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2011年12月24日 星期六

由歐債看台股未來 - 歐債到期狀況

British Chancellor of the Exchequer Alistair D...
British Chancellor of the Exchequer Alistair Darling (L), French Finance Minister Christine Lagarde (C) and U.S. Treasury Secretary Tim Geithner (R) talk after their G-7 meeting at the Istanbul Congress Center (Photo credit: Wikipedia)

歐豬五國今年債務到期金額統計表 - 富邦金控

依據Bloomberg的資料顯示,統計歐豬五國債務到期的總額可以發現,今年9月正好是債務金額到期的最高峰。9月義大利到期債務金額超過600億歐元,因此市場對義大利是否能順利籌措資金以償付到期債務感到憂慮。此外以9月單月到期日分布來看,義大利在9/1雖已到期183億歐元債務,但在9/15及9/30都仍有各超過200億歐元的債務到期。若義大利可以順利渡過9月債務到期的高峰期,則市場在今年年底前應可稍感安心。然而從表一亦可了解,由於各國每月都有金額不一的債務到期需償還,且至明年8月底前,歐豬五國有合計達6000億歐元的債務將到期,因此儘管目前EFSF(歐洲金融穩定基金)規模雖已提高至4,400億歐元,仍無法完全應付歐豬五國的債務問題,因此在歐盟提出令市場信服的歐洲債務問題處理方案前,歐債問題都將會持續干擾市場,使風險性資產波動度放大。


看起來洞還真不小,義大利更不遑多讓,2012年2月起大洞才要開始,到時再看看戲會怎麼演下去... 不過義大利黃金儲量高達 2451 噸,排名全球第四(下圖),僅次於美國、德國、IMF,以這樣的儲量,大家對她的債務恐慌是否過度?只有讓時間來證明...




據歐盟統計局統計 ,歐元區17國債務累計近8兆歐元,而自明年首季至第2 季初,「歐豬五國」步入償債高峰,等著償還5000億歐 元,來年黎明曙光似乎穿不透歐債罩頂的陰霾。債臺高築,展望來年歐洲經濟遠景,迎來的是警報 聲催逼。歐盟執委會公布的資料顯示,由於歐元區經濟 前景走弱,企業投資與民眾消費意願低落。

加上歐盟各國相繼實施財政緊縮措施,減少內需支 出,歐元區明年經濟成長疲軟,估計歐元區17個會員國 的經濟成長率平均只有0.5%。不僅歐元區明年的經濟成長率估計由原先1.5%下修 至0.5%,明年歐盟27國的經濟成長率,預估也將由1.6% 萎縮至0.6%。

歐盟的三大主要經濟體,包括歐元區主要國家德、 法,及非歐元區的經濟指標英國,經濟成長率分別只有 0.8%,0.6%和0.6%。而「歐豬五國」的情勢也看不見好轉跡象。歐盟執 委會預估,義大利的公債總額佔國內生產毛額( GDP ) 仍高達120%,希臘則將接近200%門檻,達198.3%,平均 失業率高達9.5%。

歐盟執委會主管經濟與貨幣事務執委雷恩( Olli Rehn )表示,歐洲經濟成長已停滯,且有走向衰退的趨 勢。如何對歐盟經濟頹勢對症下藥?雷恩開出的藥方是 「恢復市場對歐盟各國財政和金融制度的信心,加速改 革,強化歐洲的成長潛力」。對照12月8、9日召開的歐盟峰會,就化解歐債危機 達成的多項決議和措施,即以恢復市場信心與加速改革 為主軸。

在恢復市場信心方面,歐盟峰會決議向國際貨幣基 金(IMF)注資2000億歐元,彭博社報導,歐盟官員透 露,此舉應有助於20國集團(G20)的國家跟進,如巴 西和中國大陸等,調撥銀彈集中力量以對抗歐債危機。包括比利時、德國、法國、俄羅斯、荷蘭等國,已 相繼表態願意分攤2000億歐元。此外,規模高達5000億 歐元的歐洲穩定機制(ESM),原預定2013年中啟動, 峰會決議提前至2012年生效。

至於在加速改革方面,儘管英國不願點頭,26個歐 盟國家仍決定要擬定一份財政協議,為成立財政同盟、 建立財政紀律奠定基礎。這份財政協議將規定,可自動 懲罰不遵守歐盟財政紀律的國家,且歐盟可監控各會員 國的預算支出。但這份兼顧治標與治本的方案能否奏效,各方評價 不一。荷蘭總理呂特(Mark Rutte)說,滿意歐盟峰會 有關強化財政紀律的決定,尤其是自動懲罰機制,可約 束缺乏財政紀律觀念的國家。

歐盟輪值主席、波蘭總理圖斯克(Donald Tusk) 則說,支持峰會就化解歐債危機做成的各項決議。匈牙 利總理奧班(Victor Orban)原本對於擬定新約建立財 政制度態度保留。為使歐盟整合朝向更具體進展,奧班 也改口說,歐盟各國使用同一貨幣,卻沒有共同的經濟 政策和預算,長久以往,整個歐元區甚至歐盟將面臨崩 解危機,必須朝建立共同政治同盟的目標思考、邁進。

雖然歐盟峰會開出的藥方標本兼顧,不過,市場的 反應卻沒那麼樂觀。三大信評機構穆迪、惠譽及標準普 爾質疑,歐盟峰會的決議還是缺乏實質性的具體措施, 不排除再調降歐盟的信評。

三大信評機構擔憂看不到具體實質措施的關鍵,在 於質疑歐洲中央銀行( ECB )並未扮演積極角色。紐約聯邦準備銀行總裁杜德里( William C. Dudley )指出,歐洲央行能否挺身而出,擔任最後貸款 人(Lender of Last Resort)的角色,非常重要,法 國、英國與義大利也有相同期待。特別是當前歐洲的金融局勢,尤其當歐洲的金融機 構也因歐債危機遭受波及,像是比利時的德克夏集團被 紓困,德、法等國家銀行信評也被下調,為防止個別金 融機構的流動性危機衍生為整個金融業的危機,市場期 盼歐洲央行能在關鍵危機時刻,提供流動性支持與援助 。

但歐洲央行是否應扮演救火隊的角色,專家則有不 同意見。前歐洲央行首席經濟分析師史塔克(Juergen Stark)分析,歐洲央行的主要任務在於平準物價,何 況規範歐元區的規章明定,禁止歐洲央行購買主權國家 的政府債務。

即因如此,史塔克建議,歐洲央行因堅守穩定價格 的本職,否則只會淪為債台高築國家的搖錢樹,而9日 歐盟峰會通過藉由建立制度、完善財政改革的決議,才 是歐元區國家必須要積極因應。歐洲經濟火車頭德國則 持相同看法。

歐債風暴加劇之際,歐盟內部仍為歐洲央行的功能 意見分歧,更加深市場的疑慮,以致本屆峰會9日落幕 後,13日1歐元兌1美元匯率跌至1.30價位,創下11個月 來新低。

市場對於歐盟峰會決議的救市措施反應不佳,歐盟 會員國又意見分歧,歐債危機的燎原火勢還得燒多久? 德國總理梅克爾(Angela Merkel)在8日的峰會揭幕前 ,向德國國會演說時表示,歐債危機還得延續數年。

台灣中央研究院院士胡勝正指出,歐元區訂定3年 目標以解決歐債危機,但他評估至少需要3至5年。

既然最起碼未來3年內歐債危機難有反轉跡象,全 球經濟的情勢也不見樂觀氣氛。據「今日美國報」(  USA TODAY )11月18日的報導,歐盟向來是美國最大的 貿易夥伴,即以今年前9個月為例,美國和歐盟間貿易 總額約4750億美元,在美國最大的500家公司中,有大 約14%的營收來自歐盟市場。

但歐債危機衝擊,美國的汽車、太陽能面板、藥品 、服裝和電腦設備製造商宣布,已明顯感受到來自於歐 元區主權債務危機的影響。富國銀行(Wells Fargo & Co.)經濟學家維特納(Vitner)說,歐債危機已面臨 緊急關頭,美國經濟處於極可能遭受衝擊的狀況。

環顧亞洲,以中國大陸為例,歐盟是中國大陸最大 的出口市場。但據中國大陸海關統計,今年11月上海對 歐盟出口只有93億3000萬美元,比去年同期下降3.4%。 中國大陸商務部發言人沈丹陽說,若歐盟經濟成長趨緩 ,可能會直接影響雙邊貿易。

而中國大陸市場佔台灣出口比重約42%,一旦歐洲 衰退、需求降低,中國大陸的出口勢必受到影響,在中 國大陸投資的台商也將遭受衝擊。

國際貨幣基金總裁拉加德(Christine Lagarde) 警告,全球經濟前景愈發黯淡,沒有國家或地區將能倖 免,如果各國不能通力合作,她擔憂世界經濟將落入有 如1930年代的大蕭條。

可以預見,2012年將在全球經濟拉警報的催逼聲中 揭開序幕,但危機能否化為轉機,除了歐盟各國得同心 協力外,更重要的還是如拉加德所言,各國必須通力合 作,才能因應未來3到5年的築底低迷,等待春燕歸來、 谷底反彈的契機。

如果歐盟印鈔買西班牙、希臘、葡萄牙、意大利公債壓低歐元貨幣強度,成功轉變危機危機為轉機,台股會依綠色預估漲上去。



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2010年10月4日 星期一

主力、外資買賣超之分析研究

Taipei 101Image by Fishtail@Taipei via Flickr
「台股 ( Taiwan stock ) 成也外資,敗也外資!」這是一般股民心中常有的怨嘆,因為整體外資是台股最大「主力」,外資及主力買賣超動向確實會影響台股漲跌。正因為如此,台灣證券交易所盤後公布的外資買賣超資料也容易引起注意。

但是主力與外資真的有這麼「神」嗎?跟隨外資買進、賣出股票真的能夠賺到錢嗎?股市聞人張松允表示,他買賣股票或期貨作多作空,有時會參考外資在台股現貨市場的買賣超動作,但主要是依據大環境趨勢、基本面、技術面自行判斷。浸淫台股多年、多空研判頗為精準的他,特別提醒投資人,光是看盤後的外資買賣超資料,很容易被誤導,最重要的是自己先作好功課。

所以最近開始用建議表研究主力、外資買賣超與量資料配合其他台股建議表,看對於掌握盤勢多空、判斷整體買賣點是否更加精準,這些是各人研究部份,僅供參考。



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2010年6月20日 星期日

台股大型權值股買賣力分析

半導體欲重回 2008 年水準 張忠謀:至少等到 2012 年Image by mtlin via Flickr
由 2010 年1 ~ 6月份 臺灣整體台股權值股技術面與基本面看,台灣加權指數與權值股分析中,我選擇2330台積電 (TSMC)、2002中鋼、2303聯電、2883開發金、2886兆豐金、2412中華電、2882國泰金、6505台塑化、2891中信金、2409友達、2317鴻海、2881富邦金、2885元大金、2888新光金、1303南亞、2890永豐金、3481奇美電、1301臺塑、2311日月光、1326臺化、2371大同、3474華亞科、2324仁寶、1216統一做統計,台股大型權值股所做之大盤買賣力分析,它是動態預估每60分鐘更新一次,依照建議表統計給自已參考用;那些事情對台股權值股影響最大:

  • 2330台積電 (TSMC) 相關之公司營收獲利大幅上揚;
  • 大陸再度大幅釋放利多,1301臺塑、1326臺化等相關產業;
  • 美股持續大漲,經濟持續成長;
  • 大陸如果讓臺灣提前開放臺灣之銀行人民幣存款業務,將大幅增加金融業穫利率,讓臺灣銀行股大涨,以人民幣存款高利率,對台灣內需消費力有1500億以上刺激力,內需之公司獲利將大幅增加;



上面表格集合臺灣加權指數之權值股投資分析, 由於,第一次使用 Yahoo.finance, Google.finance API及介面引用之資料,發現只能自己參考,有些Yahoo.finance, Google.finance 資料有誤差.
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台股六月份買賣力與重要K圖

The DAWN of a Small Fishing Port, Dawulun, Kee...Image by Harry‧黃基峰‧Taiwan via Flickr

由 2010 年1 ~ 5月份 臺灣 ( Taiwan ) 整體產業恢復狀態與6月份台股權值股看,這波景氣恢復很奇怪,一些產業才恢復一下子又要進入衰退隱憂期,再由台灣加權指數與權值股分析,大陸如果讓臺灣提前開放臺灣之銀行人民幣存款業務,將大幅增加金融業穫利率,讓臺灣銀行股大涨,才有機會讓台灣加權指數 ( TSEC weighted index ) 突破新高,而且,這利多實質效應遠大於 ECFA 那種長期之政策,更重要是它是全民受惠,因此對選票影響很大,人民要的都是實質利益,例如失業率、人民幣存款高利率、股市獲利、社會幅利、兩岸合平,至於兩岸ECFA議題既使對臺灣經濟成長率影響很大,人民不會這麼重視,很懷疑執政黨是否真的了解人民幣業務對臺灣之影響。

以下是根據台股權值股所做之大盤買賣力分析,它是動態預估每60分鐘更新一次,依照建議表統計給自已參考用。



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2010年5月15日 星期六

現金股利股票分析 一

A little Sweet Flower for You, my Dearest..Image by Thai Jasmine via Flickr

第二、三季是台股上市、上櫃股票 ( Stock ) 配息時段,是可以仔細觀察,許多股票或REITs 配息後每年還可以減免一些稅,今年應該有許多股票配息後填權,許多人需要節稅 ( Tax reduction ), 配息還能節稅會是修正後的思考方向。

配息股要思考美股、台股方向,這些可以參考美股指數ETF建議表美股, 台股ADR, 亞太ETF看板台股ETF,亞股ETF投資分析與建議臺灣股市分析表,再檢驗下表並了解配息,買進時間點,賺到錢的機會就會提高許多。

至於,配息值利率不是這麼重要,買進時間點 < 配息時間點 < 營收新高時間點 或 穫利新高時間點 且 為買進狀態 比較重要。




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2009年12月27日 星期日

台股低本益比,轉機型, 套利型股票投資分析 01



上面表格集合低本益比,轉機型, 套利型股票投資分析, 由於,第一次使用 Yahoo.finance, Google.finance API及介面引用之資料,發現只能自己參考,有些6290、8933股票因為線上資料不足無法自動分析.

利空:
  • 兩岸最快明年 1 月協商「經濟合作架構協議 (ECFA)」,經濟部預估,早期收穫清單可能落在 2011 年元旦實施。為避免業者明年一整年都遭逢「東協加一」降稅衝擊,經濟部也在思考「時間差」補救方案。看看那些產業影響比較大,反而 中概與透過大陸台商代工股 影響比較小,純臺灣工廠生產影響最大.
  • 在野黨並不支持經濟也不支持 ECFA,希望用政治手段減緩臺灣經濟成長,達到未來縣市長選舉之勝利,也就是說只要臺灣有35%人口持續支持這種欺騙人民違逆經濟成長之政策,臺灣經濟不會更好. 只要臺灣有35%人支持DPP,但是又不給DPP壓力產生開放性之經濟成長政策,臺灣經濟是沒有遠景的,獨立的臺灣主權是靠經濟、能源與食物自產率,不是靠欺騙與空想,現在所有產業結構也是前任執政黨就形成的,開放連動債金融商品也是前任執政黨開放的,這些對現在經濟衰退傷害很大,怎麼都沒有人反省?所以臺灣所有選舉人自己要思考 為什麼臺灣不行,原因在那裡,你若支持DPP應該督促DPP,你若支持KMT應該督促KMT,不是時常示威遊行,那是救不了臺灣.
  • 執政黨除了兩岸政策外,真的看不見更多刺激經濟成長之政策,看不見更多刺激投資成長之政策. 許多刺激經濟最快政策例如開放 人民幣存款業務、人民幣/美元ETF、人民幣/歐元ETF、加速觀光旅遊政策、投資觀光業優惠政策與投資亞太研發中心優惠政策等.

利多:
  • 大陸持續會給臺灣利多.
  • 美國經濟持續復甦.
  • 美國利率持續低檔.
  • 產業內利多如: IC需求狀況優於預期,上游持續復甦、終端需求2010年則可成長15%~25%PC產業2010年看好筆記型電腦出貨量將有20%以上的成長率2010年1月DDR2價格將在產量持續增加NAND價格持續看漲超高亮度LED(UHB)、高功率照明LED產品日益提升採用率.
  • 大陸、印度、巴西經濟持續復甦,將增加更多電子終端需求.


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2009年9月30日 星期三

台股中概股投資分析 1



上面表格集合中概型股投資分析, 由於,第一次使用 Yahoo.finance, Google.finance API及介面引用之資料,發現只能自己參考,有些Yahoo.finance, Google.finance 資料有誤差.

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2009年9月27日 星期日

台股法人傳產,防禦型股分析



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臺灣金融股、證券股分析



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2009年9月15日 星期二

本益比高、外資鬆動股分析 一



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2009年9月5日 星期六

外資高持股與業績成長股 投資分析



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EWT ETF 持股投資及台股分析

當台股9/9確定反轉時,『量價支持-』等幅下檔 8900 買進 PUT 選擇權是最佳避險單,避險報酬達 16 ~ 22 倍



上面表格集合 iShares MSCI Taiwan Index MCSI 臺灣加權指數 ETF EWT、臺灣 ADR TSM、ADR UMC、ADR AUO、ADR CHT 及 成份股友達(2408)、國泰金(2882)、2002 中鋼、2412 中華電、1301 台塑、2317 鴻海、2454 聯發科、1303 南亞、2330 台積電、2498 宏達電之投資分析, 由於,第一次使用 Yahoo.finance, Google.finance API及介面引用之資料,發現只能自己參考,有些Yahoo.finance, Google.finance 資料有誤差.

台灣加權指數即時



如果,外資套匯、套利通常要注意 EWT、ADR、$USD、成份股、台灣50(0050)、FB摩台(0057)、摩台指及期指未平倉量之增減.


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9/9確定反轉時,『量價支持-』等幅下檔 8900 買進 PUT 選擇權之避險單威力驚人選擇權是時最佳避險商品

2008年3月8日 星期六

台灣、亞洲ETF分析 ( Taiwan, Asia ETF in US )









Real Time Stock Chart By Yahoo
Finance And Google for testing only:
Taiwan Stock Inidex (5 days): [For Google, Yahoo finance tool test only]




HANG SENG INDEX (5 days):[For The Testing of Google, Yahoo finance only]



NIKKEI 225 Index (5 days):[For The Testing only]



KOSPI Composite Index (5 days):[For The Testing only]



ALL ORDINARIES IDX (5 days):[For The Testing only]




TSM (TSMC ADR) (5 days):[For The Testing only]



UMC (UMC ADR) (5 days):[For The Testing only]



ASX (ASX ADR) (5 days):[For The Testing only]



SPIL (SPIL ADR) (5 days):[For The Testing only]



CHT (CHT ADR) (5 days):[For The Testing only]



AUO (AUO ADR) (5 days):[For The Testing only]