Journal Of Life: 台灣經濟、景氣指標

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2016年4月30日星期六

台灣在馬政府新稅制下，連續創台灣經濟季成長率世界衰退記綠，預估極可能落在全球倒數幾名 ( Taiwan GDP Growth Drop seems came from new tax rule issues )

主計總處再砍Q1 GDP至-0.84% 創逾6年單季新低！

主計總處今(29)日公布第1季未經季節調整實質GDP概估值為-0.84%，較2月預測數再下修0.20個百分點，也創2009年第4季以來單季新低，主計總處說明，主要是因為商品出口和資本形成成長不如預期，不過民間消費則較預測表現佳。

從外需來看，受到全球成長動能疲軟衝擊，國際市場需求不振，再加上中國大陸供應鏈自主化政策排擠效應持續、農工原料價格續呈下跌，第1季按美元計價商品出口減12.11%(以新台幣計價減7.86%)，除電子產品(-4.53%)和機械(-9.11%)外，其餘各主要品項均呈2位數減幅。

主計總處指出，扣除物價因素後(出口物價指數跌2.98%)，商品和服務輸出實質負成長3.93%，較2月預測值負成長2.36%顯然惡化。

而輸入方面，受農工原料價格下跌和出口衍生需求減少影響，第1季按美元計價商品進口減13.99%(按新台幣計價減9.84%)，不過國人出國人次增13.66%，帶動服務輸入成長，剔除物價因素後(進口物價指數跌6.31%)，商品和服務輸入實質負成長0.94%，也較2月預測成長0.55%走弱。輸出與輸入相抵後，國外淨需求對經濟成長負貢獻2.06個百分點。

內需Q1成長1.4% 貢獻GDP 1.22個百分點

從內需來看，寒流效應帶動服飾品等熱銷，整體零售業營業額增2.85%，餐飲業營業額也增3.06%，再加上春節和228連假期間天候良好，提振國人出遊意願，推升主要觀光遊憩區前2月遊客人次增2.98%、高速公路通行費增2.58%，且國人出國人次增13.66%，國籍航空客運收入也增6.42%。因此，扣除物價因素後，主計總處概估第1季民間消費成長1.84%，比起2月預測值1.24%提升0.6個百分點，對經濟成長貢獻0.93個百分點。

不過，資本形成方面，由於製造業投資財指數減4.02%，加上營建工程續呈衰退，以及電子產品庫存持續去化，存貨減少，概估資本形成(包含政府、公營與民間固定投資，以及存貨變動)實質負成長2.48%，大幅低於2月預測成長0.94%的預期。

主計總處指出，併計前述各項和政府消費成長5.51%後，總計第1季國內需求成長1.40%，對經濟成長貢獻1.22個百分點。

從稅收衰退看：3月稅收少7.8% 土增稅銳減25%

45%綜所稅是苛待勞工及長期投資人

財政部昨天公布3月稅收1495億元，較上年同月減少127億元，減幅7.8%。累計1~3月稅收3455億元，較去年同期減少79億元，年減2.2%。反映出房市持續低迷、進口車市活絡、股市逐漸回溫的現象。

3月以營業稅、營所稅、土增稅與貨物稅減少較多，綜所稅則增加24億元。前3月以土增稅減少94億元、營所稅減少72億最多。遺贈稅則因2月王永在遺產稅入帳，增加46億元最多。土增稅持續衰退，3月土增稅64億元，年減22億元、25.8%；前3月土增稅167億，年減94億、35.9%。官員說，土增稅從去年就不好，今年持續冷清。3月土增稅徵起件數4.69萬件，年減1.2萬件、20.5%；1~3月徵起件數12.1萬件，較去年同期減少5.2萬件、29.3%。

反映房市持續低迷

至於證交稅，3月80億元，為去年4月來新高。官員表示，去年除了3月是80億元，其它月都低於80億元。3月微減0.5%，累計1~3月證交稅178億元，年減1億元、0.7%。

第1季稅收創新高的有遺產稅、贈與稅、營業稅、貨物稅、牌照稅。財政部統計處副處長許瑞琳說，去年企業獲利較上1年減少249億、減少1.1%，恐將影響今年營所稅減少。有利稅收的消息是，去年企業發放股利增加1939億元，成長近17.9%，加上股利抵稅額減半，有利於綜所稅。估股利全額扣抵改為減半約可增加386億元稅收。

從景氣對策分數是營所稅降低時升到最高，簽 ECFA 後開始大幅衰退，然後證所稅再停徵時再反彈，新增稅大幅大衰退

從上市公司總營收看 : 新稅制對房市、投資不利, 台灣未來GDP成長率極可能小於 1.56%

新稅制對房市、投資及消費都非常不利，所幸央行總裁降息減緩不利之影響，當一個稅率開始嚴重影響經濟，肯定是政府花費出問題：

1,2,3月份營收主要平均兩位數衰退是內需消費及房市為主之建材營造、鋼鐵、水泥、油電燃氣，內需消費為主要成長是貿易百貨、觀光，而且，3月份貿易百貨是兩位數成長，3月份建材營造、水泥也大幅減少衰退，1,2,3月份內需都增長是金融保險。
1,2,3月份營收主要出口衰退是光電、通信網路，問題是這兩類出口產品獲利率除了大立光是高獲利率，大部分營收都是低獲利率，所以佔出超比重不高。
3月份營收主要出口仍增長是半導體、電子零組件、電子通路、資訊服務。
從稅收及上市公司分類總營收看，就知道主計處是亂講一通。台灣經濟季成長率已經是全球倒數幾名，主計處還在胡說八道。
一般勞工以為增稅能增加勞工福利，這是許多媒體學者名嘴騙人民的，台灣稅收真正補助給勞工之福利就是政府勞保補助 10%，不會因為稅收增加勞工福利增加，若政府沒有提高勞保10%補助，廢除『勞工保險條例第2條規定』支出勞工社會保險如普通事故保險包含生育、傷病 ... 等，改由政府歲出來支出，是不會因為稅收增加勞工福利增加，除非提高勞保補助至15%及勞工社會保險政府歲出來支出這樣增稅才能增加勞工福利。反而會因政府經常性支出泡沫造成危機就是每2~3年要增稅一次，民間投資率就會越來越低，勞工薪資成長率也就停滯，最後當然經濟成長率亞洲倒數。
對長期投資人股利科45%綜所稅加上證交稅及二代健保補充稅都要50%稅率，50%稅率長期投資的勞工卻只得到非常少的政府勞保補助，富人大家開始外移，勞工將受害，因為勞工工作機會及福利是開公司富人投資的，政府給勞工福利非常少，而政府又90%稅收只圖利官員及政府人員、退休公務員，為了政府經常性花費要犧牲勞工工作機會、投資環境，非常不公平。

從台灣GDP成長率看是營所稅降低時升到最高13.x%，簽 ECFA 後開始大幅衰退，然後證所稅再停徵時再反彈，財政部張盛和新增稅制後大幅大衰退

從台灣GDP結構內需占54.5%看，當然反應在 GDP 衰退上是非常劇烈，馬政府為了維繫政府高的經常性支出(經常門)提出之新稅制將對台灣GDP成長率產生很大影響，也是亞洲所有領導人表現最差幾位。

從香港、韓國、新加坡GDP成長率看

從香港、韓國經濟更依賴中國看，都沒有因為中國大幅衰退而GDP成長率平均掉了1.5%，可見台灣稅制已經到極限且沒競爭力，再來任何新增稅率都衝擊GDP成長率、年輕人工作機會、民間投資率，這文章“數據告訴台灣這政府制度五大問題將逼台灣成長緩慢”，主因就是政府經常性支出過高又無法提振民間投資率、外資直接投資金額(FDI)就逼的政府每2年增稅一次，受害就是年輕人及勞工。加上中國大陸對台灣經濟弱化戰略，台灣勞工及年輕人就要自已找出路，這國家我們只有選舉時我們有權力，選舉後人民很難控制政府。

參考

2015年8月23日星期日

台幣升貶與台股的關係，再看趨勢線之台股未來 ( Future estimation of Taiwan Stock market relationship with NT/USD )

九次台幣升貶與台股的關係 ( 引用 www.ptt.cc )

外匯是長線的趨勢使然，一旦被扭轉是不容易輕易改變的，我們發現只要台幣一有大的波動就會影響到台股加權的大波動，通常其相對應的關係是台幣大升值，台股是有大多頭行情，若台幣大貶值，則台股有大空頭行情。因此台幣升值與貶值都跟我們的荷包息息相關，因此非常值得我們來探討台幣的未來走勢。

Reference from 台幣的走勢即將影響到您的荷包唷!

九次台幣的升值與貶值與台股加權的上漲與下跌之關係:

從1997~1998為台幣大貶值，台幣從28.4~35.131貶值幅度為23.7%，加權從10256 跌到 5422跌幅約48%。

NT is still too strong to Korean Won
從1998~2000為台幣大升值，台幣從35.131~30.22升值幅度為16.3%，加權從5422漲到 10393漲幅約91.7%。
從2000~2002為台幣大貶值，台幣從30.22~35.3貶值幅度為14.4%，加權從10393跌到3411跌幅約67.2%。
從2002~2005為台幣大升值，台幣從35.3~30.67升值幅度為15.1%，加權從3411漲到7135漲幅約109%。
從2005~2006為台幣大貶值，台幣從30.67~33.8貶值幅度為9.3%，加權從7135跌到5255跌幅約27%。
從2006~2008為台幣大升值，台幣從33.8~29.95升值幅度為12.9%，加權從5255漲到9859漲幅約87.6%。
從2008~2009為台幣大貶值，台幣從29.95~35.236貶值幅度為15.1%，加權從9859跌到3955跌幅約60%。
從2009~2011為台幣大升值，台幣從35.236~28.475升值幅度為23.7%，加權從3955漲到9220漲幅約133%。
從2011~2013為台幣為區間震盪，台幣從28.47~30.685的區間幅度為7.7%，加權從9220到6609這一個區間震盪。

趨勢線看見之支撐壓力

我再把它結合趨勢線之壓力支撐，亂搞一次台股加權指數預估：三個對台幣貶值之預估，產生四種台股加權指數之推算

台幣對美元先跌至 33，若加權指數守住 7229，反彈只有 1000點逃命波，同時美股也反彈；若外資轉為買進，反彈幅度最大能到達 1500 ~ 1650點；
美升息人民幣又貶，台幣對美元先跌至 34 ~ 35，加權指數破 7229 往 4758 ~ 4346 走；

希望這不是真的會發生。

最擔心是新興國家貨幣競貶潮

繼人民幣貶值後，新興市場已有越南及哈薩克等國央行已跟進。匯市專家指出，未來跟貶的貨幣最可能是奈及利亞奈拉、埃及鎊、土耳其里拉及中亞、非洲等商品出口國。

新興市場及開發中國家貨幣看貶的原因包括人民幣及盧布貶值，商品價格重挫，及美國可能升息。奈及利亞奈拉看跌主因油價重挫，及目前匯率偏高。央行仍在1美元兌198奈拉附近拋售美元，現貨匯率為199奈拉。專家家預估未來貶幅將超過15%，NDF顯示未來一年將貶值逾20%。南非蘭德未來兩個月將從目前1美元兌12.9蘭德，跌到14蘭德。...續閱

2015年8月14日星期五

2015 台灣GDP成長率極可能小於 1.56%，出口、投資、消費都比預期還差，新稅制對房市、投資及消費都不利 ( Comparison among Taiwan、Korea、Hong Kong Gov. strategy, obviously, Taiwan new tax strategy impact to economic )

主計總處預測GDP 難保3

新稅制對房市、投資及消費都不利，加上中國衰退造成經濟大衰退

主計總處將在14日公布經濟預測，但在第2季概估經濟成長率大幅下修至0.64%，出口更是「連六黑」，今年經濟成長率面臨保3無望，僅求保2的局面。

主計總處原預估2015年全年經濟成長率3.28%，但第2季概估經濟成長率僅0.64%。台灣經濟研究院日前也下修今年經濟成長率0.59個百分點至3.11%，投資、輸出、消費全面下修，並表示第3季將是關鍵，若出口無法止跌回穩，全年保三希望較小。

ECFA 合約未仔細簽，造成台灣經濟大衰退

財政部公布7月出口僅235.5億美元，較去年同期減少11.9%。台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德直言，經濟成長率保三無望，現在的情況是內需有能量，但外需不夠好，油價、電子表現都不佳，民眾省了油錢，卻沒有新產品刺激消費，導致經濟成長動能不足。

元大寶華董事長梁國源也認為，第2季出口、投資、消費都比預期還差，商品出口衰退、服務輸出增幅明顯縮小，輸出成長不再高於商品出口成長、實質消費僅是虛胖，第3季目前看來也不會改善太多，經濟「失焦式成長」從隱性轉為顯性，不只經濟成長率保三幾乎無望，更該擔憂的是經濟失去動能，恐陷入長期停滯。

國發會副主委高仙桂分析，經濟成長率主要靠出口拉抬，今年要保三確實非常有難度，其實目前亞洲國家如南韓、香港、新加坡，預測值都不會超過3%以上，主因就是中國大陸今年進口衰退兩位數，對亞洲出口很傷。

從7月出口表現來看，對大陸與香港出口90.6億美元，較上年同月減14.6億美元，衰退13.8%；從出口主要國家、地區來看，大陸與香港占比最高，達38.5%。

GDP保二不成內需溫和支撐經濟成長

批發業銷售年增衰退幅度是非常嚇人, 中產富人消費也外移?

主計總處今天大幅下修今年全年經濟成長率預測值至1.56%，不過預估今年民間消費成長仍達3.05%，是101年以來最高，顯示出口成長疲弱，但內需仍穩定成長。

另外，雖然國內消費者物價(CPI)年增率已經連續7個月下跌，主計總處強調，目前沒有通貨緊縮問題。主計總處指出，因就業及薪資穩定，加上日圓及歐元貶值帶動出國旅遊及購物支出，加上4G用戶快速增加，誘發換機潮，都有助推升國內消費動能。

主計總處強調，今年以來國際油價大幅滑落，加上原物料價格走勢也疲軟，油料費相較去年處於低檔，預估消費者物價指數（CPI）年增率今年下跌0.19%，明年則上漲0.74%。

主計總處綜合統計處副處長蔡鈺泰說，CPI今年1到7月「連7跌」後，CPI累計已較去年上半年跌了0.65%，若扣除蔬果、能源等變動大的品項，核心物價僅漲0.85%。蔡鈺泰認為，因為油料部分下跌比較多，反映在物價上相對低，不過扣除蔬果、能源後，物價走勢還算穩定，所以目前沒有通縮的疑慮。

依台灣、南韓、新加坡、香港經濟指標看

只有台灣實施新稅制如房屋合一稅、綜所稅調高至45%，由巨亨網數據出境人數-入境人數半年下來差100萬人，再看批發業銷售/NSA(年增) 衰退更清楚，衰退幅度是非常嚇人，其他如南韓、新加坡、香港都沒有衰退如此嚴重，基本上從台灣GDP結構內需占54.5%、外銷外匯出超僅占6.4%看，實施新稅制、台灣高階勞工外移、富人資金及消費外移加上中國大陸經濟衰退，加速台灣GDP成長率之衰退，最嚴重影響是新稅制造成出口、投資、消費都比預期還差，當然批發業銷售/NSA(年增) 衰退幅度是非常嚇人。

50歲且在65歲以下有『二百多萬人』被歸類在非勞動力及
政府支出勞工失業補助占支出比重世界低，那台灣實際
失業率應該遠高於美國

因為只有台灣實施新稅制，所以只有台灣GDP成長率之衰退遠大於南韓、新加坡、香港。政府經常門卻在這8年大幅成長也誇稅收大成長，經濟持續衰退、高階勞工外移、富人也外移、消費也外移、外資投資金額亞洲倒數、資金外移大成長，問題不是很清楚嗎? 這8年兩大政策：

ECFA : 合約未仔細簽，造成台灣經濟大衰退，加上中國大陸經濟衰退、紅色供應鏈;

光電、電腦及週邊設備年增率衰退，為-13.97%、-5.26%反映了紅色供應鏈之影響。

台灣實施新稅制如房屋合一稅、綜所稅調高至45%、證所稅、台灣高階勞工外移、富人資金及消費外移，問題不是很清楚嗎? ( 台灣GDP成長率之衰退遠大於南韓、新加坡、香港，看不出問題嗎? )

其實，今年過農曆年前在台北看車、看房子，就聽見許多業務報怨說：十年來從未見到業績如此低迷，當時就懷疑中產富人消費是否也外移？上週分析發現台灣批發業銷售年增衰退幅度是非常嚇人，可確認中產富人消費也開始外移。
中產富人消費、投資開始外移將大幅衝擊台灣未來經濟發展。
對長期投資人股利科45%綜所稅加上證交稅及二代健保補充稅都要50%稅率，50%稅率長期投資的勞工卻只得到非常少的政府勞保補助，富人大家開始外移，勞工將受害，因為勞工工作機會及福利是開公司富人投資的，政府給勞工福利非常少，而政府又90%稅收只圖利官員及政府人員、退休公務員，為了政府經常性花費要犧牲勞工工作機會、投資環境，非常不公平。

大家自己想也知道，過去台灣政府服務多少工廠及公司，現在這些服務都是大陸提供，你留這些政府龐大組織做甚麼?
主計處這些官員沒人敢言真話，竟在報紙說是只出口不振，還怪到 iPhone 出貨不如預期，卻沒說那是算大陸出口，台灣的公司只承接業外營餘之出超而已，其他蘋果貢獻之GDP成長是給中國大陸不是台灣

依台灣上市公司總營收看

新稅制對房市、投資及消費都非常不利，因此，

7月份營收內需消費及房市為主之建材營造、鋼鐵、貿易百貨年增率是 -29.3%、-20.53%、-12.5%，而內需消費為主之油電燃氣年增率是 -45.9%，
8月份營收內需消費及房市為主之建材營造、鋼鐵、貿易百貨年增率是 -27.82%、-23.74%、11.65%，貿易百貨受中秋節刺激大增，而內需消費為主之油電燃氣年增率是 -39.71%，

從台灣GDP結構內需占54.5%看，當然反應在 GDP 衰退上是非常劇烈，無法由進口石油價格下跌40% 將增加 GDP 出超部份約 2% ~ 2.2%來彌補，馬政府為了維繫政府高的經常性支出(經常門)提出之新稅制將對台灣GDP成長率產生很大影響：股市不振、內需消費及房市衰退。加上 ECFA 傷害、中國大陸衰退及紅色供應侵略，馬政府經濟策略及稅制對台灣傷害是超越歷任總統，也是亞洲所有領導人表現最差幾位。