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全球 5 大央行周四 (15 日) 聯手，為歐洲銀行體系提供無上限美元資金，以減緩歐元區因債信危機引發的流動性疑慮。不過分析師表示，央行們雖然解決了流動性問題，但解決不了根本的主權債信危機。
歐洲央行 (ECB) 周四宣布，與美國聯準會 (Fed)、英國央行 (BoE)、瑞士央行及日本央行合作，在年底前分 3 次提供歐元區商業銀行無上限的 3 月期固定利率美元貸款。
此舉呼應本周稍早市場謠傳，法國 3 大銀行─法國巴黎銀行 (BNP Paribas)(BNP-FR)、法國興業銀行 (Societe Generale)(GLE-FR) 及法國農業信貸 (Credit Agricole)(ACA-FR)，無法自美國貨幣市場基金取得融資，面臨美元短缺窘境。
這令人回想起 2008 年，雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 倒閉後引發的金融危機初期，銀行同業間流動性市場也面臨資金枯竭，迫使各大央行聯手行動注入資金。今日行動也顯示，央行們已自 2008 年經驗學到教訓，有能力並願意在能力所及範圍內聯手出擊。
正如瑞銀 (UBS) 全球經濟學家 Paul Donovan 接受《CNBC》訪問時指出，歐元區銀行融資市場明顯面臨壓力，雖然還比不上 2008 年時嚴重。而央行聯手行動，也直接表明他們準備好提供歐元區銀行所需無論何種貨幣的流動性；「提供流動性給金融體系，正是央行理應該做的」。
不過 Donovan 提醒，這波央行聯手行動，雖應能阻止歐元區流動性問題緊急惡化，但無疑「並未解決任何主權債信問題」。
Saxobank 投資長 Steen Jacobsen 甚至抨擊，歐洲參與干預行動的比重，顯示歐洲政策官員又再次避開處理市場騷動反映的根本問題。
他直言，歐洲面臨的問題不是流動性，而是主權償債能力。且從德國憲法法庭限制紓困金權限的事例來看，後者不太可能輕鬆解決。
而央行聯手行動，「讓央行放款取代銀行間放款及信用的問題再度惡化」。Jacobsen 指出，市場及政治人物總是想抄捷徑，找快速簡便的方法解決問題，「只是走一步退兩步」。
穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service Inc.)週三宣佈下調法國最大兩家銀行的信用評級。此舉令市場再度開始擔心﹐歐洲久拖未決的主權債務危機將對該地區大型金融機構構成威脅。穆迪如外界普遍預期的那樣下調了法國興業銀行(Societe Generale SA, GLE.FR)和法國農業信貸集團(Credit Agricole SA, ACA.FR)的長期債務評級﹐理由是法國興業銀行面臨融資和流動性問題﹐而法國農業信貸集團則對希臘有風險敞口。穆迪同時維持法國巴黎銀行(BNP Paribas S.A., BNP.FR)的評級不變﹐但仍將其維持在觀察名單之列。
穆迪把法國興業銀行評級從Aa2下調至Aa3﹐同時把法國農業信貸集團評級從Aa1下調至Aa2﹐並將法國巴黎銀行評級維持在Aa2不變。穆迪法國銀行業資深分析師Nick Hill表示﹐下調評級的決定包含了對債務重組的假設﹐假定債權人減免希臘60%的債務負擔﹐減免葡萄牙和愛爾蘭50%的債務﹐減免西班牙10%的債務﹐以及減免意大利7%的債務。
Hill表示﹐評級觀察也考慮到了法國政府通過干預來支撐法國銀行業的可能性﹐但他拒絕估計政府干預的概率有多大。就法國興業銀行而言﹐穆迪認為﹐該行的資本基礎目前提供了充足的緩沖資金用以支持其在希臘、葡萄牙和愛爾蘭的風險敞口﹐但該行對批發融資的依賴是一個問題。法國興業銀行的評級展望為負面。
法國央行(Bank of France)行長諾亞(Christian Noyer)週三早間在法國廣播電台RTL上表示﹐法國銀行業早已具備充足的資本來應對歐洲債務危機。但他也稱﹐法國銀行業應繼續擴大股權資本﹐以保持它們作為歐洲領先銀行的地位。法國銀行類股在過去數週大幅下跌。法國興業銀行股價自8月初以來下跌超過50%。
評級被下調後不久﹐法國農業信貸集團宣佈將為旗下子公司東方匯理銀行(Credit Agricole Corporate and Investment Bank)或其關聯公司設置一般性擔保﹐這一機制將於12月份到位。
法國巴黎銀行週三表示﹐已經推出一項旨在使業務重心回歸戰略性業務的計劃﹐該計劃將減少美元流動性需求並削減部份資產﹐以便在2013年滿足更嚴格的《巴塞爾協議III 》(Basel III)資本要求。法國巴黎銀行還稱﹐該行40億歐元的希臘主權債務投資組合的潛在損失是可控的。迄今為止該行的債券投資已經損失21%﹐但該行稱﹐即便損失幅度達到55%﹐稅前減值損失也只有17億歐元。
穆迪表示﹐目前法國巴黎銀行的盈利能力和資本基礎為其在希臘、葡萄牙和愛爾蘭的風險敞口提供了充分的緩沖。不過﹐穆迪仍將法國巴黎銀行保留在可能下調評級不超過一檔的觀察名單中﹐並可能在未來三個月中作出評估結果。
儘管穆迪6月份將法國銀行列入信用觀察名單後市場就普遍預計法國銀行評級將被下調﹐但這一預期成為現實後還是在歐洲金融市場引發新的擔憂。評級下調的消息傳出後﹐歐元走低﹐回吐了前夜部分漲幅﹐由1.3706美元的高點降至1.3632美元。
歐洲公司債及國債違約擔保成本週三早間上升﹔因為法國銀行評級被下調提醒市場注意金融系統風險蔓延的可能性。Evolution Securities信用評級策略師Gary Jenkins表示﹐穆迪接下來將要關注的是意大利。他們預計本週末之前意大利評級將被下調﹐但同時再次指出﹐標准普爾公司(Standard & Poor's co.)對意大利的評級已經較穆迪的評級低兩檔。
德國總理默克爾(Angela Merkel)週二淡化了近期關於希臘國債無法避免違約命運的傳聞﹐以安撫市場。很多投資者擔心希臘國債違約可能令歐洲其他外圍成員國也面臨類似壓力。
德國官員在希臘問題上相互矛盾的表態加重了市場對於希臘可能出現債務違約並被迫退出歐元區的擔憂。
週三晚些時候默克爾將與希臘總理喬治•帕潘德里歐(George Papandreou)和法國總統尼古拉•薩科齊(Nicolas Sarkozy)就希臘危機召開電話會議。希臘在經濟衰退期間無法彌補預算赤字被認為是歐元未來面臨的最大威脅。
韓國家庭負債額即將突破1,000兆韓圓，越來越多的人擔心家庭負債問題會成為威脅韓國經濟的一枚定時炸彈。
中國經濟網9月18日消息，據韓國《東亞日報》9月17日報導，韓國家庭負債額超過了993兆韓圓(約合人民幣6.057萬億元)，即將突破1,000兆韓圓(約合人民幣6.1萬億元)。尤其是2011年第二季度，家庭從銀行等金融機構處取得貸款額是近4年零6個月以來增幅最大的一季。
家庭負債正在以一種可怕的速度增加。在目前歐債危機及美國財政赤字等不利因素的影響下，越來越多的人擔心家庭負債問題會成為威脅韓國經濟的一枚定時炸彈。
韓國央行16日發表的“第二季度資金循環”材料顯示，六月末家庭負債已達到993兆2,000億韓元(約合人民幣6.058萬億元)，比三個月前增長了28兆3,000億韓元(約合人民幣1,700億元)，也就是說每月以9兆4,000億韓元(約合人民幣570億元)的速度增加。這份材料中所統計的家庭負債除企業和政府外，包括家庭，小規模個人私企和非營利團體。
家庭負債於第二季度猛增的現象引起了專家們的注意。這是2006年第四季度興起房地產投資熱以來，增幅最大的一季。近於第一季度增幅的三倍。
現代經濟研究院的樸研究委員說，“目前美國財政危機和歐倆危機深化的不利狀況下，如不能很好的控制家庭負債話，可能會導致經濟不景氣時很多家庭無力償還貸款，若這些貸款者為償還貸款拋售房產，剛會引起房價暴跌。”同時還補充說，“我們應該同時控制家庭貸款的需求與供給，努力實現軟著陸。”
分析評論
- 避險組合要先出來，全球 5 大央行雖然暫時解決了流動性問題，歐債問題將導致歐銀行倒閉，預估歐流動性風險將再發生，進而造成亞洲商品滯銷，這次任何商品價格反彈極可能是黑暗來時最後一次。
- 選擇 UUP、DDR、SKF、SEF、SHY、EEV仔細觀察。
