美國債市─29日收盤全線走低 收益率報3.49% - 分析與評論

綜合外電10月29日報道，美國國債29日收盤走低，因數據顯示美國第三季度經濟增幅高於預期，提升了經濟衰退走向終點的預期。此外，美國股市反彈，也令債市承壓，而29日拍賣的310億美元7年期國債需求令人失望，進一步打壓了國債走勢。

Action Economics LLC全球固定收入分析部董事總經理Kim Rupert表示，國債拍賣需求有點令人失望，加上國內生產總值(GDP)數據的優異表現和股市上漲，國債市場嚴重承壓。

美國商務部29日公佈，季調後，美國第三季度GDP折合成年率增長3.5%，增幅高於經濟學家預期。後市，國債一度擴大跌幅，主要受7年期國債需求不大造成的一些失望情緒拖累。29日公佈的310億美元7年期國債是本周財政部進行1,230億美元創記錄的國債拍賣的一部分，投資者持續憂慮對美國規模龐大的國債需求下降的可能性。

7年期國債下跌14/32，收益率由28日收報的3.00%升至3.07%。29日值得注意的是，美聯儲(Fed)進行了3,000億美元國債購買計劃的最後一次購債操作。該計劃在7個月前推出，旨在壓低長期利率及刺激經濟。2年期國債收盤下跌3/32，至100 1/32，收益率報0.98%；5年期國債收盤下跌10/32，至99 23/32，收益率報2.44%。10年期國債收盤下跌21/32，至101 3/32，收益率報3.49%；30年期國債收盤下跌1 9/32，至102 25/32，收益率報4.33%。

分析與評論

• 短期債市將承受較大壓力，保守資金往非美貨幣停泊，積極資金往股市投入。
• 預計十月財報應該比九月份好樂觀氣份越來越高。
• 這波反彈非美地區之股票漲幅是否大於美國股市? 值得觀察。
• 可控制之弱勢美元應該是美國聯儲策略，來加速美國復甦降低美國消費增加儲蓄率。
• 下表是債券資金方向觀察之重點。

伊朗：維護國家利益 將徹底放棄美元作為外儲貨幣 - 分析與評論

伊朗政府表示，為維護伊朗的國家利益，將徹底放棄美元作為外匯儲備貨幣。據阿拉伯新聞網報導，伊朗貿易發展組織宣布說，伊朗外匯儲備資產結構發生了實質性變化，結束美元作為資產儲備的計劃正在落實。

該組織表示， 2007 年 10 月到現在，國家石油出口收入有 85% 不是用美元結算的，用的是另外國際流通貨幣，伊朗政府决定將另外 15% 的石油收入也用其他硬通貨結算，甚至可以用阿拉伯聯合大公國幣--迪拉姆。伊朗「邁赫爾通訊社」報導說，日前伊朗要求日本用日元支付從伊朗進口的石油，而不要用美元結算。另外，伊朗政府還準備成立伊朗商品交易所，並定名為「伊朗石油交易所」，該交易所成立後將為伊朗在石油和天然氣領域使用非美元如歐元結算提供了方便和可能。

香港大公網訊指出，伊朗總統內賈德 9 月中旬曾宣布，伊朗將使用歐元取代美元成為外匯儲備貨幣。伊朗中央銀行行長表示，由於調整了外匯儲備結構，伊朗獲得了許多好處和利益。另據英國《獨立報》消息，海灣國家、俄羅斯以及法國財政部長或中央銀行行長曾進行了多次秘密會晤和會見，主要討論在石油貿易中用其他貨幣代替美元問題，其中包括用日元、歐元、中國的人民幣、海灣合作委員會統一貨幣或黃金進行結算。
消息指出，美國方面已經獲得了這方面的可靠信息，認為這是對美國的一次「國際陰謀」，决心要採取行動進行抵制。

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分析與評論

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2. 目前, 看起來要非常注意美國庫存、原油價格是否持續增加來預估美國是否一定要發動這戰爭?
3. 美國是否再利用伊朗戰爭來加速經濟復甦且強化美元? 目前看起來是還不會、如果，戰爭真的可以加速美國經濟復甦或增加美國在一籃子貨幣之談判籌碼，這戰爭將是命中注定。
4. 美國目前之貨幣策略是『可控制之弱勢美元』，伊朗必須確認沒有處動美國必須動武
5. 只要伊朗守住底線，美國就不會動武，原油價格因戰爭超漲情況就不會發生

央行公布9月M1b年增率再創新高 - 分析與評論

央行公布9月M1b年增率再創新高，顯示市場資金持續充沛，而資金除了流向股市外，往高總價房市移動亦十分明顯。房仲業統計總價2000萬元以上物件成交情況，今年以來就一路隨著M1b年增率上升而走高，成交占比已超越去年高點。

央行昨天公布9月金融統計，其中代表市場資金動能的狹義貨幣供給量M1b年增率再度攀高至23.51%，為民國93年6月以來新高。自今年7月以來，年增率已經連續3個月超過20%。
充沛的市場資金，除讓台股一再挑戰新高，也提供房地產市場驚人資金動能。近一個月多來，包括國產局標售杭州南路、重慶南路土地，台銀標售青田街土地以及昨天永豐銀標售陽明山別墅用地，就一而再的創下歷史新天價。

另外根據信義房屋統計，北市2000萬元以上成交物件比重也與央行的M1b年增率呈現同步走揚趨勢，M1b的年增率從1 月底部的1.78%向上攀升至9月的23.51%，創下近5年新高，同時間北市2000萬元以上物件占比，也從14.9%上升至9月的23.1%，比去年4月總統選後高點的22.4%還高。

信義房屋企研室主任蘇啟榮表示，從過去幾個月全台房屋買賣移轉件數快速回升，目前和去年相距已不到一成來看，寬鬆貨幣政策下，「錢進房市」浪潮相當明顯，而市中心區以及具備重大建設題材的重劃區的高總價產品更是優先受惠，再加上台商回流投入房市的熱錢多以高總價產品為主，因此造成2000萬元以上的物件成交占比，創下近年新高。
蘇啟榮表示，從成交情況來看，一般住宅市場資金行情並不明顯，主要應是一般住宅購屋人仍以基本需求與房貸負擔能力為最大考量，在失業率居高不下，景氣尚未明顯復甦之前，購屋動能相對較弱。

分析與評論