Journal Of Life

2013年8月7日星期三

專業防老成為最重要企業獲利 - NU SKIN 獲利大幅提升，決定買回自家股票 ( Professional anti-ageing become the most important corporate profits - NU SKIN profitability significantly improved and made a decision repurchase its own shares )

我們能克服衰老嗎？

矛盾的是，隨著醫療科技的發達，人類壽命只會愈來愈長，愈活愈老，根據資料顯示，自 1960 年以來，亞洲人平均壽命已經從 44 歲提高到 70 歲，2006 年全球更有近五億人口超過 65 歲，到 2030 年時，這個數字將會倍增。老化的人口增加，也帶動一塊新的抗老需求興起。

　反觀台灣的高齡人口約 200 萬，亦已進入高齡化社會，老年人口還在急速增加當中，男性平均壽命為 72 歲，女性為 78 歲，隨著壽命愈長、年齡愈增，人們將會更願意花錢來保持年輕，國外有調查指出，2008 年在美國有 9,100 多萬人，曾嘗試抗老化產品和美容整形手術，其中一半的人年齡在 40 歲以下。時至今日，抗老化運動已成為一項年齡層頻頻下探的無底限全民革命了，而伴隨老化恐慌的而來的需求，則是一塊大到不可探底的商機版圖。

你老了嗎？機能退化、慢性疾病跟著來

　老化的定義是生命活力的逐漸衰退，伴隨衍生多種代謝功能喪失和調控機制失衡。雖然通常是先看到外表變化，才驚覺自己老了，然而老化一定從體內開始，慢慢擴延到外觀，其生理發生異常之過程，會造成退化性疾病的發生、新陳代謝功能下降、內分泌系統失衡、免疫功能減弱，各器官累積的機械性耗損加劇與組成份流失，這些變化均可能以不同的速度和嚴重度呈現失衡的病態。

壓力/ 肥胖讓人老的快

　在科學上推測老化的成因很多，如：自由基的攻擊、發炎反應、糖化作用、酵素、粒線體等理論，最新研究發現，老化最終根源在於基因。另外現代人還面臨健康大敵－壓力。過大的壓力嚴重增加身體自動防護系統負擔，衍生百病，而人一生病身體就會加速老化。還有無所不在的世紀之毒輻射線傷害、日益嚴重的肥胖問題等。

2025 台灣有 20% 老人，我們 39歲就要開始保健

胖就老、老就病健康說 Bye Bye

　根據研究，肥胖與疾病、老化幾乎是同步進行，肥胖者大腦退化的程度比體重標準者老了 16 年、患高血壓的機會是一般人的 2 倍、缺血性心臟病是一般人的 3 倍、腦中風則是一般人的4倍。此外，肥胖的人罹患與老化相關之退化性關節炎、痛風、糖尿病、膽結石、癌症等比例，也比正常人高出許多！

智能防老、智能保健預防未來疾病成趨勢

據內政部於 2000 年發布的「老人狀況調查報告」指出，全台老人罹患慢性病的比例為 56％，其中，每 3 個老人就有1位有心血管疾病，2 成多有骨關節問題；調查報告亦指出，我國老人因患病而無自理能力需別人照顧者佔 9 %，可見台灣地區 65 歲以上老人罹患慢性疾病之普遍，需要長期的疾病控制，更甚至若造成身心功能的殘障，則更需要長期醫療復健的照顧，影響社會、家庭經濟甚鉅。

台灣將成為人口老化最快國家與對策

全球人口正快速的老化，已成為各國重視的議題，依據聯合國報告指出，西元2000年全球老年人口已達6億人，佔全部人口之10%，預估至2050年將增至20億，老年人口比例達21%，而未來50年老年人口增加將近四倍，尤其是80歲以上老老人增加的速度更快，則可能將近五倍。

1993年臺灣正式進入聯合國界定之高齡社會，也就是65歲以上老年人口占總人口比例達到7%， 65歲以上人口成長趨勢，依行政院經濟建設委員會2004年7月中推估，預計自2004年起的13年後，當1949年第二次世界大戰後出生的第一次嬰兒潮世代於2014年進入65歲，屆時65歲以上老人達 273萬人，至2041年第二次嬰兒潮世代，即民國65年龍年左右出生者進入65歲，屆時65歲以上老人將再進入另一高峰達 661萬人。依中推計結果，2017年65歲以上老年人口與15歲以下幼年人口同為 320萬人，自此以後，65歲以上老年人口開始超過15歲以下幼年人口。臺灣由人口老化進入高齡社會估計約為25年左右，2004年65歲以上老年人口占總人口比例為9.4%，至2017年進入高齡社會時，65歲以上老年人口占總人口比例為13.6%，再提高至2026年之20%，即每五人中就有一位高齡者。聯合國曾在2002年提出全球性的高齡化行動國際策略呼籲不論任何地區的國家，都應以老年政策為行動政策的優先考量，並應針對全球人口老化過程加以整合；期望由更廣泛生命過程的發展觀點及更寬廣社會觀的視野來看老年人的問題；此外尚應再仔細審查老年政策，以確保各地其能安全及有尊嚴地變好；而老人亦能持續參與社會，享有所有國民應有的權利。聯合國並建議三項行動的優先方向：高齡化世界的發展( development for an ageing world )、增進老年期的健康與幸福安寧( advancing health and well-being into old age )、權能與支持的環境( ensuring enabling and supportive environments )，可作為達到成功適應老年世界政策的指引 ... 持續閱讀。

Nu Skin 獲利創新高

Improved Second Quarter Results Outlook ( 第二季度業績大幅成長 )

Nu Skin expects to generate second quarter revenues of around $680 million, up 14.6% on the year before, despite currency headwinds which shave off 3% of total revenues. The strong revenue guidance came in far ahead of Nu Skin's prior guidance of second quarter revenues of $570 to $580 million. ( NU SKIN 預計第二季將產生的總收入約為680億美元，比去年增長14.6％ )

Earnings per share are expected to come in around $1.20 per share, implying that net earnings will come in around $70 million. ( 每股盈利預計將在每股1.20美元左右，這意味著淨盈利將約為7,000萬元。)

Previously, Nu Skin guided for second quarter earnings per share of $0.91-$0.95 per share, which compares to last year's earnings of $0.94 per share. ( 先前，第二季度每股收益預估為$0.91每股0.95美元，比去年的每股0.94元的盈利低。)

CEO Truman Hunt commented on the very solid developments during the quarter, "Our second-quarter results reflect the strong momentum of our business. After a record 2012 that included impressive ageLOC product launches in the second quarter, we continue to generate healthy gains throughout our global business, particularly in the Greater China, North Asia and Americas regions."

And A Strong Outlook For The Remainder Of The Year

Based on the very strong developments during the quarter, Nu Skin is raising its full-year revenue outlook by $320 million to $2.83-$2.86 billion. This is despite intensifying currency headwinds which are estimated to shave off 5% of total revenues.

Full-year earnings per share are expected to come in between $4.85 and $5.00 per share. ( 全年每股盈利預計將在$4.85和$5.00每股之間 ).

Valuation

Nu Skin ended its first quarter of 2013 with $325.7 million in cash and equivalents. The company operates with $195.3 million in total debt, for a net cash position of around $130 million. The company generated annual revenues of $2.17 billion for 2012, up 24.4% on the year before. Net income advanced by 44.6% to $221.7 million in the meantime.

Factoring in the almost 20% gains on Tuesday, the market values Nu Skin at $4.6 billion. Excluding the net cash position, operating assets are valued around $4.5 billion. This values operating assets of the firm at 2.1 times annual revenues and 20 times annual earnings. Nu Skin currently pays a quarterly dividend of $0.30 per share, for an annual dividend yield of 1.5%.

Some Historical Perspective

Shareholders in Nu Skin have seen spectacular returns over the past decade, but they had to wait quite a while for those returns to materialize. Shares fell from levels around $25 in 2004 to lows of $10 in 2009.

From that point in time, shares have gradually risen to highs of $60 during spring of 2012. After witnessing a correction towards $40 per share later that year, shares have doubled ever since, currently setting fresh all-time highs around $80 per share.

Underlying the returns is the strong growth in operations, with revenues increasing by 63% between 2009 and 2012. Earnings rose by 147% in the meantime.

NU SKIN ENTERPRISES ANNOUNCES $400 MILLION INCREASE IN STOCK REPURCHASE AUTHORIZATION

PROVO, Utah, Aug. 1, 2013 /PRNewswire/ -- Nu Skin Enterprises, Inc. (NYSE: NUS) today announced that its board of directors has authorized a $400 million extension to the company's existing stock repurchase authorization. ( NU SKIN如新企業集團（NYSE：NUS）今天宣布，其董事會已批准了一項價值4億美元公司股票回購授權。)

"As we build on another record quarter and ramp up for the global roll out of our ageLOC TR90 weight management system, we are increasingly optimistic about the future of our business," said Ritch Wood, chief financial officer. "We are confident in the company's ability to continue to generate strong cash flow and plan to use our financial strength to repurchase shares to create shareholder value." ( “我們有信心在公司的繼續產生強勁的現金流，並計劃使用我們購回股份的資金實力，為股東創造價值的能力。” )

The board last increased the stock repurchase authorization by $250 million in May 2012.

抗衰老的基因工程有很大進展

由 Birmingham 大學 Biotechnology and Biological Sciences Research Council（BBSRC）所資助的科學家發現一種稱為 DAF-16 的基因，強烈影響實驗室蠕蟲秀麗隱桿線蟲（Caenorhabditis elegans，C. elegans）及其演化上親近之表親的老化速率與平均壽命。DAF-16 可在許多其他動物身上發現，包括人類。這項知識可能為人類老化、免疫以及壓力抵抗的改變開啟新的途徑。這項研究發表在今日（四月一日）的 PLoS ONE。

領導這項研究的 Dr Robin May 表示："老化是種所有生物體均會經歷的過程，不過速率非常不同。我們知道，即使是關係密切的物種，平均壽命都會大不相同。"

"我們想要找出，正常的老化如何受基因統治，以及這些基因對於其他特性，諸如免疫力，有何影響。為了辦到這件事，我們觀察一種涉及老化過程的基因，稱為 DAF-16，看看它如何在不同物種中決定不同的老化速率。"

胰島素管控抗老荷爾蒙 Klotho 的分泌

Carmela Abraham 博士，波士頓大學醫學院（BUSM）一位生物化學與醫學教授，本週在 PNAS 上報告 Klotho（一種抗老化基因，那與囓齒類、人類的壽命延長相關）的新發現。Abraham 博士對於 Klotho 的關注起源於她比較年輕與年老大腦基因表現的研究。

Abraham 博士及其同事觀察 Klotho 在腦中的濃度證實，它會隨著年老而顯著減少。Klotho 與老化之間的關連促使 Abraham 的小組更進一步研究 Klotho 的管控。這些研究致使她們觀察到 Klotho 的分泌受到胰島素（insulin）的調節。

Klotho 蛋白質位於某些細胞的細胞膜，不過亦可在血清及腦脊髓液的循環中發現，這指出它是分泌出來的（secreted）。Klotho 是分泌出來的這項事實則暗示有某種酵素，其作用像剪刀，必涉及將 Klotho 自細胞膜釋出。

Ci-Di Chen 博士，在 Abraham 博士小組中工作的助教授，接著試圖要確認負責將 Klotho 釋出的酵素，並研究其他可能影響活性 Klotho 釋出的因素。

讓她們訝異的是，她們發現胰島素，一種通常與糖尿病相關的荷爾蒙，能顯著增加 Klotho 分泌程度。這項發現之所以重要的緣故，是因為過量的胰島素事先已牽連到一堆與壽命減少及提高氧化壓力相關的生化路徑。

減緩老化過程 -- 僅以抗生素

瑞士科學家揭露深藏在粒線體（mitochondria）內部、造成老化的機制 -- 並將抗生素給予年輕的蠕蟲，進而大幅減緩其老化。為何在一個相同物種的同質族群中，某些個體能比其他多活三倍的時間？這個問題已困擾科學家數百年了。

現在，由 Johan Auwerx 所領導的 EPFL（洛桑聯邦理工學院）研究者在 Nature 上報告，老鼠體內的某種機制如何在長壽中扮演一種決定性的角色。而且他們更進一步：在線蟲（nematodes，又稱圓蟲）族群中使用簡單的抗生素，藉此擾亂這種機制，他們能增加其壽命達 1.6 倍。

粒線體：生物計時器

Beautiful, healthy and long life is what we want

由 EPFL 科學家所確認的過程發生在稱為粒線體的胞器中。粒線體又稱為細胞發電機，因為它們能將營養轉換成包含 ATP 在內的蛋白質，那被肌肉當成能源來使用。但那並非它們全部的工作。數種研究已證明，粒線體亦涉及老化。在 EPFL 的新研究（與荷蘭及美國的夥伴共同完成）中，確認涉入其中的基因並測量當它們所編碼的蛋白質數量改變時 -- 該蛋白質愈少，活愈久 -- 所造成的長壽結果。

延長蠕蟲的壽命

接下來，該團隊報告一種線蟲物種，秀麗隱桿線蟲（Caenorhabidtis elegans）中的蛋白質變化。"在這些線蟲的成長階段中，藉由減少這些蛋白的製造，我們顯著增加牠們的壽命，" Auwerx 說。

以這種方式操作的線蟲平均壽命，從 19 天增加到 30 天以上，增加了百分之 60。科學家接著進行實驗，排除一般特性，最後確定粒線體核醣體蛋白（mitochondrial ribosomal proteins，MRPs）與長壽密切相關。

延壽壓力

研究者下結論表示，在生長中的某個關鍵時刻缺乏 MRP，在粒線體內創造出一種特定的壓力反應，稱為「unfolded protein response（未折疊蛋白反應）」。"這種反應的強度被發現與壽命成正比，" Auwerx 表示，"不過，我們注意到，如果這種蛋白質的失衡 -- MRP 減少 -- 發生在年輕的時候，那會更顯著。在成蟲中，類似的刺激並不會影響線蟲的壽命。"

此外，這種效應不需要對蠕蟲進行遺傳操作即可被誘發。"暴露在某些垂手可得的藥物中即可抑制核醣體功能，也因而引發想要的反應，" Auwerx 說。換言之，粒線體對於某些抗生素敏感，而這些藥物能用來延壽。

2013年8月6日星期二

2013 ~ 2016 雲計算增長預估 - Apple Inc.,、Google、Dropbox 都將進入平台即服務的生意模式

Gartner Predicts Infrastructure Services Will Accelerate Cloud Computing Growth ( Gartner預計將加快基礎設施服務雲計算增長 )

public cloud computing gains greater adoption across enterprises, there’s an increased level of spending occurring on infrastructure-related services including Infrastructure-as-a-Service(IaaS). Enterprises are prioritizing how to get cloud platforms integrated with legacy systems to make use of the years of data they have accumulated.
As

From legacy Enterprise Resource Planning (ERP) to Customer Relationship Management (CRM) systems, integrating legacy systems of record to cloud-based platforms will accelerate through 2016. I’ve seen this in conversations with resellers and enterprise customers, and this trend is also reflected in Gartner’s latest report on public cloud computing adoption, Forecast Overview: Public Cloud Services, Worldwide, 2011-2016, 4Q12 Update Published: 8 February 2013. Below are the key take-aways from the report: ( 從傳統的企業資源規劃 ERP 到客戶關係管理軟件 CRM，基於雲計算平台的遺留系統的集成還將會加快，這個趨勢在雲服務提供商和企業用戶身上都可以看到，Gartner最新關於公共雲接受度的調查報告也證實了這點，報告鏈接： 2011-2016年公共雲服務綜合預測。)

Global spending on public cloud services is expected to grow 18.6% in 2012 to $110.3B, achieving a CAGR of 17.7% from 2011 through 2016. The total market is expected to grow from $76.9B in 2010 to $210B in 2016. The following is an analysis of the public cloud services market size and annual growth rates: ( 20112年，全球在公有云方面的支出增長了18.6%，達到1103億美元。 Gartner預測2011年到2016年，公有云支出的年復合增長率將達17.7%。此外，公有云總體市場值也將由2010年的769億美元增至2100億美元，下圖為2010-2016年Gatner對公有云服務市場年增長率預測圖。)

Gartner predicts that Infrastructure-as-a-Service (IaaS) will achieve a compound annual growth rate (CAGR) of 41.3% through 2016, the fastest growing area of public cloud computing the research firm tracks. The following graphic provides insights into relative market size by each public cloud services market segment: ( Gartner預測截至2016年，IaaS(基礎設施即服務)的複合年均增長率將達41.3%，IaaS也是公共雲服務中增長最快的領域。下圖為2010-2016年Gatner對公有云增長率預估 )

Platform-as-a-Service (PaaS) will achieve a 27.7% CAGR through 2016, with Cloud Management and Security Services attaining 26.7% in the same forecast period. Software-as-a-Service’s CAGR through 2016 is projected to be 19.5%. The following graphic illustrates the differences in CAGR in the forecast period of 2011 – 2016: ( PaaS 平台即服務的複合年均增長率為27.7%緊隨其後，而排在第三的是雲管理和安全服務，複合年均增長率也有26.7%，值得一提的是軟件即服務SaaS的複合年增長率19.5%。)

Gartner is projecting the SaaS market will grow at a steady CAGR of 19.5% through 2016, having increased the forecast slightly (.4%) since its latest published report. Global SaaS spending is projected to grow from $13.5B in 2011 to $32.8B in 2016.

CRM will continue to be the largest global market within SaaS, forecast to grow beyond $5B in 2012 to $9B in 2016, achieving a 16.3% CAGR through 2016. The highest growth segments of the SaaS market continue to be office suites (49.1%), followed by digital content creation (34.0%). The following graphic rank orders CAGRs across all public cloud services segments from the forecast period: ( Gartner 預測截至2016年，SaaS將以16.3%的複合年均增長率穩定增長，全球SaaS預算也將由2011年的135億美元增長到328億美元。 Gartner預計CRM將會繼續成為SaaS領域中最大的市場。 2012年的CRM的營收已達50億美元，而Garyner預測2016年CRM的市場營收將會達到90億美元。然而在SaaS市場上，Office 辦公套件以49.1%的複合年均增長率排在增長榜的榜首，內容創作緊隨其後，複合年均增長率為34%。下圖為Gartner對公共云不同類別服務的複合年均增長率預測，包括SaaS、PaaS和IaaS等領域。)

59% of all new spending on cloud computing services originates from North American enterprises, a trend projected to accelerate through 2016. Western Europe is projected to be 24% of all spending. A graphic comparing total spending by geography and corresponding growth rates is provided below: ( Gartner預測未來五年，59%的雲計算服務的預算支出主要來自北美地區的企業，未來五年這種趨勢將會更加明顯，西歐地區也將爆發，亞太地區雲計算市場將會加快成熟。下圖為2011-2016年各地區雲計算預算支出預測。 )

The following tables provide insights into each category of public cloud computing spending throughout the forecast period. Please click on the tables to expand them for easier reading.

As Dropbox Transforms From Utility To Platform, The Bulls And Bears Emerge

The company — Dropbox — has all the ingredients for the breakout status it has earnestly earned. The founders are from MIT, the initial idea looked so simple (perhaps, only a feature) that some of today’s savviest investors passed early, the company took root inside Y Combinator, perfectly timed its cloud storage offering, differentiated against incumbent solutions on speed and efficacy, fine-tuned and arbitraged a wickedly clever business model against declining storage fees and increasing rates of device obsolescence, famously spurned an acquisition offer by Steve Jobs, a multi-billion dollar valuation, and now, with a feature in WIRED and from 2013 looking ahead, is embarking on a path very few companies get the opportunity to experience: to potentially be a great, independent, standalone technology company...

The Dropbox Bears have valid concerns, especially in the post-Facebook IPO wake which unfortunately marks this current crop of technology startups, for better or worse. Lucky for Dropbox, the revenue streams they enjoy now, combined with nearly $250M+ in venture capital, afford it the rare luxury to invest in making this turn into a platform. The company is able to recruit some of the world’s best engineers because very few emergent companies can offer the top class a chance to work on complex problems at such astronomical scale. Additionally, within the last 12 months, Dropbox has also dipped into the M&A waters by acquiring Snapjoy, buying Audiogalaxy, and most recently, scooping up Mailbox, to help accelerate this transformation, as consumers’ shift in using devices (especially mobile) presents a rare opportunity to bypass legacy solutions.

2013年8月5日星期一

澳幣又將大跌? 中國經濟走緩，澳洲礦產市場紅利時代結束 ( AUD continue to crash? due to Chinese economic slowdown )

礦業榮景告終　澳洲迎苦日子

澳洲總理陸克文宣告，澳洲經濟長期受惠的天然資源榮景已經結束。政府同日也公佈，上個月失業率飆至接近全球金融危機正熱時的高峰。雙重消息凸顯澳洲政府面臨的沉重難題。

綜合外電報導，陸克文上週末在記者會提出因應礦業減速的對策，希望提升澳洲國際競爭力，該方案包括增進就業市場彈性、鬆綁企業法規，提高技術與國家基礎建設支出等。

陸克文是在政府公佈失業率攀至4年來高點的5.7%後，對經濟發表悲觀看法。澳洲失業率曾在2009年中旬，隨金融危機擴散攀抵5.9%高點，反觀2008年美國雷曼兄弟公司倒閉前僅為4%。

澳洲天然資源業佔全國就業市場的10%，比率是10年前的兩倍，且為國家經濟產值貢獻20%。

數據報告顯示，6月澳洲維多利亞州和昆士蘭州的失業率均上升。受外部需求疲軟等因素影響，澳洲主要礦產企業紛紛裁員，所以作為煤礦開採中心的昆士蘭州失業率陡增，從5月的5.9%升至6月的6.4%。

中國經濟降溫拖累

即便在金融危機時，資源豐富的澳洲，因受惠於以中國為主的亞洲工業國原料需求攀升，得以避免經濟陡降的風險，且大規模的經濟刺激，也協助使失業率比其他先進經濟體低。

如今受到商品價格大跌與主要貿易夥伴中國經濟降溫拖累，礦業展望也盛極而衰。隨著主要商品前景惡化，必和必拓等大型業者已取消或延後建案、關閉礦場，並準備出售資產。

陸克文說：「澳洲經濟來到十字路口，讓經濟從依賴礦業中轉型，已成為政府當前的核心任務。」

澳洲央行正努力提振經濟的其他面向，希望彌補礦業榮景告終後的失業率陡升。隨著資源業者裁員數千人，澳洲央行多次降息後已來到歷來低點，希望藉刺激消費者支出，提振鐵路與營建業等較弱的經濟產業。

澳幣投資人今年大賠10%

美國量化寬鬆（QE）的貨幣政策將轉彎，引爆美元強彈。據統計，今年以來，只剩下投資美元、人民幣的投資人能賺到匯差，其餘貨幣幾乎是白忙一場，甚至慘賠10%以上，超過台股1支跌停板。

銀行業者說，由於澳幣利率高，近年來成為國人外幣投資首選，但隨大陸經濟成長放緩致澳幣一路重挫，手中持有澳幣的投資人，單是匯兌損失就近13%，即使有2%利息收入，還是大賠10%，不僅賺不到匯差，還賠了利差。

美元走強、外資匯出資金，央行又於3點半後進場打壓台幣匯價，昨天台幣收盤大貶1.15角，收盤價30.120，創3周新低，匯市成交量12.52億美元。

交易員表示，美元雖走強，但昨天適逢月底，出口商大舉拋售美元，激勵台幣走揚，盤中實質匯價介於29.95至29.98，呈小升格局。

交易員說，央行七月下旬祭出3點半以後銀行不能買賣美元的禁令，讓銀行不敢再掛單，也使得昨天3點半以後央行進場「干預」匯價如入無人之地，放手讓台幣從29.98、升2至3分，一步步壓回到30元以上價位，尾盤做出30.12收盤價，貶值0.38%。

市場人士指出，因美國QE政策將退場，外資逐步撤離亞洲新興市場，近來亞幣一步步走低；數據顯示，今年前7月除人民幣逆勢升值1.7%，歐元小升0.22%外，其餘亞幣全面挫低。

同時，受澳洲央行總裁釋出將降息衝擊，近日澳幣一路狂跌，年初以來澳幣已貶近13%，超越日圓11.78%的貶幅；另英鎊貶幅也超過3.88%。

準備暴風來襲！澳洲央行總裁欲再降息澳元貶至近3年新低

澳元周三 (31 日) 亞洲匯市早盤續貶，朝接近 3 年來最低價位翻落。因澳洲央行總裁 Glenn Stevens 前日表明，利率及澳元雙雙還有下跌空間，刺激交易員預期央行將在下周便開始砍息，打壓澳元需求。

澳幣另一波跌勢將來臨？

《彭博社》報導，雪梨時間周三上午 10:50，澳元兌美元下貶 0.4% 報 90.23 美分；稍早一度貶值至 90.18 美分，創本月 12 日以來新低。澳元兌美元本月總結眼看將下貶 1%，在全球 16 國主要貨幣中表現倒數第二，僅優於巴西里耳。且創下 2008 年 11 月以來最長貶勢。

Stevens 周二明白表示，從總體經濟角度來看，澳元近期貶勢似乎合乎道理，且「若在多一段時間繼續貶值，也不令人太意外」。《華爾街日報》指出，Stevens 正準備應付「最壞情況」，因為澳洲國內經濟仍疲軟，最大出口國中國的經濟成長正在降溫，而亞洲另一大國日本的經濟復甦步伐也不穩。

既使有些澳幣基金漲，計算匯率損失還是慘賠

Stevens 周二發言甚至暗示，儘管澳洲通貨膨脹率達 2.4%，他仍準備將基準利率由目前的 2.75% 下砍。報導表示，這意味澳洲實質短期利率最終可能下跌至負利率，進一步衝擊澳元需求。澳洲政府周二公布，上個月建築許可件數較前月銳減 6.9%，遠遜於市場預期的增加 2.0%。而由於澳洲房市之前一直是澳洲經濟成長亮點，如今數據顯示，澳洲央行之前幾波降息行動仍無法發揮效果。

分析師並平均預期，中國 7 月份製造業採購經理人指數 (PMI) 將由前月的 50.1 降至 49.8，恐創去年 9 月以來首度落入低於 50 的萎縮領域。而日本儘管失業率下降，但工業、汽車生產、中小企業信心及消費者支出仍呈現下滑，案是政府恐怕得再祭出刺激措施。

根據瑞士信貸 (Credit Suisse) 統計的掉期指數，澳洲央行接下來 12 個月很可能降息 55 個基點，創今年 5 月 7 日以來最大降息預估，且將是全球 10 大已開發國家當中最大幅度降息。

澳洲房價是否能因降息而受益？ ( Australia housing price got benefit from the lower interesting rate )

The usual suspects are talking up the prospects for Australian property prices as the New Year approaches, with permabull and Australian Property Monitors senior economist Andrew Wilson forecasting 3-5 per cent growth nationally, and BIS Shrapnel managing director Robert Mellor calling for between 2 and 8 per cent growth for Sydney.

Such calls range from just equal to, to well above, the expected rate of consumer price inflation. So they’re a return to the usual property mantra that house prices always rise faster than consumer prices because of the “fundamentals” of (a) a rising population and (b) tight supply.

許多城市房價受益於澳洲降息，扭轉2012之弱勢

Unfortunately, that once popular rap is out of tune with the actual performance of the market for the last two and a half years. House prices peaked in June 2010, and have fallen 4.1 per cent in nominal terms and 9.8 per cent in real terms between then and September 2012 (the most recent date for the ABS existing dwelling price index).

There was a slight uptick in nominal prices in the last two quarters, but the first of these was equal to the rate of consumer price inflation, and the second was slightly below it, so that real prices at best flat lined, and then fell, as figure 1 shows.

The Australian Financial Review indicates that positive “seasonal” factors likely contributed to the exceptional March quarter index outcomes. Once these are removed, the AFR’s research implies that RP Data’s eight capital city index inflated by a more subdued 1.3 per cent over the first three months of 2013. It is important to note, however, that home buyers do not observe these seasonally-adjusted changes and are likely more responsive to actual house price movements.

分析