2010年10月4日 星期一

台股選舉行情與台灣房市、房貸泡沫之分析

Taipei 101 - We're heading for our hope ...Image by Fishtail@Taipei via Flickr
台灣總經 ( Taiwan Economic ):

央行公佈台灣8月貨幣供給，由於比較基期偏高關係，M1B年增率連八月下滑，由12.49%再降至12.29%；M2則因銀行貸款與投資持續成長，年增率由4.12%上升至4.6%，連續第三個月上揚。

證券劃撥存款餘額則較7月底小幅增加271億元至1.2349兆的今年新高點。
而活期存款餘額暴增至歷史高點，定期存款卻衰退，主要與近兩個月上市櫃公司發放股息，資金由定存轉入活存有關。

儘管市場擔憂M1B年增率陸續走滑，M2年增率持續攀升可能造成死亡交叉情況，不過由於8月M1B日平均金額達10.8兆元的歷史新高，證券劃撥存款餘額同樣持續上升，目前股市動能仍處無虞情況。
央行固守31元關卡 新台幣升幅3角縮小至6分 收31.25元
。

因為
資金由定存轉入活存參與股市增加，加上美國十一月期中選舉與台灣
十一月五都
選舉，台股壓回都是好買點。再配合 ECFA、FTA 等利多，台股極可能今年在 8600 ~ 8000
，也就是說沒有低點。


美元持續走弱，加上市場預期美、日將再祭出量化寬鬆政策，熱錢到處竄流，造成今(4)日亞洲貨幣全面走揚，其中新台幣走勢更是強勁，盤中一度升值超過3角，來到30.976元，刷新25個月新高紀錄，不過尾盤央行再度出手，將匯價壓回31元以下，終場以31.250兌1美元作收，小升6分，成交量為8.73億美元。

外匯交易員表示，新台幣今日來勢洶洶主要仍為外資持續匯入，而外資存款的投資人，近來也逐漸回籠，市場多頭氣氛濃厚，今日帶量狂升，一路突破31元價位，盤中一度突破31元大關來到30.976元，升幅達到3.34角，創下金融海嘯以來新高。

不過，來到尾盤時，央行一如往常進場干預，狂拉美元，台幣升幅瞬間縮小，終場以31.25收盤，升值6分，台北外匯經紀成交量則達8.73億美元。

亞洲各主要貨幣，今天也持續飆升，人民幣今日盤中仍微幅持續走升，尾盤來到人民幣6.6913兌1美元，人民幣現匯兌美元在9月內強彈了1.75%，創下自2005年7月升值2.06%以來，62個月單月最大升幅。


央行在六月底開始打房，不過，政大地政系教授張金鶚認為，目前看來，打房效果有限，因為有些建商口袋深，不在乎拉長銷售時間或成交量微幅縮小。對於央行是否限縮對建商的土建融資，張金鶚表示贊同，他認為相對於亞洲各國，台灣的打房效果太溫和、短期效果不彰。「限縮建商土建融央行應該實施，特別在現階段對於台北縣某些地區部分建商炒作，我覺得央行不應該束手無策，要看央行的決心吧。」張金鶚也認為，要抑制房價、讓房市往健全發展，不能只靠央行，包括金管會、財政部等部會都應該採取相關措施。




分析

  • 房地產部份由於兩岸洽簽經濟協議 ECFA 將啟動外商千億元投資台灣計畫。惠普（HP）將投資36億元，以台灣作為亞太研發中心；比利時微電子中心（IMEC）更將首度跨海來台設置研發中心，可望掀起新一波歐商投資台灣熱。經濟部投資台灣高峰會今天登場，經濟部長施顏祥將與27家國際企業洽簽投資意向書。這些都直接推升房價，這是續台灣持續累積外匯來將形成之最大推升力量，預估央行無法擋住這波房價推升，可以由投資率、M1B、M2看出還會持續漲，到 2011 ~ 2012 無殼民眾抗議之聲音將頂天，2013 年後台灣房市、房貸泡沫將爆破，政府若沒有學新加坡國民住宅之執行方法將遭到民眾強烈抗爭。
  • 重點是執政黨已經啟動資金回流、兩岸和平、ECFA、FTA、外資投資台灣，這是經濟大成長，也是房地產、股市大漲最後形成2013 ~ 2015 大泡沫，台灣產業升級及品牌行銷需加速，以應付台幣將升值超過 29之未來。
  • 上面圖將說明台灣股市 2010 ~ 2012 就極可能重回萬點甚至突破萬點到達 12200。
  • 如果, 你相信資本主義是趨近大自然界生滅原則不斷重複, 那你將發現泡沫是生物本質, 日本的金融泡沫破滅、亞洲金融風暴、美國網路科技泡沫至美次貸延伸金融泡沫共同性質是資金有一段長時間過度集中移至某金融商品, 然後, 人們與金融操作者像『飛蛾撲火』般追逐至泡沫破滅，進入經濟蕭條與緊縮時期。由於人民幣升值、台灣大啟動將行成新一次財富重新分配與泡沫。
  • 回憶亞洲金融風暴與世界資金振盪方向到後金融海嘯復甦，然後人民幣升值、台幣、股市、房市大漲，迎接台灣新的房市房貸泡沫，除非台幣升值、勞工工資調高、產業再升級又引進台灣島內人民幣定存業務，否則，這房市房貸泡沫爆破威力嚇人，因為台灣島內銀行財團大部份靠房貸與投資房地產賺錢，這一破會讓更多金控、營建投資於房地產，因此如果金控沒有引進人民幣定存業務擴大人民幣及外幣業務至20%以上，泡沫爆破將是金控大災難。

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主力、外資買賣超之分析研究

Taipei 101Image by Fishtail@Taipei via Flickr
「台股 ( Taiwan stock ) 成也外資，敗也外資！」這是一般股民心中常有的怨嘆，因為整體外資是台股最大「主力」，外資及主力買賣超動向確實會影響台股漲跌。正因為如此，台灣證券交易所盤後公布的外資買賣超資料也容易引起注意。

但是主力與外資真的有這麼「神」嗎？跟隨外資買進、賣出股票真的能夠賺到錢嗎？股市聞人張松允表示，他買賣股票或期貨作多作空，有時會參考外資在台股現貨市場的買賣超動作，但主要是依據大環境趨勢、基本面、技術面自行判斷。浸淫台股多年、多空研判頗為精準的他，特別提醒投資人，光是看盤後的外資買賣超資料，很容易被誤導，最重要的是自己先作好功課。

所以最近開始用建議表研究主力、外資買賣超與量資料配合其他台股建議表，看對於掌握盤勢多空、判斷整體買賣點是否更加精準，這些是各人研究部份，僅供參考。



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2010年9月28日 星期二

8成民眾 認定打房無效 - 分析與評論

Taipei House_1Image by ginoup via Flickr
政府打房屆滿3個月以來，究竟民眾滿不滿意？中信房屋昨（27）日最新公布2010年第3季宅指數報告顯示，全民對於打房的看法，僅不到2成認為打房有效，8成對於政府打房的效果不滿意、或沒感覺；據悉，台北市中正區博愛路豪宅行情日前還逆勢上揚，一路衝上每坪190萬元的史上天價，直追信義計畫區，房價不易下壓。

　中信房屋董事長鄭余正全表示，美國日前國家經濟院報告指出，2002到2009年6月這波經濟衰退已告結束，現正漸漸復甦，惟力道緩慢，FED仍將續採貨幣寬鬆政策；台灣方面，房價上半年一度修正、但8月以來又止跌回穩，下波雖有針對建商土融、建融採取進一步緊縮政策，希望融資餘額不要再飆高，但是否有效壓抑高房價？還有待觀察。

　鄭余正全表示，或許是央行這波打房被消費者認為不滿意，也將使得購屋意願下滑成為短暫現象。因為基於自住需求提升、購屋預算未減，加上多數民眾依然看漲房價，預期第3季末房市量體應可觸底回彈，第4季景氣預估「量增，價可期」。

　調查也顯示，8成民眾認為央行打房無效；僅14.8％認為央行打房有效，成功抑制房價上升或減少交易量。最近，儘管台北市中古豪宅價量俱減，但有些豪宅依然衝出亮麗的成交行情。至於第4季走勢，中信房屋副總經理劉天仁表示，民眾對於央行打房仍有期待，本周央行是否會升息、更強力限縮土建融？民眾普遍還是期待央行手段讓房價有一個改變。但值得觀察的是，選後仍有近半數民眾，預期台北房價仍會續漲。

　其中，看好房價依然上漲的比重，達47.8％；38.5％認為，沒有影響；看跌比重，僅12.1％。顯示民眾認為選舉對房市所造成的影響，普遍樂觀。


在「有土斯有財」的觀念下，台灣許多人把擁有自己房屋當作一輩子的夢想，社會上常以一個人擁有的房子當作其一輩子的積蓄，在這樣的情況下，許多買得起房屋的人會想買更多的房子，而買不起房屋的人（像是年輕、所得較低者）也會希望買得起一棟屬於自己的房屋。房地產市場上就出現了買得起房屋者與買不起房屋者的賽局，在這個賽局中，大家都知道如果房價高得不合理，應選擇不買房屋讓房價自然下跌，最後大家可以用合理的價格買到適合自己的房屋，但現實上卻呈現房價上漲到不合理的情況，大家卻還是不斷進場買屋，這是為什麼呢？主要是可能出現賽局理論中的「囚犯困境」。 ........

都會高房價　都是誰在買單？

當我們拉長時間看，房價走勢確實是漲幅遠大於跌幅。

不過以近兩年情況，都會房市在洶湧資金的推波下，價格漲幅也的確太大、太快，甚至可說已脫離『常軌』。然而實情是，如無買方承接，賣方也不可能持續墊高開價；因此核心問題就變成：大台北的高房價，到底是誰買單？

而這中間透露的訊息，不只是價格是否獲得實質支撐而已…按照資本主義市場之運作機制，一件商品的價格，理應由供需法則。當然，賣方會先以購買原物料、加工生產到製成所花費的各式成本，加上合理利潤，算出定價。接著，這個定價就會進入市面，接受『檢驗』；也就是，如果消費者認為合理有能力負擔，則這個定價才會真正轉換成實價或市價。

反之，要是消費者認為該定價不合理，則商品就會面臨滯銷；在存貨壓力之下，廠商或商家最後往往必須降價因應。這整個價格訂定與變動的過程，就是所謂的供需法則。


房地產商品之價格，理論上也是因為這樣的方式而有變動。當然，實質上使房價波動的因素很多，不過『回歸基本面』，賣方開出的價格是否成為市場行情，最後還是取決於買方是否有能力或意願負擔。換句話說，某個時段的確出現漫天喊價者，但長期而言、整體來看，當高價無法真正轉換成實際交易價格，也就是無買家進場承接時，通常是不會有更多人跟進的。


根據這個道理，我們可以明確地推論，雖然過去一年時間，大台北房價漲幅駭人，已是多數受薪階級根本望塵莫及，不過仍持續有建商有個案前仆後繼、頻頻開出天價面市，根本原因在於，就是真有買家承接了這個多數人看來都偏高的價格。因此接下來多數人的疑問就是：這個高房價，到底是誰買的單？現階段台北市新案開價動輒六、七十萬一坪，甚至更高，號稱豪宅地段及規劃者，更是百來萬，甚至逼近兩百萬大關。不僅如此，這些創新高價的建案，大部分都是大坪數產品，百坪以上者更是屢見不鮮。

這代表，這些高價個案不僅單價高得嚇人，總價也動輒五、六千萬，甚至上億。別說是初出茅廬的社會新鮮人，就算一般中階主管或雙薪家庭，也鮮少有能負擔此等總價者。至於以時間換取利潤的投資人，對他們來說，高總價產品固然也有獲利機會，但投入門檻相對高，價格上漲，投資報酬率就被壓縮得更厲害；相較於市場接受度較高的中小坪數產品，並非適宜的投資標的選擇。

既不是一般自用消費者，也不是注重投報率、投資門檻有限度的一般投資客；然而這些單價百萬，總價動輒以億計的房市產品，仍如雨後春筍般冒出，顯然還是有人進場承接。這些買家，到底身分背景如何？ ...........


27家國際企業今（21）日將啟動千億元投資台灣計畫。惠普（HP）將投資36億元，以台灣作為亞太研發中心；比利時微電子中心（IMEC）更將首度跨海來台設置研發中心，可望掀起新一波歐商投資台灣熱。經濟部投資台灣高峰會今天登場，經濟部長施顏祥將與27家國際企業洽簽投資意向書。未來兩年，27家國際企業投資台灣金額將達1,082.5億元，估計可創造1.29萬人就業機會，是兩岸洽簽經濟協議（ECFA）後最直接實現的「和平紅利」。

經濟部官員說：「外商全衝著ECFA而來。」據悉，27家國際企業以美商與日商為最大宗，投資領域集中在光電、半導體及雲端運算等當紅產業。相關人士透露，27家國際企業包括來自北京的京泰集團，還有HP、IMEC、荷蘭商艾司摩爾（ASML）與超微（AMD）、高通等重量級企業，「一咖比一咖大」，IMEC更是投資台灣的新面孔。

HP本次加碼投資台灣金額達36億元，將把過往在台設立的研發中心升格為「亞太研發中心」。相關官員說，HP在台灣要做產品研發，還要以台灣作為終端產品的運籌中心，充分運用台灣的高素質研發人力和便捷的亞太交通網絡。在全球半導體界備受尊崇的IMEC兩年前在台設立辦事處，「蹲點」兩年後，這次將投入1.5億元設立半導體創新應用中心，加強與台積電、力晶等IMEC會員的合作，同時展開與台大、交大的學界研究。

官員表示，IMEC投資金額不高，但深具指標意義，IMEC過去經常與Intel、IBM、三星、台積電等會員共同投入先導技術研究，或是把技術移轉給會員，猶如海外版的超級工研院，IMEC來台可望增強台灣半導體重鎮實力，發揮領頭羊效應，吸引更多歐商來台投資。荷蘭商艾司摩爾（ASML）則是近年常到台灣設立研發中心的投資常客，ASML專做半導體前端的曝光機設備，本次加碼投資台灣金額近11億元。 .....

房貸泡沫風險提高

台灣房貸總金額接近 40000億，因此在持續成長將是台灣銀行界之地雷，政府應利用國內開放人民幣高息定存商品，讓資金轉移，讓台灣銀行界房貸業務資金比重降低；

當美國採用通膨來刺激經濟，弱勢美元結果，同時推升人民幣，就是製造亞洲資產泡沫，台灣必然因通膨調高利率，最後是否造成房價兩年後大泡沫，可能性很高，到時候股市崩盤與房價爆跌，由其是要注意歐美資金大幅流回歐美時間，所以人民幣定存之商品可以留住外資緩和資金大量歐美流出產生破滅風險。要健全台灣金融業不是讓它們到大陸經營壽險、存款、放款業務吸金能改善，重點是那些吸收之壽險、存款資金有多少比重在房貸及房地產、在國際貨幣存款業務、在證卷基金業務、在企業貸款業務，如果台灣之銀行習慣將業務壓 80% 在房貸加房地產，這是非常危險，因為人民幣升值啟動台幣升值及亞洲資產泡沫。

建議要健全台灣金融業應該大力引進人民幣定存商品業務，讓銀行人民幣定存商品業務加上國際貨幣存款業務超過30%，讓非房地產相關之業務資金運用比重高於45%，就不至被將來資產泡沫傷到。


分析與評論

  • 台灣投資金額已經逐漸恢復到金融海嘯之前，這樣大量長紅之投資金額，將啟動台灣金融與房市，沒有買房朋友要趁央行打房買房，政府須提供第一次購屋民眾低率；
  • 既使在民進黨執政期間，只有經濟大衰退期間房價回檔，其他時間仍然上漲，政黨輪替不能解決高房價問題；
  • 房價上漲主因仍是經濟成長率與貨幣供給額、兩岸和平、外資對台投資，不是政黨輪替能解決，因為任何執政黨都希望經濟成長；
  • 再美國已印美鈔方式刺激經濟結果就是通膨解決經濟衰退與美房價持續下跌之問題，將啟動台灣通膨；
  • 台灣應加速降低房貸成數至65%，並降低建商融資金額，因為由民進黨執政時期之前至現在已經超過十二年以上優惠房貸金額已經超過 9000億，房貸泡沫正在形成；
  • 台灣應加速人民幣定存商品，讓台灣之銀行業務比重由房貸移向商品，讓民眾資金由買房轉移更多至人民幣高息定存商品，減緩房貸泡沫形成之速度；

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2010 年1 ~ 8月份 臺灣上市公司受景氣恢復程度分析

Taipei 101, Taiwan. (Alton Thompson)Image via Wikipedia2010 年1 ~ 8月份，臺灣整體產業恢復狀態8月份有轉變以，原來電子業很強勁，但是許多電子業營收月增率比預估低，這是值得注意與追蹤，汽車、金融、生技復甦又持續成長最快，由於智慧型裝置 ( smart handheld and portable device )、雲端技術 ( cloud computing )、網際網路 ( Internet ) 之大幅成長進入淡季也成長時代，由於iPad、平板電腦結合雲端服務大幅成長，也壓縮臺灣整體 NB 電腦公司營收，台灣太依賴微軟 (Microsoft ) 與 Intel，不知道趨勢轉變了，這是這次景氣恢復最奇特現象，我把它歸因於新經濟已經逐漸形成非常強勢世界趨勢，而舊型之重量型經濟則持續衰退，最大影響力是:
  • 網際網路 ( Internet )、 智慧型裝置 ( smart handheld and portable device )( 如 iPad、平板電腦、智慧型手機 )、雲端應用 ( cloud computing )之成長率與出貨量仍然持續，iPad、平板電腦將有大幅取代筆電 ( Netbook )，形成雲端應用與移動智慧型技算機裝置大幅成長趨勢 ( Cloud computing and mobile computing device ) ，臺灣必須大幅與Android、ARM、Intel　結合　Amazon、Google、Time warner、Disney搶回 Pad device 成長；
  • 歐洲主權債危機，已經威脅全世界經濟成長率，但是還未造成全世界經濟衰退，特別是重量型經濟需求如鋼鐵、水泥等，而美國經濟成長率又變軟，因此，歐美仍然需要經濟刺激政策。
  • 臺灣最大競爭對手仍然是韓國 Samsung 挾著DRAM、半導體晶圓代工技術與面板，又擴廠，成為台灣非常大之威脅；間接影響臺灣政府1.2兆稅收，TSMC 必須非常注意
  • 臺灣另一最大競爭對手也是代工及元件廠商成長動力是蘋果 (Apple )，臺灣必須大幅採用雙 Microsoft 及 Android 兩種OS結合Amazon、Google、Time warner、Disney等雲端服務之發展方式，代工與品牌同時存在，這樣才有下一波成長動力，也才能與Apple競爭。
  • 兩岸金融業合作、兩岸金融商品與ECFA議題 仍然以人民幣存款業務效應對臺灣經濟成長率影響最大，將大幅增加金融業穫利率，很懷疑執政黨是否真的了解人民幣業務對臺灣之影響。
  • 第四季許多利多與月營收有關之智慧型裝置、雲端技術上下游股票，外資已經進場，不可能再大幅加碼。
  • 執政黨現在要大幅運用策略降低失業率，一定要由新創公司投資減稅與邀請外國公司來台投資著手，就可以大幅降低失業率，延長經濟成長率，執政黨沒有做好降低失業率策略將會流失許多選票。
  • 預估ECFA無法增加太多就業率，國內開放人民幣定存業務可以激起國內消費金額，又可以激起國外來台儲蓄並消費之金額，增加服務業就業率，新創公司投資減稅與優惠，就能迅速增加就業率。
  • 國際營運FTA方式不能以美國為優先，要以南美、東歐、歐洲、中東為主，因為這些區域關稅高，對於台灣分散市場效果大，而美國談判籌碼低農產品競爭力非常高。
  • 台灣投資金額已經逐漸恢復到金融海嘯之前，執政黨仍然要仔細規劃台灣資源。



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2010年9月27日 星期一

平板摧毀PC的速度超乎想像 - 分析與評論

Acer Aspire RevoImage via Wikipedia

NVIDIA官方部落格報導，執行長黃仁勳日前在接受富比士(Forbes)編輯Quentin Hardy公開訪談時指出，今年年底假期包括摩托羅拉(Motorola)、三星(Samsung)、宏達電(2498)等廠商將會疲於應付消費者對超級手機(Superphone)的強烈需求。他並且表示平板(tablet)摧毀PC產業的速度比任何人想像地都要來得快，當務之急就是趕緊推出不同於蘋果iPad的利基產品。
根據黃仁勳的定義，超級手機是一種略大於iPhone、但小於平板的手機。黃仁勳指出，過去一週以來他隨身都帶著PC，但從未開過機。他表示，再過一年「是否該隨身攜帶PC」這樣的問題將會消失，因為屆時智慧型手機就是一台功能堪比PC的裝置。LG計畫於今年第4季推出一款內建NVIDIA Tegra 2雙核心處理器的「Optimus」智慧型手機。LG指出，Tegra 2手機的遊戲執行速度是單核心機種的5倍。LG將成為全球第一家推出雙核心處理器智慧型手機的廠商。

根據研調機構Strategy Analytics(SA)發表的研究報告，超級手機年度出貨量將由2010年的1,500萬支跳增550%至2015年的1.00億支。根據SA的定義，超級手機為具備超大螢幕(超過4吋)、超快處理器速度(時脈等於或超過1GHz)的高階智慧型手機，相關廠商包括宏達電、三星、德州儀器以及NVIDIA。

SA分析師Neil Mawston指出，超級手機是一種具備類似PC功能的行動裝置，代表性產品包括宏達電Evo 4G、三星Galaxy S。電信廠商可藉由超級手機的問世推廣先進的上網服務，另一方面零件廠商可透過銷售雙核心應用處理器或512MB RAM記憶體獲取較高的利潤。fortune網站日前引述摩根士丹利證券分析師Katy Huberty的研究報告指出，在蘋果於1月27日發表iPad之後，自3月起美國零售筆電銷售量年增率呈現逐月遞減，8月份甚至出現-4%(9月第1週亦為-4%)。Huberty認為筆電在美國賣得不好絕對與iPad上市有關。


拓墣預估，從2010年下半年開始，無論是筆記型電腦、小筆電、甚至桌上型電腦都將比起先前預測的成長率還來得緩慢。根據拓墣實地於美國通路觀察，預估美國市場未來平板電腦與平板機對筆記型電腦的衝擊將高達35%~40%，比起拓墣先前預估的25%~30%還高！

一年一度的IDF論壇甫於San Francisco落幕，為和氣焰高漲的Apple記者會相抗衡，Intel在今年的IDF祭出不同手法，正式啟動多變的Intel佈局策略。拓墣產業研究所美西研究中心尤克熙協理表示，從IDF 2010論壇，可以明顯看出Intel的「急」與「無奈」，急的是平板電腦才剛起步，在智慧汽車的嵌入式市場也吐露企圖，而Smart TV的商機亦正要爆發，無奈的則是Atom晶片在智慧手機還是未獲採用。即使如此，Intel加速前往Beyond PC的企圖仍未退卻，預料未來幾季Intel將展現更明顯的輪廓。

拓墣表示，為了因應市場的快速變化，Intel正在努力轉型。其轉型方向也為ICT產業帶來一定的示範與警示作用，其中還包括將以軟、硬體與服務整合能力，迎接智慧消費時代的來臨！即使是大型ICT企業，如果無法趕上市場潮流，將為市場洪流衝到被忽視的角落，這句話或許也適用於Nokia與Microsoft的近期表現。而Intel的蛻變進行式，也是給台灣廠商最後的提醒：「不要在毛三到四（毛利3%~4%）的硬體代工產業中身陷泥沼，該是轉變的時候！」

隨著Google TV的Sony電視機與Blu-ray播放機，與Logitech的Revue即將出貨，Boxee Box也從nVIDIA Tegra 2轉向靠攏Atom處理器CE4100平台，以及採用MeeGO平台與CE4100處理器的Amino Freedom之連網機上盒等，都可看到Intel從2010年第四季開始，將於Smart TV市場爆發開來。就連Microsoft的Windows Media Center之Windows Embedded Standard 7都將支援Atom處理器CE4100平台。此舉將促進許多硬體廠商根據Windows Embedded Standard 7開發連網媒體播放機。其中，宏碁與華碩就利用IDF展示相關Smart TV機上盒產品。

而Intel進一步所公佈CE4100的下一代單晶片－Groveland（CE4200），不僅結合1.2GHz的Atom處理器核心、512K L2快取與電源管理，還整合H.264編碼器，讓晶片在搜尋、無縫整合網路、電視、以及個人內容獲得更大躍進。Smart TV的興起，讓Atom CE系列處理器找到新出路。畢竟，在Smart TV領域講究的是性能、繪圖表現與系統整合，而非省電。這也是為什麼Boxee Box轉為支持Atom處理器。Intel真的在電視混亂時代中，找到具有商機的切入點。未來一旦Google的Smart TV平台獲得認可，將有更多的消費電子廠商相繼採用其解決方案。

近幾年Intel買了許多軟體公司，現在這些軟體公司在Intel的佈局上，開始各就各位，例如：針對小筆電成立的應用程式商店AppUp就是利用Wind River與Havok相關工具建立起來的。

雖然初期AppUp只有針對10吋以下的小筆電市場。但Intel未來仍想拓展至採用MeeGO與Atom平台的平板電腦。在策略應用上，更尋求硬體廠商、零售通路商的合作，讓其設立自己應用程式商店販售AppUp的應用程式。例如：華碩就建立Asus App Store，Best Buy也將設立自己的小筆電應用程式商店。

拓墣指出，整體而言，Intel愈來愈知道在智慧消費的時代，軟體與服務所扮演的角色愈來愈重，而其也將以軟硬體與服務整合能力，來迎接這樣的一個年代！


繪圖晶片大廠Nvidia執行長黃仁勳(Jen-Hsun Huang)在該公司的年度研討會上預言，在智慧型手機與平板電腦擾亂x86 PC 產業的同時， ARM 將會扳倒微處理器天王英特爾(Intel)。「一個不可避免的結局是， PC 的未來在於尺寸。」在該研討會的座談時間，黃仁勳握著手裡的智慧型手機表示：「有一天，你能把 HDMI 加上去，它甚至可能成為你家的機上盒。」
「PC的未來會是由新崛起的廠商所創造，透過全新的通路、採用全新的指令集架構；」黃仁勳表示：「而 ARM 將成為未來最重要的 CPU 架構，它事實上也成為成長最快的處理器架構。」 Nvidia 已經開始銷售針對可攜式消費性電子裝置應用的ARM架構晶片 Tegra ，並獲得微軟(Microsoft)的多媒體播放器 Zune使用，但到目前為止該款晶片尚未進駐任何平板電腦或是一線品牌的智慧型手機。

黃仁勳不願透露在今年底以前是否會有採用 Tegra 的平板電腦問世，僅表示：「摩托羅拉(Motorola)、三星(Samsung)、樂金(LG)對我們來說都很重要，如果我們成功了，他們都是我們長期合作的大客戶代表。」至於被問到Nvidia與x86大廠英特爾之間的關係時，黃仁勳意有所指地表示：「我們正試著找小一點的夥伴。」這兩家公司之間的侵權糾紛未平息。 ....


科技市調機構IMS Research 28日發表研究報告指出，2010年第2季蘋果(Apple Inc.)平板電腦「iPad」全球出貨量達到330萬台，超越其他近40家電子書閱讀器供應商的出貨量總合(240萬台)。

不過，IMS表示，Q2電子書閱讀器全球出貨量季增了28%，表現仍頗為強勁，預估Q3的季增率將更佳。其中，亞馬遜(Amazon.com)、邦諾(Barnes & Noble, Inc.)的市佔率攀高，而Sony、漢王(Hanvon)、翰林(Hanlin)則節節敗退。展望2010年第3季，IMS預期面板廠商對蘋果的供應量將超越600萬片，而iPad出貨量則將高於500萬台。展望2010年，預期iPad出貨量將達1,560萬台，而2011年則將大增200%至超過4,600萬台。IMS同時預期，2010年全球電子輸出貨量將攀升192%至1,310萬台，2011年則將進一步上升55%至超過2,000萬台。該機構認為，具有觸控功能的電子書閱讀器將在2011年開始逐漸普及，主因多指觸控已成為主流。


一機透過擴充基座而有不同變身的概念頗為有趣，逐漸受到市場注意。技嘉28日發表第三代11.6吋可旋轉觸控平板電腦「T1125」，已經發展到訴求筆電、平板以及桌機三合一，出外當筆電或觸控平板，回家放上擴充底座就可當桌機，最新玩法是新增觸控螢幕，擴充底座搭配USB外接式DVD燒錄機。 「T1125」因主機內建USB 3.0晶片，因此擴充底座除了提供基本的USB 2.0連接埠外，也提供USB 3.0連接埠，機身1個，擴充底座2個。擴充底座還同時包含了HDMI、2X USB2.0、RJ-45網路、耳機/麥克風的等常用連接埠。

在主要功能方面，「T1125」採用英特爾Core i處理器，支援NVIDIA Optimus效能、省電技術，內建HDMI及4個雙音路立體喇叭，支援WiFi與內建3.5G天線無線上網。 ......




七吋平板電腦方興未艾！BlackBerry 手機大廠 RIM 本週正式發表第一款七吋平板: PlayBook Tablet，搭載了 RIM 自家的 BlackBerry Tablet OS 作業系統，這是基於 QNX Neutrino 微架構所發展出來的，正式繼 Apple iPad、Samsung Galaxy Tab 之後加入平板大戰！電容多點觸控、支援手勢輸入的 PlayBook，螢幕畫素達 1024x600，與時下一般小筆電相同；但最驚人的則是搭載了雙核心、1GHz 的 Cortex A9 處理器，堪稱是目前最快的平板電腦！PlayBook 並內建了 1GB DRAM，與一般筆電不遑多讓，但搭載的儲存記憶體則沒有公布。

PlayBook Tablet 周邊配備也相當豐富: 雙鏡頭相機(5MP+3MP)、可支援 1080p Full HD 的錄影，這在平板電腦中也是相當難得；此外，WiFi、藍牙、HDMI 支援一應俱全。在瀏覽器方面則支援 WebKit/HTML5/Flash 10.1，因此不用擔心玩 Game、影音串流欣賞問題。此外也支援強大的 OpenGL 圖形標準，以及 Java 程式。

在這次的發表會上，RIM 並沒有展出搭載電話版本的 PlayBook，.... Tablet 詳細規格:

螢幕: 7吋 LCD, 1024 x 600, 電容多點觸控、手勢支援
作業系統: BlackBerry Tablet OS QNX (支援多工)
CPU: 雙核心 Cortex A9 1GHz
記憶體: 1GB RAM
相機: 後相機 5MP, 前相機 3MP, 支援 1080p HD 錄影
影片播放: 1080p HD Video, H.264, MPEG, DivX, WMV
音樂播放: MP3, AAC, WMA
HDMI: 支援
Wi-Fi: 802.11 a/b/g/n
藍牙: Bluetooth 2.1 + EDR
輸出: microHDMI, microUSB, DLNA
軟體支援: WebKit/HTML-5, Adobe Flash Player 10.1, Adobe Mobile AIR, Adobe Reader, POSIX, OpenGL, Java
外觀尺寸: 130mm x 193mm x 10mm
重量: 400g


分析與評論

  • 我覺得 Intel 犯很嚴重錯誤 以為" Meego Apps Store 可以與 Android 及 iPhone Apps store 競爭 "，這是浪費資源；
  • 台灣廠商絕不能只押 Intel CPU 之產品方向，以 Intel CPU 耗電量遠遠比不上 ARM，又如何在 Pad Device 及超級手機占有一席之地呢？
  • NB 廠商第四季營收獲利要好，難啊！
  • 台灣 NB 廠商要全力投入 Android Pad 研發，注重與國外廠商之合作，否則會衰退；
  • 由 iPhone、iPad、Android Phone、RIM Playbook、Android Pad 起來，已經預估這將是 None WinTel 時代的來臨，台灣 NB 廠商再不注重新研發方向，將是衰退的開始；
  • 技嘉28日發表第三代11.6吋可旋轉觸控平板電腦「T1125」，已經發展到訴求筆電、平板以及桌機三合一，這產品創新是不錯，問題是選擇 Intel Core-I 注定耗電量遠大於 iPad，又只注重硬體功能，開機時間又比 iPAD 差很多，怎麼會贏 iPAD；
  • 而智慧型裝置，台灣大商機在觸控模組、LCD、Wifi/BT 晶片，而觸控模組 ( 3622、2409、2384、3584、3673 將比較獲利能力、技術及產能 )；

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2010年9月26日 星期日

LED燈泡降價空間大 - 分析與評論

100-240V 2W (15W equivalent) E27 Osram LED Lig...Image via Wikipedia
LED燈泡降價空間大 2011年大舉搶占節能燈泡市占

LED發展逐步走向成熟，美國LED照明大廠GE日前宣布，關閉美國最後一家生產白熾燈燈泡工廠，宣示了省電時代的來臨。而目前LED燈泡售價約有4成左右利潤掌握於品牌及零售通路，非LED光源成本，潛在降價空間大，加上LED發光效率逐年提升，預計2011年LED燈泡性質比將直逼節能燈泡(CFL)，市場占有率可望逐步成長。

市場預期，2011年起白熾燈步入退場，再加上2012年歐盟各國將陸續全面禁止銷售白熾燈，屆時節能燈泡(CFL)以及LED燈泡有機會共同分食白熾燈市場。看準商機，韓國大廠三星於8月下旬時在南韓市場推出LED燈泡切入零售通路，積極布局。而台系LED磊晶大廠晶電(2448-TW)與豐田和成(T.G.)簽定交互授權合約，成功打入全球5大廠(cree、OSRAM、飛利浦、Nichia、T.G.)的專利網中，有助於以往晶電落後於國際業者發光效率技術的提升。

面對明、後兩年龐大的LED背光以及照明商機，晶電規劃於第4季推出LED Bulb@6Walt自有品牌行銷，零售價約20美元(日本現階段零售價約23-25美元)，在解開LED專利束縛後，將使傳統家電通路業者更容易納入LED 燈泡於銷售清單中，而LED 燈泡售價高於LED磊晶價格，在產品售價上升下，可望挹注晶電2011年業績向上大幅攀升。預期2011、2012年LED照明需求將逐步升溫，而LED背光的潛在商機也不容忽視，預期兩者可望成為2011年LED產業成長雙引擎。

在LED背光部分，面板廠於今年下半年更積極將LED產業鏈集團化、擴充產能以及加速策略聯盟，而LED光源為背光模組重要關鍵零件，預期面板廠的垂直整合鏈觸角將著重於擁有面板出海口優勢以及策略聯盟相關業者，包括隆達(3698-TW)、億光(2393-TW)、東貝(2499-TW)等。


綠能產業當道，數據顯示，目前綠能產值達1370億美元，10年後將上升1倍，商機上看2740億美元。晶電 執行長滕光中分析，目前LED照明還試水溫階段，預計在2012年將進一步成為普遍的照明產品。

根據日經新聞報導，今年7月日本LED燈泡銷售量占整體燈泡的比重為19.7%，預估8月會首次突破20%。周俊銘分析，主要是日本政府對綠能產業的全力支持，推出相當多的補貼政策、加上日本電費價格偏高，以及環保意識抬頭等因素，使日本LED燈泡市場持續向上成長。他強調，如果成本和售價降得快些，LED照明市場將可望擴大，因此，短期內還得靠政策補貼，創造LED照明市場的需求。

而晶電在今年第2季量產的高效率高壓(HV) LED已順利打入全球3大照明廠和IKEA供應鏈，預估明年LED照明營收比重，可望從今年的20%增加到30%以上。此外，光寶科也積極佈局LED照明，自家生產LED元件、模組為主，路燈相關照明業務則交由旗下光林負責，滕光中表示，今年集團LED事業營收約為185億元，看好2013年將來到500億元。

光寶科目前LED燈泡模組已打入日本品牌大廠供應鏈，由於日本LED燈泡的比率一再提高，看好光寶科有機會在日本市場占有一席之地。台達電處長江文興說，與世界知照明廠荷蘭飛利浦(Philips)相比，台灣缺乏對產品的包裝、定位，LED照眀若能順利發展出品牌，對企業來說獲利也可望上升。他補充，隨著LED照眀於醫療、人性化以及植物照明等新應用的發展，預計LED照明的未來目標，就是「照明引導人類生活」。


散熱風扇廠建準 (2421)佈局LED燈散熱有成，獲飛利浦、歐司朗及真明麗 (911868)等國際級大廠訂單，其中更是飛利浦唯一供應商，第4季將展現爆發力。

　　中央社21日電，飛利浦在轉換LED燈泡動作最積極，也是最快的大廠，散熱是影響LED產品壽命最重要的關鍵，據指出，建準在飛利浦散熱測試中，是唯一過關的廠商，因此是唯一供應商。 建準表示，飛利浦從今年5月開始出貨，由於是唯一供應商，對營收挹注不小，上半年來自LED燈營收貢獻有5%到6%。 建準表示，除了飛利浦外，真明麗從9月也加入出貨行列，另外歐司朗訂單也到手，預計年底前就可開始出貨，在大廠訂單陸續加入出貨行列後，將加速營收成長，爆發力可望從第4季開始顯現。

　　建準產銷組合為IT產品 (含NB、DT/AIO、server)營收佔比6成，非IT佔4成。建準表示，其中NB散熱產品受到客戶消化庫存衝擊，7月出貨急涷，營收大幅降到1億餘元，不過8月已回到2億元，9月有機會到2.4到2.5億元，已回到往年旺季應有水準。

　　建準指出，7月及8月幸有LED燈泡新產品出貨挹注，使得整體營收具支撐，並未出現明顯下滑，9月開始NB訂單回溫，加上LED燈泡加入新客戶，整體營運將見到顯著成長。 建準今年上半年合併營收為39.87億元，年增為40.73%，稅前盈餘為3.77億元，稅後盈餘為3.5億元，相較去年同期虧損6416萬元呈現大翻轉，EPS1.36元。

分析與評論

  • 由晶電在今年累計營收年增率 70%及營益率30%看，晶電今年 EPS 可達 7.98，因此須密切注意節能產業之發展；
  • 晶電規劃於第4季推出LED Bulb@6Walt自有品牌行銷，要密切注意它的影響，6Walt 相當於 45W ~ 60W 白光燈泡之亮度，如果成功它的影響力將是非常巨大；


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