ETFs英文原文為「 Exchange Traded Funds 」,正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,台灣簡稱為「指數股票型基金」,香港稱為「交易所買賣基金」,中國大陸稱為「交易所交易基金」。
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2011年10月31日 星期一
全球 ETF 投資趨勢 ( Global ETF Investment Trend ) 分析 2011/11 ~ 2012/3
ETFs英文原文為「 Exchange Traded Funds 」,正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,台灣簡稱為「指數股票型基金」,香港稱為「交易所買賣基金」,中國大陸稱為「交易所交易基金」。
2011年10月27日 星期四
智慧型手機與平板電腦改變人們之趨勢與影響
分析
- 不管在智慧型手機與平板電腦上之行動閱讀、行動上網、行動社交、行動遊戲成長率都非常高,最大影響是書籍、網購、電腦、遊戲機、交友等趨勢改變影響是不可逆的趨勢。
- 台灣是全球電腦與半導體大本營,必須思考新的產品策略,否則,必然衰退。
2011年10月23日 星期日
中國的外匯儲備政策應該改變
分析與評論
- 過去中國外匯儲備增長,中國外貿出口和直接投資淨流入,兩大「關鍵數據」雙雙增長,中國央行都持續增加美債、歐債,這方式在2010是有效,2011開始由於歐債惡化及美債持續增加,中國糧食通膨嚴重,中國的外匯儲備持續增加美債、歐債方式應該改變。
- 中國外匯儲備增長加上中國外貿進出口增長,必須先考慮通膨、人民幣國際化與華人經濟擴大,依目前中國石油、天然氣、糧食儲備極為不足,這些儲備都需要超過三年儲備量才足以應付未來應付國家安全及通膨之局勢,與其增持美債不如儲備進口能源與物資。
- 在人民幣國際化與華人經濟擴大,中國需要將人民幣存款業務擴大至新加坡、台灣,而且是擴大至新加坡、台灣之當地銀行,讓更多人民幣移至中國之境外區,增持新加坡幣、台幣降低美債,也將一部份外匯儲備增長移至境外降低中國外匯儲備增長,同時也增加人民幣國際化與人民幣國際交易金額。
- 從中美經濟戰略看,只有中國減持美債增加能源與糧食儲備可以應付美國再度刺激經濟之變化。當美國有求於中國時,中國在人民幣匯率戰爭才能站優勢,同時也不至於造成亞幣過度升值。
- 從中國經濟戰略及人民幣國際化看,中國必須要有華人經濟外圍緩衝區及極有善有邦之外圍緩衝區,以利人民幣國際化與國際金權力之優勢,如此一來美國就必須妥協,才能維持美國之利益。
2011年10月10日 星期一
蘋果將由創新者成為掠奪者 ( Apple Inc., will become one and a predator )
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2011年10月9日 星期日
ETF 投資決策分析 2011/10 ~ 2012/1
2011年10月8日 星期六
後賈伯斯時代 ( New age of IT industrial after Steve Jobs )
Image via Wikipedia |
( New age after Steve Jobs is a period of new price strategy from Apple Inc., and turn the volume of Apple devices such as iPhone、 iPad、 iPod、 Mac become huge and create a very competitive product components sourcing chain, from iPhone 4S create a volume of 28m shipment from Oct. to Dec of 2011, we can understand the trend is quite clear. )
( Steve Jobs understood his principle of product will create a different game than Microsoft and Intel, can Intel fight back with Apple Inc., strategy, I don't think Extra-Book strategy can solve this issue, a lot of people lost job due to Steve Jobs like stop jobs, even, he is smart but his product kill a lot of jobs is an obvious result )
( By Tim Cook strategy, we estimated the volume of Mac and iPAD will get the end user market from 25% surge up to 35%, an innovation plus price strategy kill other product, generate an major effect to slaughter the Microsoft and Intel )
- Tim Cook 是價格與產品品質要求很嚴格之執行長,將造成其他廠商價格與品質壓力;
- 在 Smart Phone,iPhone 與 Android 將進入高度競爭,在 Tablet,iPAD、Window 7+ 與 Android 也將進入高度競爭;
- 在雲端,Google、Amazon、iCloud 也將進入大幅競爭時代;
- 許多終端功能集中於 Smart phone 與 Tablet;
- 許多軟體功能集中於雲端與 Apps;
- 產品大幅流血殺價又拼品質之時代來臨;
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2011年10月2日 星期日
美國杠桿ETF指數基金的保證金要求
金融行業管理局(FINRA)從2010年4月30日起,對在當日沖銷融資融券賬戶中的杠桿ETF指數基金提高了保證金維持要求。有關當日沖銷的更進一步說明信息,請訪問在資訊中心中的當日沖銷計數或當日沖銷問答題目。
杠桿ETF指數基金將股票與衍生物相混合來放大就指數基淮的曝光度,而且它們具有每天的投資目標。
杠桿ETF指數基金通常是兩倍(2x)杠桿或者三倍杠桿(3x),意思是這意味著常規的ETF指數基金試圖按1:1來匹配指數的表現基淮,而杠桿ETF將通常要匹配2:1或者3:1。
FINRA 對杠桿ETF的日間維持要求是 25%乘以一個ETF的杠桿額度。所以,一個2倍的杠桿ETF的日間維持要求是50%(25%x2),而3倍杠桿的ETF的維持要求則為75%(25%x3):
ETF指數基金 | 日間保證金維持要求 |
2x 杠桿 ETF | 50% |
3x 杠桿ETF | 75% |
史考特對杠桿ETF的隔夜保證金維持要求要稍高一些,如下:
ETF指數基金 | 隔夜保證金維持要求 |
2x 杠桿 ETF | 75% |
3x 杠桿ETF | 100% |
對於當日沖銷購買力的影響
當日沖銷購買力(DTBP)也會受到購買的杠桿ETF的杠桿額度的影響。杠桿ETF的當日沖銷購買力的計算方法是在一天開始的時候用您的超額保證金除以FINRA對您購買基金的維持保證金要求。
例如,如果在一天開始的時候您有$10,000的維持超額部分,您通常會將其除以25%紐交所的最低維持要求得出$40,000當日沖銷購買力。然而,如果您購買杠桿ETFs,您的購買力會按照日間維持要求而改變:
如果您購買... 您的當日沖銷購買力將會是...
如果您購買... | 您的當日沖銷購買力將會是... |
無杠桿ETF | $40,000 ($10,000/.25) |
2x 杠桿 ETF | $20,000 ($10,000/.50) |
3x 杠桿 ETF | $13,333 ($10,000/.75) |
當您使用融資購買杠桿ETF,對您購買力的影響程度會按照ETF的杠桿額度來變化。如要抉定對您當日沖銷購買力的影響,您需要將您購買的維持保證金要求除以紐交所的25%的最低保證金維持要求。讓我們來看看以下例子:
假設您有$20,000的當日沖銷購買力,這是由保證金超額部分$5000除以紐交所的最低維持要求25%得出的($5000/0.25 =$20,000)
您買入100股3倍杠桿ETF,每股$25,得出$2500。
您這次購買的維持要求是$2,500 x0.75(FINRA對3倍杠桿ETF的維持要求),得出$1,875。
對您當日沖銷購買力的影響則為$1,875/0.25(紐交所的最低維持要求), 或者$7,500。註意$7,500 是您購買3倍杠桿ETF的購買價格的3倍。
您現在的當日沖銷購買力則是$12,500($20,000 - $7,500 = $12,500)
有關杠桿ETF的保證金維持要求得更多信息,請聯系您當地的分行。
融資交易涉及利息費用及有關風險,包括損失超過存入賬戶的金額或在下跌市場中存入額外抵押的可能。史考特的融資融券合約可在chinese.scottrade.com 或史考特分行查看,包括 融資融券公開聲明以及貸款政策,利息費用,及融資賬戶涉及的風險。
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