金融行業管理局(FINRA)從2010年4月30日起,對在當日沖銷融資融券賬戶中的杠桿ETF指數基金提高了保證金維持要求。有關當日沖銷的更進一步說明信息,請訪問在資訊中心中的當日沖銷計數或當日沖銷問答題目。
杠桿ETF指數基金將股票與衍生物相混合來放大就指數基淮的曝光度,而且它們具有每天的投資目標。
杠桿ETF指數基金通常是兩倍(2x)杠桿或者三倍杠桿(3x),意思是這意味著常規的ETF指數基金試圖按1:1來匹配指數的表現基淮,而杠桿ETF將通常要匹配2:1或者3:1。
FINRA 對杠桿ETF的日間維持要求是 25%乘以一個ETF的杠桿額度。所以,一個2倍的杠桿ETF的日間維持要求是50%(25%x2),而3倍杠桿的ETF的維持要求則為75%(25%x3):
ETF指數基金 | 日間保證金維持要求 |
2x 杠桿 ETF | 50% |
3x 杠桿ETF | 75% |
史考特對杠桿ETF的隔夜保證金維持要求要稍高一些,如下:
ETF指數基金 | 隔夜保證金維持要求 |
2x 杠桿 ETF | 75% |
3x 杠桿ETF | 100% |
對於當日沖銷購買力的影響
當日沖銷購買力(DTBP)也會受到購買的杠桿ETF的杠桿額度的影響。杠桿ETF的當日沖銷購買力的計算方法是在一天開始的時候用您的超額保證金除以FINRA對您購買基金的維持保證金要求。
例如,如果在一天開始的時候您有$10,000的維持超額部分,您通常會將其除以25%紐交所的最低維持要求得出$40,000當日沖銷購買力。然而,如果您購買杠桿ETFs,您的購買力會按照日間維持要求而改變:
如果您購買... 您的當日沖銷購買力將會是...
如果您購買... | 您的當日沖銷購買力將會是... |
無杠桿ETF | $40,000 ($10,000/.25) |
2x 杠桿 ETF | $20,000 ($10,000/.50) |
3x 杠桿 ETF | $13,333 ($10,000/.75) |
當您使用融資購買杠桿ETF,對您購買力的影響程度會按照ETF的杠桿額度來變化。如要抉定對您當日沖銷購買力的影響,您需要將您購買的維持保證金要求除以紐交所的25%的最低保證金維持要求。讓我們來看看以下例子:
假設您有$20,000的當日沖銷購買力,這是由保證金超額部分$5000除以紐交所的最低維持要求25%得出的($5000/0.25 =$20,000)
您買入100股3倍杠桿ETF,每股$25,得出$2500。
您這次購買的維持要求是$2,500 x0.75(FINRA對3倍杠桿ETF的維持要求),得出$1,875。
對您當日沖銷購買力的影響則為$1,875/0.25(紐交所的最低維持要求), 或者$7,500。註意$7,500 是您購買3倍杠桿ETF的購買價格的3倍。
您現在的當日沖銷購買力則是$12,500($20,000 - $7,500 = $12,500)
有關杠桿ETF的保證金維持要求得更多信息,請聯系您當地的分行。
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