2011年10月31日 星期一

全球 ETF 投資趨勢 ( Global ETF Investment Trend ) 分析 2011/11 ~ 2012/3

This is a world wide trend analysis by Google finance and Google cloud, an new approach to manage our investment.

ETFs英文原文為「 Exchange Traded Funds 」,正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,台灣簡稱為「指數股票型基金」,香港稱為「交易所買賣基金」,中國大陸稱為「交易所交易基金」。

我將 ETF 投資分析擴展成全球投資整體局勢之分析,運用 PLW, BWZ, BWX, TLO, SHY, IEI, IEF, SHV, PST, TLT, UDN, UUP, FXE, FXY, FXA, GLD, GLD, SLV, JJC, KOL, UYM, USO, DBC, FXA, SGG, NIB 等 ETF 作整體分析,以利快速趨勢之了解。

這分析法是自已研究之題目。所有測試 Google Spreadsheet, Google Finance API 與 Google Web computing server 之表格, 屬於 自己投資與Web computing 計劃之參考, 請勿當成投資之參考, 更勿複製也不可用於交易目的或諮詢!



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2011年10月27日 星期四

智慧型手機與平板電腦改變人們之趨勢與影響

iPad is a Wi-Fi 64 GB version (another one beh...Image via Wikipedia

有79%的平板電腦用戶以該裝置取代原本在桌上型或筆電閱讀新聞的習慣,有59%表示該裝置取代了平面報紙與雜誌,亦有57%表示該裝置取代了電視。

Pew Research Center周三(10/25)公布針對美國平板電腦使用者的調查報告,發現有11%的美國成人擁有平板電腦,有77%的平板電腦用戶每天都會使用該裝置,平均每天的使用時間為90分鐘,同時平板電腦也改變了使用者閱讀雜誌與新聞的習慣。

該報告比較了平板電腦用戶與一般美國人的背景,發現平板電腦用戶的教育程度較高、收入較豐、全職比例較高,而且介於30~49歲年齡層的比例也較高。此外,與一般人相較,平板電腦用戶也更會隨時注意新聞,比起收看電視新聞,他們更傾向於閱讀或聆聽新聞。

分析平板電腦用戶透過該裝置使用社交網路服務的習慣發現,只有39%的使用者會每天存取社交網路服務,每周存取社交網路的比例是56%。年輕族群使用社交網路的比例較高,18~29歲的平板電腦用戶中,就有6成每天都會存取社交網路服務。

由於閱讀數位內容為平板電腦最重要的功能之一,因此該研究主要分析平板電腦用戶的數位內容閱讀行為。發現有77%的平板電腦用戶至少每周都會利用該裝置閱讀新聞,代表平板可能推動新聞內容的存取,調查顯示,有30%的平板電腦用戶表示他們在購買該裝置後,花更多的時間看新聞,有65%表示看新聞的時間沒變,有4%表示看新聞時間變少。調查亦發現平板電腦用戶願意看更多的新聞內容,而不僅是瀏覽標題,有42%表示他們通常都會深入閱讀文章,Pew認為這可能是因為平板電腦螢幕解析度較高所致。

平板電腦用戶在閱讀雜誌上的表現與一般民眾的差別也很明顯。調查發現有20%的平板電腦用戶會在該裝置上閱讀各種類型的雜誌,這是一般人閱讀平面或網路新聞雜誌的兩倍比例。

平板電腦亦改變了使用者存取新聞的習慣,有79%的平板電腦用戶以該裝置取代原本在桌上型或筆電閱讀新聞的習慣,有59%表示該裝置取代了平面報紙與雜誌,亦有57%表示該裝置取代了電視。

不過,目前願意付費在平板電腦上閱讀新聞的比例仍偏低,只有14%會閱讀新聞的平板電腦用戶曾經付費。至於存取新聞的管道,有40%表示他們絕大部份是透過瀏覽器閱讀新聞,有21%表示主要透過應用程式讀取新聞,並有31%表示兩個管道的使用頻率相當。


如果給你一本你最喜歡看的書,你會拿著它他去看呢?找一張你覺得最舒服的椅子,或是去找一家你最愛的咖啡廳泡個一下午,聽起來很棒!對不對?那如果給你一台iPhone或是iPad裡面裝著電子書或是你最愛的blog呢?

隨著iPad、平板電腦、智慧型手機的出現,其實早就已經慢慢的在改變人們的閱讀行為。而且不同的行動設備、螢幕大小不同,閱讀習慣也會跟著不同!

以下數據是來自於Read it later的報告,「Read it later」是一個有名的閱讀軟體。”Read it later”顧名思義,就是當你看到網路上的好文章,想晚一點再讀的時候,就可以把文章存到Read it later,等到有空的時候再看,除了用電腦看之外,Read it later還支援iPad、iPhone和Android等行動設備,並具有離線閱讀的功能。

以下幾張圖代表著不同設備的使用者在不同時段,在Readitlater上的文章閱讀數量:

用電腦來閱讀

首先是在電腦上的閱讀時間,白天時很平均,在晚上6點到9點的時間是電腦使用者閱讀的小高峰。

用iPhone來閱讀

而在iPhone這種方便攜帶,隨時拿出來隨時看的設備上,閱讀行為的高峰就沒有這麼明顯了,這代表著手機用戶在任何時間都可以用他自的手機來閱讀,像是:

吃早餐(早上6點有一個小高峰)
剛到公司先來看一下文章(早上9點的小高峰)
下班後的通勤時間,休息時候也都是用iPhone看文章的高峰(4點~11點)

用iPad來閱讀

這張圖是筆者覺得最奇妙的,iPad身為一個「行動設備 」,使用者並非隨時隨地的用它來閱讀。從下圖中可以發現,高峰值非常的明顯!這代表著使用者像是本文開頭說的一樣,讀iPad就好像要準備要來讀一本好書一樣,工作忙了一天,於是把一整段的睡前休息時間留給iPad。不同於iPhone,iPad的使用者並不是想到什麼就拿起來看,而是特別留一段完整的時候出來,一段專門留給iPad的閱讀時間。而另一個早上的閱讀小高峰,是享用早餐的時間。

iPad是如何改變人們的閱讀習慣的?

早在iPad上市以前,就有一堆人預測iPad將帶來一波數位閱讀的革命,而從下圖我們可以發現到iPad的誕生,確實已改變了人們的閱讀習慣。

下圖中,灰色的部份是沒有iPad的使用者,在電腦上閱讀的時間分佈圖,然而橘色部份是有iPad的使用者在電腦上的閱讀時間分佈圖,我們可以看到,除了中午用餐休息時間坐在公司自己的位置在吃午餐、看電腦外,其他時間幾乎很少使用電腦來閱讀,也就是說,有iPad的人,已經多數都習慣使用iPad來閱讀了!


小結:

行動閱讀已經是一個不可逆的趨勢,除了智慧型手機的便利,讓我們可以無時無刻閱讀新資訊,iPad的出現也逐漸取代了傳統書籍的地位-許多使用者已把睡前最好的黃金閱讀時間留給了iPad了!這次的CES展也展出了許多的新平板電腦、以及功能強大的手機,人們也將有更多更好的行動閱讀選擇。你也開始習慣用行動設備來閱讀勝過使用電腦了嗎?那麼恭喜你,你已走在時代的最尖峰了!

分析

  • 不管在智慧型手機與平板電腦上之行動閱讀、行動上網、行動社交、行動遊戲成長率都非常高,最大影響是書籍、網購、電腦、遊戲機、交友等趨勢改變影響是不可逆的趨勢。
  • 台灣是全球電腦與半導體大本營,必須思考新的產品策略,否則,必然衰退。



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2011年10月23日 星期日

中國的外匯儲備政策應該改變

President George W. Bush stands with Federal R...Image via Wikipedia

據中新社16日電 國家外匯管理局16日公佈最新「國際收支平衡表」,令國際對中國的關注再度聚焦到「雙順差」上:今年第二季度,中國外貿出口和直接投資淨流入,兩大「關鍵數據」雙雙增長,中國國際收支經常項目、資本和金融項目繼續呈現「雙順差」。

二季度持續雙順差

 與此同時,中國外匯儲備數字也毫無意外的繼續積聚,二季度再增1,369億美元,令中國外匯儲備總規模突破3.18萬億美元。
專家:通脹壓力更大
 根據國家外匯管理局最新公佈的「國際收支平衡表」,今年第二季度中國經常項目順差為696億美元。其中最受關注的貨物貿易順差為685億美元,顯示「中國製造」仍然是國際貿易中最重要的一支力量。
 同時,資本和金融項目順差670億美元,其中,直接投資淨流入402億美元。對此有專家表示,「雙順差」數字對中國可謂喜憂參半:既說明中國出口形勢良好,外國資本依然看好「投資中國」,但也給中國貨幣政策執行帶來「隱憂」。如今國際資本不斷流入,令中國面臨更大通貨膨脹壓力,也將是中國近一段時間宏觀調控和制定貨幣政策的一大挑戰。根據國家外匯局數據,今年上半年中國國際收支經常項目順差984億美元,資本和金融項目順差1793億美元,國際儲備資產增加2,777億美元。


中新社北京7月12日電(記者 魏晞)中國人民銀行12日公佈的上半年金融統計數據報告顯示,截至6月末國家外匯儲備餘額已達到3.1975萬億美元,同比大幅增長30.3%。

  中國外匯儲備已經連續突破高位,引起多方關注。此間分析人士認為,貿易順差仍是外匯儲備數字繼續走高的原因之一。今年以來,中國依舊呈現“雙順差”局面,儘管一季度國際收支經常項目順差同比下降,但貨物貿易仍有208億美元順差。同時,在美國和歐洲經濟持續不景氣的情況下,投資者看好中國經濟,也加速了美元等資本的流入,令外匯儲備積累增加。

  中國人民銀行當天公佈的報告中,新增信貸數字也引起關注。在今年中國央行連續六次調高金融機構存款準備金率的背景下,上半年人民幣貸款仍然增加4.17萬億元,特別是6月份一個月內,人民幣貸款就增加6339億元,同比多增207億元。有分析認為,中國央行仍將在第三季度採取加息等手段,控制通脹並管理通脹預期。

中國出口通貨膨脹?

今年七月,數家媒體報導中國的經濟成長率擴大到百分之十一點九,依據以往的經驗,這樣的數字背後,代表著中國面臨通貨膨脹的壓力。過去二十年,對外輸出低廉產品而降低全球部份產品物價的中國,在全球經濟快速成長之際,卻可能將中國的通貨膨脹輸往全球各地。

中國的物價急速大幅上揚

中共今年七月發表報告指出,由於過去十二年的快速經濟成長,已促使其今年六月份的通貨膨脹率達到百分之四點四,並且提高基準利率到八年來的新高點百分之六點八四。

《金融時報》報導,中國的物價上揚,使得民眾不得不改變購物習慣,精打細算。約占中國消費者物價指數三分之一的食品價格,五月份將通膨率推升為百分之三點七,為過去廿七個月的新高點,許多中國經濟學家預期通膨率將很快達到百分之四或五。對於以維持高存款利率及過去曾有因高物價衍生政治動盪事件的中共而言,政府部門對這次物價的攀升極為關注。全球的企業主管及中央銀行也小心翼翼觀察相關的變化,特別密切注意中國在全球供應鏈的關鍵因素對於各地物價的牽動。

中國通貨膨脹短期內無法解決

短期內,影響中國通膨的因素是玉米價格的增加,帶動飼料價格的上揚,對去年中國因疾病損失數百萬頭豬隻造成豬肉短缺問題,無異是雪上加霜。不過,這類問題只要農民盡快補充豬肉就可得到解決,並不需要花很多時間。

真正造成中國通膨壓力的其他長期因素才是關鍵,例如可耕面積的減少及水源等結構性問題。此外,中國當地製造商逐漸取得定價優勢對通膨的影響,也值得關注。中國過去的生產力收益優勢已將結束,提高的薪資已使生產力優勢相形失色,此外,加強環境保護也使製造業的成本增加不少。

另一個導致通膨壓力的傳統因素是,經濟快速成長的經濟體最後必然會面對的優勢耗盡問題。總體需求的穩健成長會導致供應吃緊,如電力及運輸部門無法滿足需求,因此導致通膨。雖然預期中共對於通膨上升的因應,可能是採取升息及減少存款利息所得稅等措施,但多位中共中央領導人並不願意升息,因為這會對借方構成壓力,並且擔心會因此吸引投機者投入資金賺取匯兌利益。


當中國商品的成本很明顯的由通貨緊縮轉變為通貨膨脹時,中國對原物料價格的影響就會發生逆轉,以致引發全球通膨。

根據彭博新聞(Bloomberg News)的報導,今年五、六月份美國自中國進口產品的價格,均較前一個月增加零點三個百分點,創下自二○○三年十二月以來首次連續二個月增加的紀錄。美國前聯邦準備委員會主席葛林斯潘(Alan Greenspa)就此表示,這代表中國廉價商品阻止通貨膨脹壓力的現象,已在逐日消失。貿易的增加、資金的快速流動,以及創高紀錄的商品價格等等因素,困擾著各國的貨幣政策決策者,他們或許不得不採取提高利率或繼續維持高利率等貨幣政策,以控制國內的通膨壓力。

美國現任聯邦準備委員會主席伯南克(Ben Bernanke)表示,全球經濟體整合的擴大,有可能使決策複雜化,而更為廉價的進口品所創造的利益,會被原物料及能源成本的提高所抵銷。全球需求的增強逐漸刺激食物及商品價格的上漲,並且壓搾有限的產能,特別是更多的海外投資,削弱各經濟體的中央銀行控制資金供應的能力。

過去,各國的中央銀行控制著來自中國及其他如印度等國家的廉價產品所造成的效應,以維持低利率水準及刺激國內經濟成長。根據位於巴黎的經濟合作暨發展組織(OECD)的估計,二○○○年到二○○五年期間,全球化使得富有國家的通膨率至少降低百分之零點二。但現在,要想避免通膨所必須付出的代價已經提高了,進口品價格已成為造成通膨,以及提高基準利率的重要考量因素。


分析與評論

  • 過去中國外匯儲備增長,中國外貿出口和直接投資淨流入,兩大「關鍵數據」雙雙增長,中國央行都持續增加美債、歐債,這方式在2010是有效,2011開始由於歐債惡化及美債持續增加,中國糧食通膨嚴重,中國的外匯儲備持續增加美債、歐債方式應該改變。
  • 中國外匯儲備增長加上中國外貿進出口增長,必須先考慮通膨、人民幣國際化與華人經濟擴大,依目前中國石油、天然氣、糧食儲備極為不足,這些儲備都需要超過三年儲備量才足以應付未來應付國家安全及通膨之局勢,與其增持美債不如儲備進口能源與物資。
  • 在人民幣國際化與華人經濟擴大,中國需要將人民幣存款業務擴大至新加坡、台灣,而且是擴大至新加坡、台灣之當地銀行,讓更多人民幣移至中國之境外區,增持新加坡幣、台幣降低美債,也將一部份外匯儲備增長移至境外降低中國外匯儲備增長,同時也增加人民幣國際化與人民幣國際交易金額。
  • 從中美經濟戰略看,只有中國減持美債增加能源與糧食儲備可以應付美國再度刺激經濟之變化。當美國有求於中國時,中國在人民幣匯率戰爭才能站優勢,同時也不至於造成亞幣過度升值。
  • 從中國經濟戰略及人民幣國際化看,中國必須要有華人經濟外圍緩衝區及極有善有邦之外圍緩衝區,以利人民幣國際化與國際金權力之優勢,如此一來美國就必須妥協,才能維持美國之利益。


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2011年10月10日 星期一

蘋果將由創新者成為掠奪者 ( Apple Inc., will become one and a predator )

CUPERTINO, CA - OCTOBER 04:  Apple's Senior Vi...Image by Getty Images via @daylife

完全不意外!蘋果公開 iPhone 4S,官方宣稱這是一台看起來跟 iPhone 4 幾乎一樣,但是內部規格大幅翻新的產品。雙核心 A5 晶片,搭載全新光學組件的 800 萬像素攝錄鏡頭,iOS 5 與 iCloud。卓越的 iPhone,如今更上層樓。搭載與 iPad 2 相同的 A5 雙核處理器,以及一顆新的雙核繪圖處理器;重點是!曾經在 iPhone 4 被怨念的天線收訊問題,本次將一併解決;當然,出廠時 iPhone 4S 會直接預載 iOS 5;同時具備 GSM/CDMA 兩種通訊模式。

雖然外型根本長得就跟 iPhone 4 一個樣,但蘋果很強調 iPhone 4S 整體表現顯著提升。光就照片拍攝速度,就拿了三星的 Galaxy SII、HTC Sensation 相比,強調 iPhone 4S 可達 1.1 秒拍攝首張照片,0.5 秒續接拍攝下張照片的能力。(其他機種都要 2 秒以上)

將 iPhone 4 翻新設計的 iPhone 4S,效能上被賦予了更強大的表現能力,可較 iPhone 4 款式的提升約 2 倍效能與 7 倍的繪圖處理能力。提供支援高速 HSPA+ 網路連線能力,最高可達 14.4 Mbps/S 的下載速率。

iPhone 4S 不僅在硬體效能上大幅強化,電池續航力顯著提升,提供 3G 連續通話達 8 小時、2G 通話 14 小時,以及 3G 網路使用 6 小時,以及 Wi-Fi 網路環境下連續使用 9 小時的能力。拍攝能力方面,iPhons 4S 自現有的 500 萬畫素相機,提升至 800 萬畫素,配置 5 組鏡頭元件。其 CMOS 感光元件,可提升較 iPhone 4 約 73% 的光源感應,2.4 光圈拍攝,標榜提供更優異、鮮豔的色彩呈現。

影片拍攝方面,具備抗噪功能來減少雜訊,支援 1080 Full HD 播放與錄影能力,有影像穩定器功能,可透過無線/有線輸出至顯示器觀賞。附帶一提,蘋果以 Flickr 網站為例,指出透過 iPhone 4 分享照片的使用者,自 2010 年 10 月以來快速攀升,遠超過 Nikon D90 、Canon 5D/7D 等機種。


蘋果(Apple Inc.)(AAPL-US)周五(14日)開賣最新版本的iPhone系列手機-- iPhone 4S,而本周末iPhone 4S的銷售情形亦可望售出多達400萬支,係因全球消費者對蘋果前執行長賈伯斯(Steve Jobs)生前的最後作品產生強烈需求。iPhone 4S周五(14日)在美國、澳洲、加拿大、法國、德國、日本及英國正式開賣,銷售表現預計將較去(2010)年推出iPhone 4時還要來得好。


去年iPhone 4推出後的首個周末銷量就達到170萬支,外界多數預估iPhone 4S會超過這個數字並衝上200-300萬支的水準,而Yankee Group 分析師Carl Howe則預估iPhone 4S會售出多達400萬支。iPhone 4S的現身象徵著蘋果的賈伯斯時代結束。近來,iPhone 4S新建的聲控軟體、速度更快的處理器及800萬畫素相機鏡頭也收到了許多正面的評價。

此項最新裝置亦為蘋果公司在與Google Inc.旗下作業系統Android的爭鬥中提供了最新火力。


導語:美國科技網站techcrunch 10月9日發表艾瑞克·斯科菲爾德(erick schonfeld)的文章,表示蘋果目前有大量工程師在著手研發創新的芯片產品,為后pc時代作準備。未來的核心產品不僅是局限在iphone手機或ipad平板電腦上,蘋果還有進一步的智能產品等待推出。


iCloud將支援iOS 5、Mac OS X Lion與Windows Vista/7等作業系統,免費版提供5GB的儲存空間,使用者亦可添購額外的儲存空間,年費為10GB 20美元、20GB 40美元與50GB 100美元。

蘋果周二(10/4)宣布,可同步各種iOS裝置儲存內容的iCloud雲端服務將在下周三(10/12)與iOS 5一同問世。

iCloud含有三項主要服務,分別是iTunes in the Cloud、Photo Stream與Documents in the Cloud,可儲存使用者的音樂、照片、應用程式、聯絡人名單、行事曆及文件等資訊,同時可自動與使用者的iPhone、iPad、iPod touch、Mac或PC同步,一旦使用者於任一裝置中更動了內容,所有裝置上的內容皆可同步更新。

其中,iTunes in the Cloud即是用來統籌使用者的多媒體內容,當使用者透過iPad購買音樂時,打開iPhone後也會發現這些音樂;使用者亦可透過iTunes in the Cloud查詢或下載曾於iTunes購買過的音樂或電視節目等內容。另有一iTunes Match功能可掃描使用者音樂資料庫中的內容,包括那些非自iTunes購買的音樂,然後提供AAC版本,並上傳那些iTunes未銷售的音樂到iCloud上。

Photo Stream為照片儲存與分享服務,使用者透過某一個裝置拍攝的照片在送至iCloud後會自動傳送到其他裝置上,使用者亦可於Apple TV上檢視這些照片,Photo Stream最多可呈現1000張照片。Documents in the Cloud則是屬於文件儲存及分享服務。

iCloud的其他服務還包括可檢視App Store與iBookstore的購買歷史紀錄,並下載相關的應用程式與電子書到使用者的裝置上;iCloud Backup可在iOS裝置充電時,透過Wi-Fi自動備份裝置內的資訊,包括裝置設定、應用程式資料、首頁、應用程式的組織、訊息與鈴聲等,可用來協助使用者設定全新的iOS裝置或回復手機資訊。

蘋果亦釋出免費的Find My iPhone應用程式,該程式除了可以親友分享所在位置外,也可用來尋找遺失的iPhone、iPad與iPod touch,裝置遺失時使用者可利用其他安裝該程式的裝置或是以電腦連至icloud.com查詢遺失裝置在地圖上的位置,亦可傳送訊息至遺失的裝置上,以及遠端鎖定與移除裝置上的內容。新版的Find My iPhone現在也可尋找執行Mac OS X Lion的裝置。

iCloud將支援iOS 5、Mac OS X Lion與Windows Vista/7等作業系統,免費版提供5GB的儲存空間,使用者亦可添購額外的儲存空間,年費為10GB 20美元、20GB 40美元與50GB 100美元。不過,iCloud在全球市場所提供的服務內容有些差別,例如iTunes Match現僅支援美國市場。







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2011年10月9日 星期日

ETF 投資決策分析 2011/10 ~ 2012/1

NEW YORK - NOVEMBER 23: A woman dressed as an ...Image by Getty Images via @daylifeETFs英文原文為「 Exchange Traded Funds 」,正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,台灣簡稱為「指數股票型基金」,香港稱為「交易所買賣基金」,中國大陸稱為「交易所交易基金」。

我將 ETF 投資分析擴展成整體局勢之分析,運用 PLW, BWZ, BWX, TLO, SHY, IEI, IEF, SHV, PST, TLT, UDN, UUP, FXE, FXY, FXA, GLD, GLD, SLV, JJC, KOL, UYM, USO, DBC, FXA, SGG, NIB 等 ETF 作整體分析,以利快速趨勢之了解。

這分析法是自已研究之題目。所有測試 Google Spreadsheet, Google Finance API 與 Google Web computing server 之表格, 屬於 自己投資與Web computing 計劃之參考, 請勿當成投資之參考, 更勿複製也不可用於交易目的或諮詢!



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2011年10月8日 星期六

後賈伯斯時代 ( New age of IT industrial after Steve Jobs )

English: Steve Jobs shows off the white iPhone...
Image via Wikipedia
Image representing Tim Cook as depicted in Cru...Image via CrunchBase

蘋果前執行長賈伯斯(Steve Jobs)去世消息震撼全球,連帶炒熱蘋果剛推出的「iPhone 4S」手機買氣。根據AT&T表示,該公司開放預購短短12小時內,預購數量就已經衝到20萬支,令人訝異市場對於「iPhone 4S」的高度興趣。

目前包括AT&T、Sprine Nextel 、Verizon Wireless等綁約電信業者,皆於今日開始接受「iPhone 4S」預購,開放後短短12小時,光是AT&T一家電信業的預購量就達到20萬支。AT&T發言人表示,這大概是公司與蘋果合作以來,最暢銷的智慧型手機。

iPhone 4S 」的上一款機型「 iPhone 4 」,曾經在短短3天內飆賣170萬支,創下蘋果公司史上銷售最快速的紀錄。不過去年「iPhone 4」是由AT&T獨家銷售。另外2家電信業則未公佈預購銷量。有分析師指出,預估蘋果在10月到12月份的iPhone當季銷量,可以衝到約2700萬至2800萬支。「iPhone 4S」正式上市日期預定在10月14日。

( New age after Steve Jobs is a period of new price strategy from Apple Inc., and turn the volume of Apple devices such as iPhone、 iPad、 iPod、 Mac become huge and create a very competitive product components sourcing chain, from iPhone 4S create a volume of 28m shipment from Oct. to Dec of 2011, we can understand the trend is quite clear.


喬布斯領導下的蘋果,以超群的產品和出人意料的創新,一次次征服了全球的消費者,壓垮了眾多傲慢、保守、緩慢的傳統巨頭。

蘋果教主喬布斯與世長辭,引發了全球的哀思,新浪博友季琦發表悼念文章《殺手喬布斯》,原文如下:也許是冥冥中的巧合,我動手寫這篇文章是喬布斯去世的前夜,我是這么開頭的:“喬布斯第二次離開了自己創立的公司,可能再不能回來,很多蘋果迷都覺得萬分惋惜,我也是一樣。喬布斯是我最崇敬的企業家,準備寫幾篇小文來表達我對他的崇敬……”

第二天一早他辭世的消息出來后,我因為其它事務又不能及時完成這篇文章,直到今天才能夠了卻這個小心愿。還是這么開頭吧,當他仍然活在我心中:

喬布斯第二次離開了自己創立的公司,可能再也不能回來,很多蘋果迷都覺得萬分惋惜,我也是一樣。喬布斯是我最崇敬的企業家,準備寫幾篇小文來表達我對他的崇敬。

一般成功企業家都容易總結,像卡內基、杰克.韋爾奇、布蘭森、霍華德.舒爾茨等,但想總結和描述喬布斯有點難,他自己不著書立說,也很少向媒體透露自己的信息(除了宣傳自己的產品)。市面上的各種傳記和書籍往往各執一詞,許多觀點還截然相反。看來喬布斯確實是一個迷,難捕捉,難揣度,難定論。人們只能仰視之,成了神。

實際上要總結喬布斯的豐功偉績,可以從他主持開發的產品入手;要捕捉他的思想,可以從斯坦福畢業典禮上的演講入手,那是老喬非常好的內心獨白。

今天我們討論產品。

小設備從Ipod到IPhone,電腦從IMac到Macbook air,還有介於兩者之間的IPAD,軟件有iTune和Facetime等。幾乎這些產品所到之處,都是橫尸遍野,傳統力量和稱雄多年的霸主們紛紛被蘋果戰車碾過、壓垮,毫無還手之力。所有試圖阻擋蘋果前進的努力都顯得滑稽可笑和無足輕重。

Ipod結束了“隨身聽”時代。我原來買過一個Sony的CD隨身聽,還帶防震功能,運動的時候也可以聽。Ipod出來以后,Sony們就結束了,沒法再混了。

更可怕的是iTune,iTune+Ipod徹底瓦解了整個音樂產業,我們可以買一張專輯里面最喜歡的那首歌曲,而且價格極低。這樣子,那些傳統的音樂商店很多就要關門大吉了。新加坡烏節路上有一家很大的HMV最近也關店了,香港中環的那家目前生意還不錯,但很多人看的是DVD和藍光。如果互聯網的速度上去,下載高清電影成本降低,iTune商店里面一樣可以方便地下載電影,那么,這些實體店關門的時間也只是早晚的問題。不僅商店如此,這個音樂產業鏈也受到同樣的沖擊,由於數字音樂的興起,傳統音樂CD的銷量大大下降,那些曾經不可一世的音樂媒體大佬們又不得不忙著調整,這里面包括Sony、寶麗金等。

IPhone更是革 命性的產品,她不僅是一款智能手機,更是集音樂播放器、個人事務管理、照相機、遊戲機於一體的新型終端,可以毫不夸張地說,IPhone讓手機變成比電腦更重要的個人設備,她升級出一個新興的智能手機產業,其它那些人只是抄襲和搭順風車。曾經稱霸商務手機市場的黑莓,稱霸傳統手機市場的諾基亞,都被IPhone輕巧地摧毀。黑莓因為那個方便輸入的鍵盤和大企業定制的應用,還算守住了部分市場份額,諾基亞卻慘得多。仿佛就在昨天,它們還是各個商學院課堂里的成功案例代表,又是創新啦,又是本地化做得好了。一夜之間,就自身難保,再下去又要被商學院用來作為失敗案例了。

PC曾經借助開放和兼容,Windows借助於抄襲Mac OS的設計,Wentel聯盟稱霸個人電腦市場數十年。隨著蘋果公司IMac、Macbook、Macbook air的推出,蘋果在電腦領域正逐步收復失地。美國的學生大多數使用Macbook筆記本。在操作系統領域,明顯Mac OS也正穩步上升至10%以上,而Windows相應在穩步下降。

而Ipad的推出更是革 命性的,這個10英寸的東西既不像手機又不像電腦,但是既可做手機(除通話外,但也是遲早的事),又可以做電腦。它的推出,大大降低了筆記本電腦的銷售量,那些靠PC起家和生存的公司,如惠普、戴爾等等,股價一路下跌那也是必然的。中國的聯想買了IBM的筆記本業務,現在看來未必是一個聰明的選擇,最近推出的樂phone、樂pad,明顯是學蘋果,但不知道能不能學好。

即使剛剛推出的Facetime,對於Skype(今年被微軟收購)視頻通話,甚至傳統的手機通話都是一個革 命性的挑戰。人們在自己經常活動的工作和生活場所(星巴克咖啡、漢庭酒店、新加坡機場、家庭等),很多已經基本覆蓋了WiFi,通過IPhone上的Facetime可以便宜、方便地和朋友視頻通話,如果能夠看到對方說話的表情和身體語言,當然比乏悶的語音通話要好,尤其是家人之間、戀人之間的交流,雙方在單位時間內的信息交流需求很大,只有視頻才能充分表達。要通過互聯網實現語音通訊是再容易不過了,我想可能是因為電信大佬們的阻撓和相關法律的保護,目前還不能廣泛推廣,但這些東西阻擋不了技術進步的車輪,傳統語音通訊被取代的那天已經不遠,未來的電話(有線和無線)的都會是生動的視頻電話,而Facetime正是代表了這個潮流和趨勢。

蘋果的產品還有很多,當然也有一些不太成功的產品,比如ITV,但是,看看以上介紹的幾款,它們已經將微軟、惠普、戴爾、諾基亞、索尼這些傲慢的傳統巨頭弄得灰頭土臉,是否能夠東山再起還是個疑問。

這就是喬布斯領導下的蘋果!以他超群的產品和出人意料的創新,一次次征服了全球的消費者,(我想是無意中)壓垮了眾多傲慢、保守、緩慢的傳統巨頭。許多非常優秀的商業領袖因為喬布斯而變得黯然失色。這也使我想起了《三國》里周瑜的一句話:既生瑜,何生亮?

但是今天,“亮”走在了“瑜”前面,那些喬布斯的新老對手們可以舒一口氣了。你不見三星、黑莓、索尼、諾基亞股價集體上漲嗎。

諸葛亮去世以后,蜀從此一蹶不振,再也沒有了和吳、魏爭霸的能力,甚至連偏安一隅也不行了。喬布斯走后,蘋果還能像過去一樣輝煌嗎?

這是很多人都想問的問題。我也希望將來的蘋果公司給我們一個肯定的答案。但我的猜想是:肯定不可能像過去一樣輝煌。我不再期望蘋果能像喬布斯時代一樣,推出一個又一個令人驚嘆的產品,更不太可能通過它的創新和產品改變產業格局。否則,喬布斯就不是喬布斯了。

一個優秀企業家的價值是無價的,同樣,也無人可替。

能夠和喬布斯生活在一個時代是我們的幸運!

我萬分虔誠地希望有天堂的存在,那么,喬布斯就能夠再一次改變那里人們的生活,讓天堂里的生活更簡潔、更方便、更美好!

( Steve Jobs understood his principle of product will create a different game than Microsoft and Intel, can Intel fight back with Apple Inc., strategy, I don't think Extra-Book strategy can solve this issue, a lot of people lost job due to Steve Jobs like stop jobs, even, he is smart but his product kill a lot of jobs is an obvious result )


Tim Cook 在其正式擔正的發佈會上,緊隨 Steve Jobs 的步伐,仍然是以一大堆的統計數據來碎碎念,只是這次說的範圍又廣了一點,走到筆電與桌上型電腦的位置。Apple 說 MacBook Pro 及 iMac 系列已經成為美國最好賣的同類型產品,而且升幅較去年上升了 23%。這個數字與 PC 的 4% 比較明顯較強,只是兩者在數量本來就有很大的差距,所以我們可以看到股票市場其實並沒有被嚇倒,Apple 的股價還是一直掉。Apple 說全球有 6,000 萬個蘋果用戶,佔全球市場的四分之一。

( By Tim Cook strategy, we estimated the volume of Mac and iPAD will get the end user market from 25% surge up to 35%, an innovation plus price strategy kill other product, generate an major effect to slaughter the Microsoft and Intel )

分析
  • Tim Cook 是價格與產品品質要求很嚴格之執行長,將造成其他廠商價格與品質壓力;
  • 在 Smart Phone,iPhone 與 Android 將進入高度競爭,在 Tablet,iPAD、Window 7+ 與 Android 也將進入高度競爭;
  • 在雲端,Google、Amazon、iCloud 也將進入大幅競爭時代;
  • 許多終端功能集中於 Smart phone 與 Tablet;
  • 許多軟體功能集中於雲端與 Apps;
  • 產品大幅流血殺價又拼品質之時代來臨;

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2011年10月2日 星期日

美國杠桿ETF指數基金的保證金要求

China, Brazil ETFs outperform the NASDAQImage by affisch via Flickr

金融行業管理局(FINRA)從2010年4月30日起,對在當日沖銷融資融券賬戶中的杠桿ETF指數基金提高了保證金維持要求。有關當日沖銷的更進一步說明信息,請訪問在資訊中心中的當日沖銷計數或當日沖銷問答題目

杠桿ETF指數基金將股票與衍生物相混合來放大就指數基淮的曝光度,而且它們具有每天的投資目標。
杠桿ETF指數基金通常是兩倍(2x)杠桿或者三倍杠桿(3x),意思是這意味著常規的ETF指數基金試圖按1:1來匹配指數的表現基淮,而杠桿ETF將通常要匹配2:1或者3:1。

FINRA 對杠桿ETF的日間維持要求是 25%乘以一個ETF的杠桿額度。所以,一個2倍的杠桿ETF的日間維持要求是50%(25%x2),而3倍杠桿的ETF的維持要求則為75%(25%x3):


ETF指數基金

日間保證金維持要求

2x 杠桿 ETF

50%

3x 杠桿ETF

75%


史考特對杠桿ETF的隔夜保證金維持要求要稍高一些,如下:

ETF指數基金

隔夜保證金維持要求

2x 杠桿 ETF

75%

3x 杠桿ETF

100%


對於當日沖銷購買力的影響

當日沖銷購買力(DTBP)也會受到購買的杠桿ETF的杠桿額度的影響。杠桿ETF的當日沖銷購買力的計算方法是在一天開始的時候用您的超額保證金除以FINRA對您購買基金的維持保證金要求。

例如,如果在一天開始的時候您有$10,000的維持超額部分,您通常會將其除以25%紐交所的最低維持要求得出$40,000當日沖銷購買力。然而,如果您購買杠桿ETFs,您的購買力會按照日間維持要求而改變:
如果您購買... 您的當日沖銷購買力將會是...

如果您購買...

您的當日沖銷購買力將會是...

無杠桿ETF

$40,000 ($10,000/.25)

2x 杠桿 ETF

$20,000 ($10,000/.50)

3x 杠桿 ETF

$13,333 ($10,000/.75)

當您使用融資購買杠桿ETF,對您購買力的影響程度會按照ETF的杠桿額度來變化。如要抉定對您當日沖銷購買力的影響,您需要將您購買的維持保證金要求除以紐交所的25%的最低保證金維持要求。讓我們來看看以下例子:

假設您有$20,000的當日沖銷購買力,這是由保證金超額部分$5000除以紐交所的最低維持要求25%得出的($5000/0.25 =$20,000)

您買入100股3倍杠桿ETF,每股$25,得出$2500。

您這次購買的維持要求是$2,500 x0.75(FINRA對3倍杠桿ETF的維持要求),得出$1,875。

對您當日沖銷購買力的影響則為$1,875/0.25(紐交所的最低維持要求), 或者$7,500。註意$7,500 是您購買3倍杠桿ETF的購買價格的3倍。

您現在的當日沖銷購買力則是$12,500($20,000 - $7,500 = $12,500)

有關杠桿ETF的保證金維持要求得更多信息,請聯系您當地的分行

融資交易涉及利息費用及有關風險,包括損失超過存入賬戶的金額或在下跌市場中存入額外抵押的可能。史考特的融資融券合約可在chinese.scottrade.com 或史考特分行查看,包括 融資融券公開聲明以及貸款政策,利息費用,及融資賬戶涉及的風險。




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