Journal Of Life: 美國航運股

Transportation demand shift looms in the fog of a trade war 貿易戰陰霾籠罩，運輸需求轉變隱現

Truckload tender volumes (OTVI) remain the weakest of the three major demand-side indicators in SONAR. In contrast, loaded inter-modal containers moving by rail (ORAILL) are averaging more than a 7% year-over-year increase, and container import bookings (IOTI) are showing similar gains after clearing the Lunar New Year period.

The takeaway: The freight market remains in a holding pattern, while financial markets struggle to interpret what seems to be an ongoing trade policy standoff. 重點：貨運市場仍處於等待狀態，而金融市場則難以解讀似乎持續的貿易政策僵局。

At the time of writing – a caveat now necessary in any discussion involving tariffs due to the pace of change – tariffs on Chinese goods have climbed to 125%, placing immense pressure on businesses that source products from China. 在撰寫本文時——由於變化速度太快，任何涉及關稅的討論都需要提出警告——中國商品的關稅已攀升至 125%，這給從中國採購產品的企業帶來了巨大壓力。

China remains the dominant origin for containerized goods entering the U.S. by sea. Many companies began diversifying their supply chains away from China following the COVID pandemic, which exposed the risks of over-dependence on Chinese manufacturing. Some of this shift began during the Trump administration as trade tensions intensified.

This most recent wave of tariffs and negotiations has left many supply chain managers in limbo. Many had expected more time and clearer guidance to move production to countries like Mexico and Vietnam. Instead, a series of blanket tariffs – including early measures targeting North American trade partners – has left them uncertain about their next steps.

Meanwhile, truckload demand has dropped nearly 10% over the past year, as shippers increasingly turn to inter-modal solutions for domestic transportation. 同時，由於托運人越來越多地轉向多式聯運解決方案進行國內運輸，卡車運輸需求在過去一年中下降了近 10%。

在最近的報導中，美國的海運和陸運數據顯示出明顯的下降趨勢，這對經濟造成了潛在的影響。

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海運數據下降 Shipping data drops

貨運量減少Reduced freight volumes: 洛杉磯港的貨運量在2023年2月下降了41%，這是自2020年以來的最低水平。整體來看，美國前10大港口的集裝箱進口量也出現了顯著下降，這反映了全球貿易的放緩和需求的減少。2025年美國的貨運量預計將下降7%至12%。這一預測是基於關稅政策的不確定性和貿易戰的影響，導致進口成本上升，進而減少了進口量。
集裝箱預訂量暴跌Container bookings plummet: 根據報導，從3月的最後一周到4月的第一周，美國的集裝箱預訂量急劇下降，顯示出貿易活動的減少。這一趨勢與中國製造業和美國零售市場的疲軟密切相關，導致兩國之間的貨運需求急劇下降。

陸運數據下降Land transport data declined
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卡車運輸量減少Fewer trucks: 由於關稅政策的不確定性和市場需求的減少，卡車運輸量也出現了下降。數據顯示，4月份美國境內的卡車貨運預訂量環比下降41%，同比下降35%。
供應鏈影響Supply chain impact: 隨著運輸需求的減少，許多運輸公司開始調整運力，這可能會影響整體供應鏈的穩定性。運輸公司可能會減少航班或撤線，以適應需求變化，這將進一步影響到商品的流通和價格。

為什麼關稅影響航運？Why do tariffs affect shipping?

提高進口成本: 關稅直接增加了進口商品的成本，這使得進口商在價格上承受更大的壓力，從而減少進口量。
需求減少: 當進口成本上升時，消費者和企業可能會減少對進口商品的需求，這進一步影響了航運需求。
市場不確定性: 關稅政策的變化使得市場環境變得不穩定，企業在計劃未來的運輸和供應鏈時會更加謹慎，這導致了運輸需求的下降。

美國的海運和陸運數據正在下降，這一趨勢對經濟造成了負面影響，主要是由於關稅政策引發的進口成本上升和市場不確定性。在當前的貿易戰背景下，中美貿易量減少的情況下，美元走弱和美國公債利率升高的現象可以從以下幾個方面來解釋：U.S. sea and land transport data are declining, a trend that has had a negative impact on the economy, mainly due to rising import costs and market uncertainty caused by tariff policies. In the context of the current trade war, the weakening of the US dollar and the rise in US Treasury bond yields can be explained in the following ways:

美元走弱的原因Reasons for the weakening of the US dollar

投資者信心下降Investor confidence declines: 隨著特朗普政府的關稅政策引發的貿易緊張局勢加劇，全球投資者對美國市場的信心開始動搖。許多投資者選擇撤資，將資金轉向其他市場或資產，這導致美元需求減少，進而使美元走弱。
貿易逆差擴大Widening trade deficit: 當貿易量減少時，進口商品的成本上升，這會加大貿易逆差，進一步削弱美元的價值。貿易逆差的擴大通常會導致資本外流，降低市場對美元的需求。
避險需求減少Reduced safe-haven demand: 通常在市場不穩定時，投資者會尋求美元作為避險資產。然而，當市場對美國經濟的前景感到不安時，這種避險需求可能會減少，導致美元走弱。
全球貿易量減少美元需求也會減少As global trade volume decreases, demand for the dollar will also decrease

造成美國公債利率升高的原因What causes the rise in U.S. Treasury bond interest rates?

供需失衡Supply and demand imbalance: 隨著美國政府為了應對日益增加的預算赤字而發行更多的國債，市場上公債的供應增加，這會導致債券價格下跌，進而推高利率。
市場對未來經濟的擔憂Market concerns about future economy: 投資者對美國經濟增長的擔憂使得他們對美國國債的需求減少，這也促使利率上升。當市場對經濟前景感到不確定時，通常會導致資金流出美國資產，進一步推高利率。
通脹預期上升Rising inflation expectations: 隨著關稅的提高，市場對未來通脹的預期也在上升。這使得投資者要求更高的回報來補償潛在的通脹風險，從而推高了公債的利率。

對經濟的影響Impact on the economy

消費者影響Consumer impact: 隨著貨運量的下降，零售商面臨著庫存積壓的問題，這可能導致價格下降和利潤減少。消費者的購買力也可能受到影響，因為通脹壓力仍然存在，消費者對未來經濟的信心下降。
貿易政策影響Trade policy impact: 美國的關稅政策和貿易戰可能會進一步加劇這一情況，導致進口成本上升，影響企業的運營和消費者的購買行為。

總體來看，美國的海運和陸運數據下降反映了經濟活動的減少，這對供應鏈、消費者行為和整體經濟增長都可能產生深遠的影響，台灣則注意長榮、陽明海運。Overall, the decline in U.S. sea and land transportation data reflects a reduction in economic activity, which could have far-reaching implications for supply chains, consumer behavior, and overall economic growth.

詩篇 105:19 CUNP-上帝 [19] 耶和華的話試煉他，直等到他所說的應驗了。

啟示錄 2:10 CUNP-上帝 [10] 你將要受的苦你不用怕。魔鬼要把你們中間幾個人下在監裏，叫你們被試煉，你們必受患難十日。你務要至死忠心，我就賜給你那生命的冠冕。