2015年12月7日 星期一

巴菲特投資智慧:股市投資必勝客 - 讀書心得:2016 台股將有一價值投資的機會 ( 2016 Taiwan investment forecast from the reading of Buffet's key points )

   由於判斷2015 ~ 2017是全球通縮及經濟遲緩的時期,最近將花較時間整理經濟趨勢,台灣各產業之了解,了解通縮下投資法則,同時分析下個產業演變是甚麼,面對下一環境我們該怎麼做?  也發現許多台灣新創公司,面臨比過去更難之處境,最難的地方是籌資及市場開發,基本上,我是效法巴菲特多閱讀多調查,加上多參訪新創公司,尋找全球通縮及經濟遲緩下新興成長區塊。

    投資大環境仍須注意兩岸發展,政府相關因應措施,應該要加上"兩岸貨貿協議"之影響,目前看來是中國大陸談判代表在談判中較能爭取中國大陸的利益,台灣談判代表能力是較差的也搞不清楚兩岸各商品價差,台灣優勢是半導體但中國大陸談判代表不會在這塊讓步,面板、工具機、汽車、石化這四產業,中國大陸的面板、汽車零件、石化價格遠低於台灣廠,所以"兩岸貨貿協議"談判仍是中國大陸談判代表贏面居多,就如同 ECFA 談判對中國大陸較有利,台灣看似省了關稅由於兩岸廠商競爭及中國大陸對高科產業優惠營所稅,反而讓台灣廠商需要到大陸成為紅色供應之部份,然後透過 F-股回台上市,這就是為什麼台灣成長率持續衰退原因,台灣談判代表能力是很有問題,其實香港簽 CPFA前後也發生很大問題,香港簽CPFA後也發生許多產業移往中國大陸人才也移往中國大陸,香港內經濟衰退最後只剩觀光、金融與服務業,香港經濟平均成長率也是遠低於香港97回歸前,而且,中國大陸借貸運用之香港資金是激增至4,300億美元(2013),相當於香港GDP的165%,而任何亞洲及世界金融風暴來臨時香港變成中國大陸金融風暴緩衝,台灣看來已經開始發生類似香港狀況:銀行數兆資金被中國大陸借貸運用、經濟衰退幅度精人、技術人才大量被中國大陸吸走

    台股面對2016這麼大的全球通縮與經濟遲緩,加上政黨輪替,極可能明年上半年有一波很大回檔,現在仔細了解台灣及中國大陸整個經濟趨勢,2016公司債倒閉潮會啟動,會從原物料與能源產業的公司債倒債啟動,逐漸擴散至其它產業的公司債,最後會走到銀行金融債的倒債。所以尋找未來還有價值的公司及新興成長區塊,將投資形成一種生活方式,是我在這次閱讀幾本巴菲特投資相關書籍之心得。

在巴菲特40多年的投資生涯中,經歷過兩位數的銀行利率、高通貨膨脹、股市崩盤等險惡情況。但他都安全地渡過這些風風雨雨,沒有讓自己和伯克希爾遭遇重大災難。而且這些風雨更磨練其堅韌的性格和永不放棄的精神。他透過一生的投資證明自己是世界上最偉大的投資人。

  現在,巴菲特獨特而高效的投資理論和方法,已成為全世界股市投資者的金科玉律,被廣大投資者奉為圭臬。他的「價值投資法」、「集中投資法」、「長期持股」、「簡單投資」、「選股法則」、「安全邊際」、「投資組合」……等投資方法和理念對每一位投資者都有重要的指導意義。為了幫助讀者更深入地了解和把握這些股市投資的規律和方法技巧,給人們提供投資致富的捷徑,我們編寫這本《股市投資必勝客》。

簡單的投資法
  1. 觀察企業全貌及價值
  2. 不理會短期價格變動:要能投資一股票之價格低於或近於企業價值,自然不會理會短期股價變動;
  3. 買進是企業不是股票
  4. 管理企業的投資組合
  5. 簡單投資法
    • * 預期法: 預測公司獲利,盈餘,成本,銷售量
    • * 長期價值投資法
    • * 橫斷法: 道瓊股票價格平均指數,S&P 指數,道瓊月成交量,平均本益比
巴菲特認為統計方法之技術指數也需要掌握,這對投資時機之把握有很大影響,巴菲特仍然非常了解技術分析及運用方法,這部份是一般價值型投資忽略之點

巴菲特 黃金選股法則
  1. 選擇 過橋收費 的企業
  2. 選擇 陷入危機又有價值的企業股票
  3. 慎重看待高科技產業公司
  4. 選擇優秀且不需要追加投資的私人企業
  5. 不選擇產品價格慘跌的企業
投資法門
  1. 不在乎股票每日漲跌
  2. 不為經濟形勢所擔憂
  3. 買的不光是股票而是一家企業
不選擇原物料之股票公司,這一點剛好跟索羅斯不同,也與避險基金操作方法不同

巴菲特的投資成功秘訣是大量閱讀加上調查研究

巴菲特關於企業分析

把握三原則
  1. 企業的業務一定要簡明易懂
  2. 企業過去的經營狀況一定要穩定
  3. 企業必須具有良好的發展前景
膽大心細永遠是致勝的法寶。膽大心細 是做任何事大成功的法寶。看準就要大膽行動。看準是需要很大功夫,平時需要勤練;

巴菲特 12項投資要點
  1. 利用市場的愚蠢,進行有規率投資
  2. 買價決定報酬率高低
  3. 利潤的複合成長率使投資人受益無窮
  4. 要注意一家公司未來5~10能賺多少,不要只看現在
  5. 投資未來收益確定之企業
  6. 通貨澎漲是投資最大敵人
  7. 價值型與成長型投資理念是相同的
  8. 對企業了解的程度與投資收益是成正比
  9. 安全邊際 可以從兩方面幫助投資,價格緩衝區之保障,獲得相對高之權益報酬率
  10. 擁有一支股票,期待它馬上漲是愚蠢的,也代表沒甚麼潛力
  11. 就算聯儲告訴我未來兩年貨幣政策,我不會改變對企業遠景看法,除非你選擇之公司有問題
  12. 只注意買甚麼企業股票,及買入價格,不理會股市漲跌
8項選股標準
  1. 須是消費壟斷性企業
  2. 產品簡單,前景看好
  3. 穩定的經營史
  4. 經營者理性忠誠,始終以股東利益為先
  5. 財務穩定
  6. 經營效率高,收益好
  7. 自由現金充裕
  8. 價格合理
5項投資邏輯
  1. 把自己當作是企業經營者
  2. 好的企業比價格重要
  3. 追求消費壟斷之企業
  4. 最終決定公司股價是公司實質價值
  5. 沒有任何時間將最優秀的企業脫手
兩項投資方式
  1. 投資觀察點:
    • 股東權益報酬率 
    • 營運毛利 
    • 負債水準 
    • 資本支出 
    • 現金流量
  2. 當市場高估持有股票的價格時,可考慮進行短期套利
投資風險及機會分析 : 2016金融商品與機會

2 則留言:

Amazing Grace 提到...

真大,
謝謝精闢分享巴菲特的投資智慧讀書心得. 剛剛在玩Good+,Picasa,(以前只被動加入未真正的運用及管理)發現更多你的貼文及音樂,你真厲害哩. 我要抱歉因疏忽gmail conversation group,我前日才發現你10/27有再寄我email回答我的進一步詢問資訊,我這兩天認真思考中,稍後再來回你email跟你請益.

聖誕佳節,歡喜氣氛中,懷抱上帝的愛,我們也回報給世人喔~

Amazinggrace712

TrueTp Wang 提到...

祝大家聖誕節快樂! 感謝主耶穌基督愛我們、不時的供應、洗淨我們的罪, 阿門!

聖靈真是充滿著智慧、愛與憐憫, 教導我如何趨勢管理、養生及理財,我是很認真看愛主內弟兄子妹的事,希望讓恩典能供應給愛主之弟兄子妹,阿門! so you can response my email to get the secret of mercy and inspiration from Lord, amen!

也感謝這網友!

這心得 "要不斷跟優秀的人交往,這樣你就不知不覺變得優秀" 是我認為極重要;
upgrade: "要不斷跟優秀、成功、無私的人交往,這樣你就不知不覺變得優秀、成功";
Next upgrade: "要不斷認識優秀、成功的團隊,這樣你就不知不覺變得成功的團隊之一員";
理財部份:從認識優秀、成功的團隊,尋找出那一些團隊最善長的投資方式, 再尋找出那時期最適合那類投資方式, 就容易有不敗且優秀又穩定的投資績效;

他分享與巴菲特午餐,我頓悟的5個真理, 是很珍貴的, 再度感謝這網友!