意吃下全數私募額度。

國泰金控昨天下午也透過公開資訊觀測站，公告參與南山人壽投標，並指投標目的是為了強化在台灣壽險市場地位，預計併南山可強化國泰在台灣壽險市場的產品及通路優勢。

投銀圈指出，國泰金本次出價15億美元（約新台幣495億元）左右，富邦金與凱雷投資集團則出價10億美元，中信金出價預估也不低於15億美元，博智金融出價至少20億美元。

由於南山人壽標售案簽有保密條款，三金控和博智金融都不願透露確切出價金額，但博智金融強調已備妥併購所需資金，而且會另外準備5億美元（新台幣165億元）當成未來替南山人壽再增資的預備金。

分析與評論

• 基本上，我希望博智金融得標，因為這將大幅啟動台灣金融國際化，也讓未來臺灣金融業逐步有外資經濟亞太金融進入台灣，讓中國、日本、美國與歐洲認識資金進入臺灣經營重點。
• 南山員工應該要支持，因為下次金融風暴將可能於之前發生，那次發生時臺灣南山就難逃了。
• 如果博智金融得標，也將啟動更多資金投資臺灣，這將大幅改變中國、日本、美國對臺灣策略，臺灣區域性角色將提高。